Après la faible année de Corona, le fabricant d’articles de sport a de nouveau connu une croissance significative en 2021. Cependant, à l’instar de la concurrence, Adidas a également causé récemment des problèmes dans la chaîne d’approvisionnement. Il y a aussi des problèmes sur l’important marché chinois. En raison de désaccords entre la Chine et le monde occidental, notamment sur le sujet des droits de l’homme, des appels au boycott des marques occidentales ont été lancés au printemps dernier, ce qui a encore un impact massif sur la demande aujourd’hui.
En conséquence, la direction autour du PDG Kasper Rorsted est devenue plus prudente lors de la présentation des chiffres sur neuf mois en novembre. Au troisième trimestre, un confinement lié au corona au Vietnam a également interrompu la production dans le plus important pays fabricant de chaussures au monde. Adidas avait promis que cela pourrait causer des problèmes au premier trimestre.
Ceci et les coûts plus élevés des matières premières et de la logistique ont également eu un effet modérateur sur l’ensemble de l’année. Adidas avait en effet annoncé 9,5 à 10 % de marge opérationnelle pour 2021 et 1,4 à 1,5 milliard d’euros pour le résultat des activités poursuivies. Plus récemment, la direction avait déclaré qu’elle visait la partie inférieure des attentes. La marge brute devrait se situer entre 50,5 et 51 %.
Rorsted a également déclaré à l’automne que les ventes devraient stagner au quatrième trimestre, ce qui signifie qu’Adidas est plus susceptible de réaliser une croissance ajustée en fonction de la devise de moins de 20% pour l’ensemble de l’année. Le PDG a supposé une augmentation de 17 à 18 %. Auparavant, Adidas avait dépensé jusqu’à 20% d’augmentation de ses ventes. Au total, le groupe prévoit des charges sur les ventes de 1,6 milliard d’euros en raison des goulots d’étranglement.
Le centre d’intérêt sera probablement la poursuite du développement chez Adidas. Ici, la guerre d’Ukraine plane comme l’épée de Damoclès sur le fabricant d’articles de sport. Comme ses rivaux locaux Puma et Nike, Adidas ferme temporairement ses magasins en Russie et y suspend le commerce en ligne. L’entreprise avait déjà suspendu début mars son partenariat avec l’Association russe de football.
Adidas a également publié une prévision à moyen terme jusqu’en 2025 l’année dernière. Selon celle-ci, les ventes devraient augmenter en moyenne de 8 à 10 % par an de 2021 à 2025, corrigées des effets de change. La part des ventes directes dans les ventes devrait atteindre environ 50 % des revenus totaux, et les ventes du commerce électronique devraient doubler pour atteindre 8 à 9 milliards d’euros. La rentabilité devrait également augmenter de manière significative : en plus d’une augmentation significative des marges, Adidas s’attend à ce que les bénéfices des activités poursuivies augmentent en moyenne de 16 à 18 % par an. En plus de la région européenne (EMEA), la direction s’est concentrée sur l’Amérique du Nord – et la Chine.
Perspectives sombres pour le quatrième trimestre
Les analystes s’attendent à un quatrième trimestre faible. Dans un consensus élaboré par Adidas, les observateurs du marché s’attendent à une légère hausse des ventes à 5,2 milliards d’euros après 5,1 milliards d’euros à la même période de l’année précédente. Corrigé des effets de change, il est probable qu’il y ait eu une légère baisse d’un pour cent. La hausse des coûts est susceptible d’avoir eu un impact significatif sur la marge opérationnelle. Le résultat des activités poursuivies serait passé de 143 millions à 61 millions d’euros.
Pour l’ensemble de l’année, les experts du marché s’attendent à une augmentation significative des ventes et des bénéfices, mais restent relativement prudents. En moyenne, ils s’attendent à un chiffre d’affaires de 21,3 milliards d’euros. L’augmentation ajustée en fonction de la devise devrait être de 17%, ce qui se situe dans la partie inférieure des attentes d’Adidas.
En termes de résultat des activités poursuivies, qui ne comprend plus la marque américaine Reebok, qui a depuis été vendue, ils s’attendent également à un résultat de 1,4 milliard d’euros dans le bas de la fourchette publiée par l’entreprise. L’année précédente, Adidas n’avait réalisé que 461 millions d’euros en raison des pertes corona. Les actionnaires devraient se réjouir d’un dividende plus élevé : les analystes s’attendent à 3,20 euros par action, après 3,00 euros l’année précédente.
Pour l’année en cours, les analystes s’attendaient récemment à une poursuite de la croissance. Cependant, les prévisions doivent être traitées avec prudence car elles ne reflètent pas les effets possibles de la guerre en Ukraine et ont été faites avant que la guerre n’éclate. Dans l’ensemble, les analystes tablent déjà sur un ralentissement de la dynamique de croissance et prévoient des ventes d’environ 23,4 milliards d’euros et une augmentation corrigée des effets de change de 9 %. En conséquence, les marges devraient légèrement s’améliorer. Ils ont vu les bénéfices des activités poursuivies augmenter à environ 1,8 milliard d’euros. (dpa)