Ces dernières années, la pandémie du coronavirus a tenu le marché immobilier sous contrôle, mais la situation s’améliore désormais à nouveau. Comment les gestionnaires d’actifs évaluent-ils le marché et qu’arrivera-t-il aux investisseurs et aux fonds immobiliers dans les mois à venir ?
Parmi les prestataires de fonds immobiliers ouverts en Allemagne, 40 pour cent jugent la situation actuelle comme bonne, et parmi les prestataires de fonds fermés, elle est de 53 pour cent – cependant, aucun des prestataires ne juge la situation comme très bonne. . C’est le résultat d’une enquête menée par le Scope Group. Au premier semestre, 13 gestionnaires d’actifs au total ont été interrogés. Ils ont fourni des informations sur 58 produits et ont prévu ensemble une fortune totale du fonds de 42 milliards d’euros, ainsi que 22 fournisseurs de FIA spéciaux immobiliers ouverts et fermés avec un total de 42 milliards d’euros. d’actifs sous gestion de 422 milliards d’euros dans le domaine immobilier.
Des rendements allant jusqu’à six pour cent sont attendus en 2023
Selon les personnes interrogées, la situation s’est considérablement détériorée par rapport à l’année précédente : selon Scope, 85 pour cent des fonds ouverts et 75 pour cent des fonds fermés étaient encore satisfaits de la situation en 2022. Les attentes s’améliorent à nouveau pour 2024, avec 53 pour cent des fonds ouverts et 67 pour cent des fonds fermés espérant un environnement de marché bon ou très bon.
Néanmoins, les rendements ne continueront probablement pas à augmenter aussi fortement que les années précédentes. La hausse des loyers atténue au moins en partie les effets des tensions géopolitiques pour les investisseurs immobiliers, selon Michael Schneider de la société de gestion de capital de services Intreal, selon la plateforme d’information exxechnews. Toutefois, selon Scope, il n’y aura pas de compensation complète des effets. Lors de l’enquête Scope, certains gestionnaires d’actifs interrogés ont exprimé leurs attentes en matière de rendement : selon leurs estimations, les investisseurs peuvent s’attendre à des rendements allant jusqu’à 6 %, ce qui représente une amélioration par rapport à l’année Corona 2021.
Des perspectives particulièrement bonnes pour les propriétés résidentielles et hôtelières
Pour 33 des 58 produits Asset Manager, Scope dispose également d’informations sur les taux de liquidité avant. Dans les mois à venir, ce chiffre devrait être inférieur à cinq pour cent pour la plupart des fonds, car seuls quelques fonds suffisent. taux de liquidité de plus de dix pour cent.
Bien entendu, les prévisions diffèrent selon les différentes classes d’actifs. Alors que l’intérêt pour l’immobilier de bureau a considérablement diminué en raison de la réduction des besoins en surfaces de bureau en raison de la réglementation du travail à domicile et qu’il ne se rétablira probablement pas, selon Scope, les fonds interrogés considèrent que le risque de dépréciation pour l’immobilier résidentiel est moyen ( 27 pour cent) à faible (50 pour cent). En outre, on peut supposer que l’immobilier résidentiel se remettra particulièrement rapidement de la situation. Les gestionnaires d’actifs de l’immobilier hôtelier donnent une évaluation encore meilleure : 59 % des personnes interrogées estiment que cette classe d’actifs se remettra des effets de la pandémie de corona sur le secteur du tourisme d’ici 2025. Cependant, la publication de Scope indique également : « Il n’est pas encore possible de quantifier dans quelle mesure la baisse des valorisations immobilières aura un impact sur la performance. » En raison de la rigidité persistante des transactions, la fixation des prix n’est pas encore finalisée, c’est pourquoi il n’est pas possible de prévoir avec précision les évolutions futures. Le directeur général de la société de logement INDUSTRIA, Thomas Wirtz, évalue ainsi la situation actuelle des investissements dans l’immobilier résidentiel dans un communiqué de presse sur une enquête auprès des fonds immobiliers institutionnels : « Les résultats montrent que l’immobilier résidentiel ne perd pas son attrait. . En outre, compte tenu de la hausse des taux d’intérêt et du fait que de nombreux investisseurs institutionnels ont considérablement augmenté leurs quotas immobiliers ces dernières années, c’est une bonne nouvelle que les quotas immobiliers restent largement constants.»
De nouveaux développements de projets arrivent, l’accent est mis sur l’ESG
Concrètement, les gestionnaires d’actifs interrogés par Scope prévoient des investissements dans le développement de projets pour 30 des 58 fonds. Selon Scope, cela s’explique notamment par l’importance croissante accordée au marché en matière d’ESG : « Beaucoup considèrent actuellement les nouvelles normes de construction et la diminution des données de consommation comme une solution pour leurs stratégies ESG. Cependant, si l’on examine de plus près l’idée d’économie circulaire et que l’on prend en compte des facteurs tels qu’une imperméabilisation accrue du sol ou une nouvelle production de béton, le développement de nouveaux projets ne fait pas partie des meilleures solutions dans le contexte global. Il faudrait plutôt convertir les propriétés existantes – mais dans la situation actuelle, il est également possible que des opportunités d’achat se présentent si les promoteurs de projets doivent vendre à bas prix les projets en cours en raison de difficultés financières. Le résultat positif de l’enquête Scope : aucun des gestionnaires de fortune interrogés n’envisage actuellement de réduire ses investissements.
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