Apollo Global a levé 13 milliards de dollars pour son premier fonds de rachat phare depuis que le co-fondateur Leon Black a quitté le groupe de capital-investissement l’année dernière en raison de sa longue association avec le délinquant sexuel condamné Jeffrey Epstein.
Le groupe a déclaré qu’en juillet, le fonds avait attiré plus de la moitié des 25 milliards de dollars de capital qu’il espérait lever d’ici la fin de l’année.
La levée de fonds, qui a été annoncée jeudi avec les résultats du deuxième trimestre, est étroitement surveillée à Wall Street alors que le groupe basé à New York s’efforce de dépasser la sortie de Black en mars 2021 et d’attirer de nouveaux fonds pour des rachats d’entreprises à grande échelle.
Joshua Harris, un autre cofondateur d’Apollo qui était à l’origine de certains des investissements les plus réussis de l’entreprise, tels que le rachat de l’entreprise chimique LyondellBasell, est également parti pendant la tourmente après avoir été écarté pour remplacer Black en tant que directeur général par un autre cofondateur Marc Rowan.
Les nouveaux engagements de fonds indiquent que les investisseurs institutionnels pensent que la performance du groupe peut se poursuivre sans Black and Harris et sous la direction d’une nouvelle génération de négociateurs.
Au deuxième trimestre, Apollo a attiré 36 milliards de dollars de nouveaux actifs, un chiffre qui n’inclut pas les 13 milliards de dollars engagés dans le fonds de rachat en juillet, après la fin du trimestre. Ces entrées ont poussé l’ensemble des actifs sous gestion d’Apollo à un record de 515 milliards de dollars, faisant grimper les revenus globaux liés aux frais de 7% à 341 millions de dollars.
Le bénéfice net ajusté de 639 millions de dollars du groupe, une mesure privilégiée par les analystes comme indicateur des flux de trésorerie du groupe, a représenté une augmentation de 13% légèrement supérieure aux attentes des analystes.
Apollo a réussi à attirer de nouveaux actifs pour des stratégies qui cherchent à tirer parti de la volatilité croissante des marchés. Il a attiré 24 milliards de dollars pour des fonds allant de ceux conçus pour investir dans les dislocations du marché à d’autres qui effectuent des investissements structurés en dette et en actions dans des entreprises à la recherche de capitaux frais.
Athene, l’assureur construit par le directeur général Rowan dans les années qui ont suivi la crise financière de 2008, a levé un record trimestriel de 12 milliards de dollars d’argent frais et a placé des entrées dans l’unité à 45 milliards de dollars au cours de l’année écoulée. Athene a représenté plus de 40% du total de 110 milliards de dollars qui a été versé à Apollo l’année dernière.
Rowan a déclaré que le style d’investissement plus défensif d’Apollo, dans lequel il résiste à l’achat de sociétés à prix élevés en faveur de celles dont les actifs sont mal compris ou les entreprises nécessitant un changement massif, a séduit les investisseurs qui cherchent à naviguer sur un marché plus difficile.
« Notre concentration sur les fondamentaux du crédit et la discipline des prix d’achat continue de résonner auprès des clients, car la différence entre la génération d’alpha et le bêta devient de plus en plus claire dans cet environnement », a déclaré Rowan dans un communiqué sur les résultats.
Néanmoins, Apollo n’a pas été en mesure d’éviter les démarques au milieu d’une forte chute des marchés financiers mondiaux au deuxième trimestre, alors que la guerre en Ukraine, la flambée de l’inflation et des taux d’intérêt ont mis à mal les portefeuilles des investisseurs.
Les fonds de capital-investissement d’Apollo ont chuté de près de 5% pour le trimestre, tandis que la plupart de ses fonds d’investissement axés sur le crédit ont également enregistré des baisses.
Plus tôt cette année, Apollo a fusionné Athene dans ses opérations, une manœuvre qui a combiné les activités de gestion d’actifs payantes du groupe avec un assureur qui gère 189 milliards de dollars pour le compte des assurés.
Ces actifs d’assurance doivent être évalués au prix du marché pour tenir compte de la hausse ou de la baisse des taux d’intérêt. En raison de la flambée des taux d’intérêt au cours du trimestre, Apollo a perdu 2,1 milliards de dollars, sur la base des principes comptables généralement reconnus, une perte comptable non réalisée due à la hausse des taux d’intérêt.