Quelques mois après le décès du vice-président de Berkshire Hathaway, Charlie Munger, Warren Buffett, patron de la société d’investissement, se souvient des déclarations faites par son partenaire de longue date sur l’état actuel de la bourse.
• Warren Buffett se plaint de la bourse des casinos
• Similitudes avec les déclarations de Munger
• Avertissement contre les « choses stupides »
Warren Buffett avec plus de 80 ans d’expérience en bourse
Warren Buffett peut se prévaloir d’une carrière boursière de plus de 80 ans. La légende boursière a acheté sa première action à l’âge de onze ans. À cette époque, il a acheté trois actions de la société Cities Service pour un peu moins de 38 $ chacune. Depuis, beaucoup de choses ont changé dans le portefeuille de « l’Oracle d’Omaha » : le portefeuille de Berkshire Hathaway, la société d’investissement de Buffett, valait 347,36 milliards de dollars à la fin de l’année.
Buffett se plaint : la Bourse a dégénéré en casino
Mais ce n’est pas seulement les participations de Buffett, le marché lui-même qui a également fondamentalement changé depuis, comme l’a critiqué le patron de Berkshire dans sa lettre aux investisseurs fin février 2024. « Bien que le marché boursier soit massivement plus grand qu’il ne l’était dans nos premières années, les participants actifs d’aujourd’hui ne sont pas plus stables émotionnellement ni mieux instruits que lorsque j’étais à l’école », se plaint Buffett dans la lettre. « Pour une raison quelconque, les marchés présentent aujourd’hui un comportement beaucoup plus semblable à celui d’un casino que lorsque j’étais adolescent. Le casino vit désormais dans de nombreuses maisons et attire des résidents chaque jour. »
Investisseurs et spéculateurs : l’héritage de Munger
L’expert boursier faisait probablement allusion à une déclaration du vice-président de Berkshire, Charlie Munger, décédé en novembre 2023 et avec qui Buffett entretenait des relations étroites pendant des années. L’entrepreneur, également connu sous le nom de « bras droit de Buffett », a soutenu les activités de la société d’investissement et a conseillé et soutenu son ami et partenaire avant son décès, quelques jours avant son 100e anniversaire.
Selon Fortune, Munger faisait la distinction entre deux types d’acteurs du marché : les investisseurs et les spéculateurs. Alors que les investisseurs se caractérisent par leur discipline, leur travail acharné et leur prudence dans l’acquisition d’actifs, Munger a été négativement impressionné par les spéculateurs qui recherchent uniquement des profits rapides et n’ont aucun respect pour la valeur intrinsèque de ce qu’ils achètent. « Ils adorent jouer, et le problème est que c’est comme l’héroïne », a-t-il critiqué dans une interview en 2022 avec Todd Combs, responsable des investissements chez Berkshire Hathaway. « Un certain pourcentage de gens qui commencent à en faire en font simplement trop. C’est tellement addictif. C’est absolument fou, c’est exaspérant. La civilisation aurait été bien mieux sans cela. »
Berkshire Hathaway reste fidèle à ses règles d’investissement
Cependant, Buffett estime également qu’une recherche approfondie est essentielle avant d’investir. Cependant, l’expert ne considère pas qu’il soit approprié d’investir dans des actions tendance. « Il ne faut jamais oublier une réalité de la vie financière », prévient l’expert boursier dans la lettre aux actionnaires. « Wall Street – pour utiliser le terme au sens figuré – veut que ses clients gagnent de l’argent, mais ce qui fait vraiment monter les esprits, c’est une activité fébrile. Dans de telles périodes, toute bêtise qui peut être commercialisée l’est avec vigueur – pas de la part de tout le monde, mais toujours de la part de quelqu’un. « . Chez Berkshire Hathaway, cependant, ces approches ne les dissuadent toujours pas. « Une règle d’investissement chez Berkshire n’a pas changé et ne changera pas : ne jamais risquer une perte permanente de capital », a ajouté Buffett. Cependant, grâce au « vent favorable » apporté par le marché boursier américain et au « pouvoir des intérêts composés », la société d’investissement n’en a pas du tout besoin et peut s’appuyer sur un environnement de marché solide.
Equipe éditoriale finanzen.net
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