L’allemand Allianz a déclaré 34 milliards d’euros de sorties nettes, sa branche de fonds Pimco ayant été touchée par des retraits au deuxième trimestre dans le cadre de la vente massive du marché obligataire.
La société basée à Munich a déclaré vendredi que les investisseurs avaient retiré 29 milliards d’euros de son gestionnaire de crédit californien Pimco au cours des trois mois précédant la fin juin.
Les analystes de Citi ont déclaré dans une note que les sorties de Pimco étaient « nettement plus élevées que prévu ».
Les investisseurs surveillent de près la fortune de Pimco, le plus grand gestionnaire mondial axé sur le crédit, alors que le boom du marché obligataire de 30 ans s’essouffle.
Allianz, qui se concentre sur l’assurance et la gestion d’actifs, a publié un bénéfice d’exploitation de 3,5 milliards d’euros, juste au-dessus des attentes des analystes. Le résultat net est en légère baisse par rapport aux prévisions en raison d’une baisse des investissements du groupe. Le cours de l’action Allianz a baissé de 2% en début de séance vendredi.
Le directeur général, Oliver Bäte, a déclaré que les bénéfices et le bilan du groupe s’étaient « avérés résistants à une volatilité accrue et à un environnement économique fondamentalement plus faible ».
La division IARD du groupe a enregistré de bons résultats grâce à une baisse de la facture des sinistres liés aux catastrophes naturelles et à la hausse des tarifs des assurances commerciales. Cela a permis de compenser la moindre performance du pôle gestion d’actifs.
Pimco et ses pairs tentent de naviguer dans un environnement où le niveau d’inflation le plus élevé depuis une génération érode la valeur de leurs avoirs obligataires. La liquidation du marché obligataire reflète également les inquiétudes concernant l’impact de la guerre de la Russie en Ukraine sur les économies mondiales.
Pionnier du trading obligataire actif, Pimco doit également faire face à l’expansion des fonds indiciels bon marché, gérés par BlackRock et Vanguard, qui ont conduit certains investisseurs à remettre en question les frais qu’ils paient aux gestionnaires actifs.
Le directeur général de Pimco, Emmanuel Roman, et le directeur des investissements, Daniel Ivascyn, se sont tournés vers des stratégies alternatives pour diversifier le gestionnaire de fonds. Il s’agit notamment des prêts directs, de la location d’avions, de l’immobilier et des catalogues de chansons pop.
L’ensemble des actifs tiers sous gestion d’Allianz a chuté de 109 milliards d’euros au cours du trimestre à 1,8 milliard d’euros, en raison des mouvements du marché et des devises et des retraits des investisseurs.
La société n’a fait aucune provision supplémentaire pour le règlement de 6 milliards d’euros qu’elle avait convenu avec les autorités américaines plus tôt cette année à la suite d’un scandale dans son activité de fonds américains. Il s’agissait d’une fraude en valeurs mobilières qui a laissé les investisseurs subir des milliards de dollars de pertes.
Résultat net attribuable aux actionnaires du premier semestre de l’année divisé par deux suite au règlement, à 2,3 milliards d’euros.
Les analystes de Jefferies ont décrit les résultats comme un dépassement des bénéfices « modeste, bien que de mauvaise qualité », mais ont noté la baisse des actifs sous gestion et la baisse des revenus de l’assurance vie et santé.