La grande vague de prix de ces dernières années est terminée. L’inflation en Allemagne s’est considérablement affaiblie en août.
L’inflation en Allemagne est en baisse significative. En août, les prix à la consommation étaient supérieurs de 1,9 pour cent à ceux du même mois de l’année dernière, selon l’Office fédéral de la statistique. Selon les services statistiques de l’État, l’énergie en particulier était moins chère qu’il y a un an, tandis que les prix des services ont augmenté au-dessus de la moyenne.
Dans l’ensemble, la pression sur les prix s’exerce sur les consommateurs. En juillet, les statisticiens ont enregistré une hausse des prix à la consommation de 2,3 pour cent, après 2,2 pour cent en juin et 2,4 pour cent en mai. En août, les prix étaient globalement inférieurs de 0,1 pour cent à ceux de juillet. L’inflation sous-jacente hors énergie et alimentation a diminué de 0,1 point à 2,8 pour cent.
Les économistes s’attendaient déjà à une tendance vers une stabilité des prix cet été. L’Institut Ifo de Munich s’attend à un taux d’inflation inférieur à 2% en Allemagne dans les mois à venir. La base est une enquête publiée jeudi auprès des entreprises sur leurs plans tarifaires.
La consommation des consommateurs ne décolle pas
L’inflation a jusqu’à présent pesé sur le moral des consommateurs. Malgré la hausse des salaires, de nombreuses personnes continuent de conserver leur argent. Selon l’Office fédéral de la statistique, la consommation privée a chuté de 0,2 pour cent au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent. En outre, la confiance des consommateurs s’est détériorée en août, comme le montre l’étude sur le climat des consommateurs réalisée par les instituts de Nuremberg GfK et NIM. Les attentes en matière de revenus et d’économie ont diminué, tout comme la propension à acheter, mais la propension à épargner a augmenté.
À plus long terme, le pouvoir d’achat des consommateurs a diminué pendant la vague d’inflation. Selon l’Office fédéral de la statistique, le revenu médian des ménages a augmenté de 5,1 pour cent entre 2022 et 2023, mais le taux d’inflation était de 5,9 pour cent. L’inflation s’est accélérée rapidement après l’attaque russe contre l’Ukraine début 2022, car l’énergie, notamment, est devenue beaucoup plus chère.
Mais les salariés allemands ont de plus en plus compensé les pertes de pouvoir d’achat dues aux périodes de forte inflation. Au deuxième trimestre, les augmentations des salaires bruts ont dépassé pour la cinquième fois consécutive l’évolution des prix à la consommation. L’Office fédéral de la statistique estime l’augmentation des salaires réels à 3,1 pour cent pour le deuxième trimestre.
Compte tenu des fortes augmentations de salaires, la consommation privée reste le principal espoir pour l’économie allemande, qui s’est contractée de 0,1 pour cent au deuxième trimestre. Les économistes s’attendent à peu d’amélioration pour le second semestre. La Deutsche Bundesbank ne s’attend qu’à une mini-croissance de 0,3 pour cent pour l’année en cours.
La vague d’inflation a laissé des traces
Les taux d’inflation extrêmement élevés des deux dernières années appartiennent au passé. En moyenne pour l’année, les principaux instituts de recherche économique s’attendent à un ralentissement significatif de l’inflation en Allemagne, à 2,3 pour cent, après 5,9 pour cent en 2023.
Mais les consommateurs ressentent la forte hausse des prix lorsqu’ils font leurs courses ou au restaurant. Les denrées alimentaires sont devenues plus chères en moyenne de plus de 30 % ces dernières années, selon une analyse spéciale de l’Office fédéral de la statistique pour la période allant de janvier 2020 à mai 2024.
L’Association fédérale des organisations de consommateurs estime même que les prix des denrées alimentaires ressemblent à une boîte noire, comme l’explique la présidente de l’association, Ramona Pop. Elle demande la création d’un nouveau type d’observatoire au sein de l’Office fédéral de l’agriculture et de l’alimentation, qui analyserait les prix et les coûts des denrées alimentaires aux stades respectifs de la production et du commerce.
La baisse de l’inflation donne une marge de manœuvre à la BCE
Si l’inflation baissait globalement en Allemagne et dans la zone euro au cours de l’année, cela donnerait à la Banque centrale européenne une marge de manœuvre pour abaisser ses taux d’intérêt directeurs. En juin, elle a abaissé ses taux directeurs de 0,25 point de pourcentage pour la première fois depuis la vague d’inflation. En juillet, la BCE a maintenu ses taux directeurs stables et a laissé la porte ouverte à une baisse des taux lors de la réunion du conseil du 12 septembre. Les marchés financiers s’attendent à ce que la BCE réduise ses taux d’intérêt en septembre. Toutefois, l’inflation est également restée tenace dans la zone euro : en juillet, le taux a légèrement augmenté à 2,6 pour cent.
En principe, la BCE estime que la stabilité des prix sera maintenue à un taux d’inflation de 2,0 pour cent. Des taux d’intérêt plus bas, voire une baisse des prix à la consommation (déflation), présentent le risque que les entreprises et les consommateurs reportent leurs investissements et leurs achats parce qu’ils s’attendent à des prix encore plus bas. Cela aurait des conséquences négatives sur la croissance économique. (dpa)