Il y a quelques semaines, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé plusieurs ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis, ce qui constitue une étape historique. Le gestionnaire d’actifs cryptographiques Grayscale s’est également réjoui de l’approbation de son ETF Bitcoin. Mais à long terme, le PDG Michael Sonnenshein ne croit pas que tous les fonds actuellement approuvés porteront leurs fruits.
• La SEC autorise les ETF au comptant Bitcoin
• Grayscale convertit la confiance Bitcoin en ETF
• Le PDG Sonnenshein estime que deux ou trois ETF existeront à long terme
C’était espéré depuis longtemps, et il y a quelques semaines, le moment était enfin venu : la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé onze ETF Bitcoin de différents fournisseurs, ce qui rend l’investissement dans la crypto-monnaie originale beaucoup plus facile pour les investisseurs de tous. types et une étape supplémentaire dans la devise cyber vers le grand public est franchie.
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En fait, Bitcoin n’a pu bénéficier de l’annonce de l’approbation que pendant une courte période. Le jour en question, le prix du BTC a dépassé la barre des 49 000 $ pour la première fois depuis décembre 2021, mais est finalement retombé. Le prix du Bitcoin est actuellement à nouveau légèrement au-dessus de la barre des 43 000 $.
Volatilité des entrées et sorties des ETF Bitcoin
Les ETF Bitcoin lancés aujourd’hui par différents fournisseurs sont également confrontés à une grande volatilité en termes d’entrées et de sorties. Le gestionnaire d’actifs cryptographiques Grayscale le ressent également. Le gestionnaire d’actifs n’a pas lancé de nouvel ETF Bitcoin, mais a plutôt converti son Bitcoin Trust existant, d’un milliard de dollars, en ETF.
Grayscale connaît des sorties massives
Comme le rapporte Bloomberg en référence à Eric Balchunas, expert en ETF de Bloomberg Intelligence, 1,2 milliard de dollars ont afflué dans les fonds au cours des six premiers jours de bourse des ETF Bitcoin lancés, les ETF de BlackRock et Fidelity enregistrant les entrées les plus importantes. Le fonds Grayscale GBTC, en revanche, aurait dû absorber 2,8 milliards de dollars de sorties de capitaux. Selon Bloomberg, la bourse de crypto-monnaie en faillite FTX était également du côté des vendeurs, après s’être départie d’une grande partie de ses actions dans le trust Grayscale.
“Les sorties de GBTC ont créé une dynamique sur le marché qui doit être normalisée avant d’assister à une reprise des prix”, a commenté Leah Wald de Valkyrie Investments à propos de la chute des prix du Bitcoin et des sorties massives de l’ETF Bitcoin GrayScales vers Bloomberg.
Le PDG de Grayscale convainc : seuls deux ou trois ETF Bitcoin sur le marché à long terme
Il est intéressant de noter que le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, est lui-même convaincu que tous les ETF Bitcoin actuellement lancés ne sont pas susceptibles de continuer à exister à long terme, comme il l’a révélé à la chaîne d’information américaine CNBC lors du Forum économique mondial de Davos. Selon lui, seuls deux ou trois ETF au comptant Bitcoin sont susceptibles de former « une sorte de masse critique » en termes d’actifs sous gestion (AUM). En revanche, la plupart des autres produits risquent de disparaître à nouveau du marché : “Je ne pense pas que le marché aura finalement ces 11 produits spot que nous avons actuellement”, a déclaré le PDG.
ETF en niveaux de gris avec les frais les plus élevés en comparaison
Le fait que d’autres ETF Bitcoin jouissent d’une popularité croissante est probablement également dû au fait que Grayscale facture de loin les frais les plus élevés pour son ETF en comparaison directe avec d’autres fournisseurs. Le gestionnaire d’actifs cryptographiques estime des frais de gestion à 1,5 pour cent. Cependant, de nombreux autres fournisseurs proposent initialement leurs produits sans frais, le pourcentage augmentant en moyenne de 0,2 à 0,4 pour cent après un certain temps. Le VanEck Bitcoin Trust est assorti de frais initiaux de 0,25 %, ce qui en fait de loin le deuxième ETF le plus cher après Grayscale.
Selon CNBC, Sonnenshein a justifié les coûts de gestion élevés par la taille même du GBTC, qui est le plus grand au monde en termes d’actifs sous gestion d’environ 21 milliards de dollars, selon le site Grayscale. La fiducie comprend environ 502 712 Bitcoins. En outre, le fonds peut se prévaloir d’une longue histoire de succès. “Les investisseurs pèsent lourdement sur des éléments tels que la liquidité, les antécédents et l’identité du véritable émetteur derrière le produit. Grayscale est un spécialiste de la cryptographie. Et a vraiment ouvert la voie à bon nombre de ces produits”, affirme le patron de l’entreprise.
Sonnenshein attribue le fait que les autres fournisseurs d’ETF Bitcoin proposent des frais nettement moins chers à leur manque d’expérience dans le secteur de la cryptographie. Les faibles coûts visent ainsi à attirer de nouveaux investisseurs.
Il ne reste plus qu’à voir si d’autres prestataires seront en mesure de retenir à long terme les investisseurs nouvellement acquis.
Equipe éditoriale finanzen.net
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