Le cabinet d’avocats « Magic circle » Allen & Overy fusionne avec Shearman & Sterling de New York pour former une pratique avec des revenus combinés d’environ 3,4 milliards de dollars, dans l’un des plus grands rapprochements juridiques transatlantiques de l’histoire.
La fusion, qui est soumise à un vote des partenaires des deux cabinets, créera l’un des plus grands cabinets d’avocats au monde en termes de revenus d’honoraires et intervient quelques mois seulement après que Shearman, 150 ans, a abandonné les pourparlers de fusion avec Hogan Lovells.
Allen Overy Shearman Sterling, comme le cabinet nouvellement fusionné sera connu, comptera près de 4 000 avocats répartis dans 49 bureaux.
L’accord proposé représente la première fusion entre une société de cercles magiques basée à Londres et un rival américain depuis que Clifford Chance a rejoint Rogers & Wells en 2000. C’est également un grand pas en avant dans la tentative d’Allen & Overy de conquérir le marché lucratif des États-Unis après l’échec de sa tentative de fusion avec la société californienne O’Melveny & Myers il y a quatre ans, après que les deux parties n’aient pas réussi à s’entendre sur une valorisation.
Le rapprochement fait suite à une période tumultueuse pour Shearman, qui a perdu un certain nombre d’avocats à la suite de ses pourparlers avortés avec Hogan Lovells plus tôt cette année et a subi une restructuration difficile.
Dans un communiqué, l’associé principal d’Allen & Overy, Wim Dejonghe, a déclaré : « Nous pensons qu’A&O Shearman sera une entreprise unique au monde. »
S’adressant au Financial Times, Dejonghe a expliqué que le rapprochement donnerait aux deux entreprises une échelle cruciale à Londres et à New York. Allen Overy Shearman Sterling aura « plus d’un milliard de dollars de revenus aux États-Unis, 30% [coming from] au Royaume-Uni et 40% dans le reste du monde, et je ne pense pas que quiconque ait cela », a-t-il déclaré.
Allen & Overy, basée à Londres – qui a réalisé un chiffre d’affaires de 1,9 milliard de livres sterling au cours de l’année jusqu’à la fin avril 2022 et emploie environ 5 800 personnes dans le monde – cherche depuis longtemps une longueur d’avance sur le marché lucratif américain, qui s’est avéré difficile pour Londres- entreprises basées à craquer.
Pendant ce temps, Shearman – qui compte 1350 employés au total et a déclaré des revenus de 907 millions de dollars pour l’année civile 2022 – a cherché un moyen de croître et d’augmenter sa rentabilité, après avoir constaté que son réseau mondial existant entraînait des coûts plus élevés mais une échelle insuffisante.
La priorité stratégique numéro un d’Allen & Overy [has been] pour obtenir une profondeur et une force égales du banc aux États-Unis, et en particulier à New York, et cela nous livre cela en une seule fois », a déclaré Dejonghe, du nombre d’avocats dont le nouveau cabinet se vantera. Il a ajouté que les deux firmes avaient « de la qualité mais nous n’avions pas assez de banc d’essai – nous n’en avions pas assez aux États-Unis, et Shearman manquait de banc d’essai dans le reste du monde ».
Les deux sociétés ont déclaré qu’elles cherchaient à renforcer leur expertise dans le capital-investissement, les sciences de la vie et la transition énergétique. Shearman sera représenté à tous les postes de direction mondiaux au sein de la société fusionnée.
Adam Hakki, l’associé principal de Shearman, a déclaré que les deux entreprises « se connaissent extrêmement bien et ont exploré des choses pendant des années et des années », mais se sont rapprochées de propositions sérieuses grâce à « des discussions ciblées ces dernières semaines ».
Shearman, autrefois l’un des conseillers les plus puissants de Wall Street, avait procédé à des coupes budgétaires ces derniers mois en raison de la baisse de la demande. Il subissait également une restructuration visant à se concentrer sur ses régions les plus rentables, comme les États-Unis, et les secteurs rentables, y compris le capital-investissement.
L’entreprise a souffert d’un manque d’économie d’échelle dans son réseau de bureaux et a eu du mal à rivaliser avec des rivaux américains plus rentables qui pourraient offrir des salaires plus élevés aux partenaires. Allen & Overy a fait face à un problème similaire lorsqu’il a cherché à se développer sur le marché américain et, ces dernières années, a apporté des modifications à son système de rémunération qui lui permettent de payer plus aux partenaires vedettes.
Les partenaires en capital de Shearman ont réalisé 2,48 millions de dollars de bénéfices moyens l’année dernière, contre un peu moins de 2 millions de livres sterling pour les partenaires d’Allen & Overy. Les deux entreprises ont déclaré que leurs structures salariales ne seraient pas difficiles à assembler.
L’accord devrait être présenté aux partenaires des deux entreprises avant l’été, dans le but d’être finalisé d’ici six à douze mois.