PARIS (dpa-AFX) – Une comparaison entre le géant européen de la chaussure de sport adidas et le leader du marché de la mode, Inditex, a provoqué un changement de camp au sein de la banque d’affaires française Exane BNP Paribas. De plus, la part du concurrent d’Adidas, Nike, a été déclassée.
Il y a douze mois, il préférait clairement la société mère de Zara, Inditex, maintenant l’action Adidas est sa préférée, a écrit l’analyste Warwick Okines dans une étude publiée mardi. En conséquence, il a revalorisé le stock du fabricant allemand d’articles de sport Adidas de « neutre » à « surperformant » et relevé son objectif de cours de 170 à 210 euros. Dans le même temps, il a abaissé sa note d’investissement pour Inditex de « Surperformer » à « Neutre » et a maintenu son objectif de cours de 36 EUR.
Le potentiel de hausse d’Adidas est actuellement d’environ 14%, après que l’action est actuellement en hausse de près de 6% selon les chiffres clés, les objectifs annuels augmentés et l’étude Exane. Pour Inditex, le prix cible retenu représenterait toujours un potentiel de hausse de près de 6 %.
Il y a un an, il a comparé Adidas et Inditex et depuis lors, l’évolution des bénéfices des deux n’aurait pas pu être plus différente. Alors que les bénéfices d’Adidas ont diminué, Inditex a constamment dépassé les prévisions et augmenté ses bénéfices. Mais maintenant, le vent tourne, écrit-il.
Après une nouvelle évaluation des données des médias sociaux, de l’utilisation des applications et des requêtes de recherche sur Internet, il est arrivé à la conclusion : la marque Adidas reprend de la vitesse. Avec une dynamique de marque croissante, Okines pense que l’entreprise est capable d’une reprise rapide de la rentabilité. « Les marges brutes devraient renforcer la rentabilité », prévoit-il. Avec son estimation de revenus pour 2024, par exemple, il est maintenant environ 30 % au-dessus des attentes moyennes du marché.
Du côté d’Inditex, qui détient les marques Zara, Massimo Dutti et Bershka, Okines voit désormais peu de place pour des prévisions à la hausse. Les marges EBIT sont de retour à un plus haut depuis dix ans et la valeur boursière de l’entreprise est presque à un niveau record.
La demande du concurrent d’Adidas, Nike, s’essouffle, selon l’analyste d’Exane qui cite également ses confrères américains. Ils ont déclassé les actions du fabricant américain d’articles de sport de « neutre » à « sous-pondéré » ce mardi et ont plafonné l’objectif de prix de 7 $ à 92 $.
Avec une note « Surperformer », les analystes d’Exane BNP Paribas s’attendent à ce que le titre surperforme le secteur au cours des 12 prochains mois. Selon eux, une note « Neutre » signifie que l’action devrait se comporter en ligne avec le secteur, tandis que « Sous-performer » signifie que l’action est susceptible de sous-performer le secteur. Un délai de douze mois s’applique toujours./ck/bek/jha/
Publication des études originales : 25/07/2023
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