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La Abu Dhabi National Oil Company est sur le point de conclure un accord de 14,4 milliards d’euros pour racheter le groupe chimique allemand Covestro, créant ainsi le producteur d’énergie appartenant à l’État du Golfe pour étendre ses participations à l’étranger.
Covestro a accepté d’entamer des « négociations concrètes » après que l’Adnoc des Émirats arabes unis a augmenté sa proposition à 62 € par action. Adnoc avait précédemment proposé 60 € par action.
Cette nouvelle a fait grimper le cours de l’action Covestro de 6 pour cent à 54,52 euros lundi en début d’après-midi à Francfort, dans le cadre de ce qui serait la plus grande acquisition en Europe cette année et la plus grande opération entièrement en espèces dans le secteur chimique.
L’accord représenterait également le premier rachat réussi d’une société allemande du Dax 40 par un groupe public du Golfe.
Les deux parties ont convenu de procéder à une vérification diligente de confirmation, et Covestro a déclaré dans un communiqué qu’elle annulerait sa journée des marchés de capitaux prévue jeudi.
Les deux parties sont en pourparlers depuis que le fonds souverain du Golfe a fait une première offre informelle en septembre 2023.
Covestro a d’abord rejeté les offres inférieures à 60 euros par action, puis a débattu de la question de savoir si sa démarche de développement durable serait compromise par la propriété de la compagnie pétrolière publique d’Abou Dhabi, Adnoc.
L’entreprise chimique a déclaré qu’un prix de 62 euros par action était le « point de départ des négociations », donnant à l’entreprise une valorisation d’entreprise d’environ 14,4 milliards d’euros, dette comprise.
« Nous avons bien progressé dans nos discussions avec Adnoc », a déclaré Markus Steilemann, directeur général de Covestro. Mais l’entreprise a prévenu qu’il n’y avait toujours « aucune certitude » que les négociations aboutiraient à une vente.
Adnoc, qui veut pomper 5 millions de barils de pétrole par jour d’ici 2027, soit près de trois fois la production actuelle de Shell, est dans une chasse aux acquisitions mondiales pour se diversifier dans le gaz, les produits chimiques et les énergies renouvelables.
En novembre 2022, une réunion du conseil d’administration présidée par le président des Émirats arabes unis, Mohamed ben Zayed, a approuvé un plan de dépenses en capital sur cinq ans de 150 milliards de dollars pour transformer l’entreprise d’une entreprise pétrolière d’État traditionnelle en une société énergétique internationale.
Covestro, qui a été issue du géant pharmaceutique Bayer en 2015, fabrique les produits chimiques utilisés par les usines pour produire de tout, de l’isolation des bâtiments aux réfrigérateurs, en passant par les étuis pour smartphones et les cartes de crédit. Lors des championnats d’Europe de football cet été, le revêtement extérieur des ballons est imprimé avec de la peinture Covestro.
Ses plus gros clients sont les secteurs de l’automobile, de la construction et de l’ameublement et ses principaux concurrents sont les sociétés chinoises Wanhua Chemicals, BASF, Dow Chemical et SABIC d’Arabie Saoudite.
Mais la crise énergétique en Europe après l’invasion de l’Ukraine a durement frappé Covestro, ainsi que le reste du secteur industriel allemand dépendant du gaz.
Dans une interview accordée la semaine dernière à l’hebdomadaire économique allemand Wirtschaftswoche, Steilemann a déclaré que tous les bénéfices réalisés par les entreprises chimiques allemandes étaient réalisés en dehors de l’Europe.
« En Allemagne, en revanche, les résultats sont pour la plupart profondément dans le rouge », a-t-il déclaré. « Je ne m’attends pas à une amélioration durable de l’environnement de l’industrie chimique en Allemagne et en Europe dans les années à venir. »
En réponse, Covestro a supprimé plus de 500 emplois l’année dernière et a fermé certaines de ses entreprises. Steilemann a ajouté que Covestro se préparait à ce qu’un plus grand nombre de ses clients industriels quittent l’Europe à l’avenir.
Cette année, l’entreprise a déclaré que le volume de ses ventes avait augmenté, mais au détriment de ses marges, car la surcapacité de l’industrie chimique chinoise faisait baisser les prix.
Il s’est fixé un objectif de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (Ebitda) compris entre 1 et 1,6 milliard d’euros.