Alibaba a augmenté son plan de rachat d’actions à 25 milliards de dollars alors que le groupe de commerce électronique chinois cherche à renforcer la confiance des investisseurs après un ralentissement de la croissance et une répression du secteur technologique a fait chuter les actions de la société à un creux pluriannuel.
Le groupe de commerce électronique fondé par Jack Ma a perdu environ 65% de sa valeur depuis que les autorités chinoises ont annulé l’introduction en bourse de sa branche fintech Ant Group en novembre 2020, déclenchant des mois d’examen réglementaire pour les plus grands groupes technologiques du pays.
Alibaba a annoncé mardi qu’il augmenterait ses rachats d’actions autorisés à 25 milliards de dollars contre 15 milliards de dollars au cours des deux prochaines années. La société a déjà racheté 9,2 milliards de dollars d’actions dans le cadre du programme.
Les actions d’Alibaba cotées à Hong Kong ont augmenté de plus de 12% en fin d’après-midi. Les actions de la société ont augmenté de plus de 40% depuis la semaine dernière, lorsque Liu He, le plus haut responsable économique chinois, a fait une rare intervention pour tenter de rassurer les investisseurs et a déclaré que Pékin terminerait bientôt sa « rectification » des grandes plateformes technologiques du pays.
Le Conseil d’État chinois, le cabinet de facto du pays, a réitéré lundi les promesses de Pékin de soutenir la croissance et de protéger les marchés financiers des ravages politiques.
Les risques géopolitiques croissants liés à l’invasion russe en Ukraine, les mesures américaines pour entamer le processus de radiation des actions chinoises à New York et l’aggravation de l’épidémie de Covid sur le continent ont également provoqué la volatilité du marché ces dernières semaines.
Daniel Zhang, directeur général, a déclaré à plusieurs reprises que les actions d’Alibaba étaient sous-évaluées et que la société continuerait à racheter des actions.
Les documents publics indiquent également que Ma et Joe Tsai, vice-président exécutif d’Alibaba, ont ralenti leurs ventes d’actions au milieu du retrait. Tsai n’a vendu aucune action au cours du second semestre 2021 et Ma n’a vendu qu’environ 10 millions d’actions au cours de l’année, soit environ la moitié du montant dont il avait cédé les années précédentes.
Selon le groupe de recherche Bernstein, Alibaba se négocie à un multiple cours/bénéfice à terme de 12,2 avec des liquidités à son bilan représentant plus d’un quart de sa valeur marchande.
Le cours de l’action relativement bon marché a attiré des investisseurs de valeur bien connus, tels que le vice-président de Berkshire Hathaway, Charlie Munger, mais la société n’a pas encore ébranlé le scepticisme de nombreux analystes de Wall Street.
Robin Zhu, analyste chez Bernstein, a souligné la lenteur de la croissance et la baisse des marges d’Alibaba comme motifs de préoccupation. « Le rachat d’actions devrait augmenter les rendements pour les actionnaires, mais le problème à plus long terme est les vents contraires de la concurrence dans le commerce électronique en Chine », a déclaré Zhu.
Alibaba a annoncé sa plus faible croissance trimestrielle des ventes au quatrième trimestre depuis son introduction en bourse en 2014, avec des revenus en hausse de 10% sur un an – la première fois que la croissance était tombée en dessous de 20%.
La principale activité de commerce électronique de la société est confrontée à la concurrence croissante des groupes de commerce électronique traditionnels tels que Pinduoduo et JD.com, et des plates-formes plus récentes, notamment Douyin de ByteDance, l’application sœur de TikTok en Chine, qui permet aux influenceurs de vendre des produits via du contenu en streaming.
Alibaba a été condamné à une amende record de 2,8 milliards de dollars pour avoir abusé de sa position sur le marché l’année dernière et Ant reste sous contrôle réglementaire.
Alibaba a également annoncé que Shan Weijian, président du groupe d’investissement PAG basé à Hong Kong, remplacerait Borje Ekholm, directeur général du groupe de télécommunications suédois Ericsson, en tant qu’administrateur indépendant à partir du 31 mars.
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