Analyste sûr : les matières premières sont dans un super cycle

• Les prix des matières premières ont récemment chuté
• Réinitialisation provisoire
• Supercycle identifié

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L’indice des matières premières en un coup d’œil

Le marché des matières premières a été caractérisé par des mouvements de prix parfois violents ces derniers mois. Par exemple, l’indice Bloomberg Commodity Index (BCOM), qui suit un large éventail de matières premières dans les domaines de l’énergie, des produits agricoles et des métaux, a évolué entre 97,96 et 118,14 points au cours des douze derniers mois. Même si l’indice a déjà perdu 5,83 pour cent depuis le début de l’année et se situe actuellement à 106,22 points (au 22 septembre 2023), le niveau des prix s’est néanmoins stabilisé bien au-dessus du niveau de la période 2015 à 2021.

Revers dus à la hausse des taux d’intérêt et à la faiblesse des données chinoises

L’analyste Mirko Kohlbrecher du gestionnaire d’actifs Spiekermann & CO AG expliquait déjà en 2021 qu’il fallait s’attendre à une hausse des prix sur le marché des matières premières, ce qui a également été confirmé en 2022. En revanche, la récente baisse des prix des ressources physiques est due aux mesures de politique monétaire de la Fed et de la BCE, et le ralentissement de la croissance en Chine a également pesé sur le marché, a déclaré Kohlbrecher dans un article.

Nouveau supercycle pour les matières premières

Néanmoins, l’expert du marché estime qu’un nouveau super cycle pour les matières premières a commencé en 2020 et cite l’indice CRB de Reuters et Jefferies, qui contient également différentes composantes de matières premières. Selon Kohlbrecher, l’indice a augmenté de manière significative entre avril 2020 et mai 2022, laissant derrière lui la tendance à la baisse des douze années précédentes. À la lumière des études historiques, on peut supposer que le supercycle actuel pourrait durer encore quelques années et qu’il n’en est « qu’à son premier tiers ».

Une demande élevée rencontre une offre faible

Cependant, la tendance à la hausse qui se poursuivra à l’avenir ne devrait pas être uniquement due à des raisons historiques, comme le souligne encore l’expert du marché. Il existe un « déséquilibre évident entre l’offre et la demande », qui risque de faire encore grimper les prix des matières premières. La forte demande de combustibles fossiles et de métaux précieux ne peut pas être entièrement satisfaite à court terme, mais la demande à long terme est également difficile à satisfaire car l’expansion de la production ne peut pas être mise en œuvre du jour au lendemain et il faudra plusieurs années pour que de nouveaux gisements de pétrole et de nouvelles mines soient exploités. être établi devrait.

Adapté politique monétaire les banques centrales comme facteurs déterminants des prix

Tout comme les hausses de taux d’intérêt décidées par les banques centrales aux États-Unis et en Europe ont temporairement affecté le marché des matières premières, un assouplissement de la politique monétaire devrait également conduire à une remontée des prix des matières premières, comme le prédit Kohlbrecher. “Les changements dans le système monétaire ont une influence majeure sur les cycles haussiers et baissiers des marchés des matières premières”, résume l’analyste en se référant aux données historiques. Plus précisément, il suppose que la banque centrale « ne peut pas retirer des liquidités du marché pendant une longue période en augmentant les taux d’intérêt », car la dette des pays occidentaux est tout simplement trop élevée pour cela. Pour cette raison, selon Kohlbrecher, il est probable que la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne commenceront à réduire les taux d’intérêt en 2024, ce qui entraînera également une hausse des prix des matières premières. Il est également possible que cette contre-stratégie soit confrontée à une baisse des données sur l’inflation, à un ralentissement économique ou à des défis dans le système financier.

Equipe éditoriale finanzen.net

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