Adapter le dépôt au changement climatique : c’est quelque chose à considérer

Un sondage de la NYU révèle que les cours des actions sous-représentent les risques liés au changement climatique
Le changement climatique affectera toutes les entreprises et leurs activités
La banque d’investissement Jefferies fournit des lignes directrices pour évaluer le risque des portefeuilles des investisseurs

Les violentes tempêtes qui ont frappé certaines parties de l’Allemagne à l’été 2021 montrent que le changement climatique ne doit pas être pris à la légère. Le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) a également récemment averti dans un rapport qu’en raison de la hausse des températures, il faudrait s’attendre à des événements météorologiques plus extrêmes dans le monde entier. Selon les experts, le pire ne peut être évité qu’en réduisant immédiatement les émissions de CO2. Cependant, le changement climatique est susceptible d’être désagréable non seulement en ce qui concerne la météo, mais aussi en ce qui concerne le marché boursier. Selon les experts, les risques associés sont susceptibles d’affecter toutes les entreprises – et ont jusqu’à présent été largement sous-estimés.

Le rapport du GIEC et l’enquête de la NYU comme signal d’alarme pour les investisseurs

Johannes Stroebel et Jeffrey Wurgler, deux professeurs de finance à la Stern School of Business de l’Université de New York, ont demandé à plus de 850 conseillers en placement, gestionnaires de portefeuille, économistes politiques, régulateurs et universitaires du secteur financier dans quelle mesure ils pensaient que les prix des actions changeaient pour refléter les risques climatiques – et les réponses étaient claires. MarketWatch rapporte qu’une nette majorité des répondants qui ont déclaré qu’ils pensaient que les cours des actions ne reflétaient pas suffisamment les risques étaient de 20 contre 1. « Même les répondants qui ne sont pas particulièrement préoccupés par le changement climatique étaient beaucoup plus susceptibles de dire qu’ils pensent que les marchés d’investissement sont plus susceptibles de sous-estimer que d’exagérer les risques du changement climatique », ont déclaré les chercheurs.

Les investisseurs devraient saisir ces résultats comme une opportunité de vérifier leur portefeuille pour d’éventuels risques climatiques et de se doter de leurs investissements pour le changement climatique. Cela ne signifie pas nécessairement jeter tous les investissements conventionnels hors du portefeuille et se concentrer uniquement sur les investissements verts. Au lieu de cela, une analyse de risque individuelle devrait être effectuée dans une perspective de changement climatique afin de vous protéger des mauvaises surprises plus tard. La banque d’investissement Jefferies fait un certain nombre de points à considérer par les investisseurs.

Les risques physiques liés au changement climatique affectent de nombreuses entreprises

Selon « MarketWatch », l’équipe autour du stratège Jefferies Aniket Shah recommande aux investisseurs d’évaluer le plus précisément possible les risques physiques de leurs investissements. En raison de l’augmentation prévue de la température, les conditions météorologiques extrêmes deviennent beaucoup plus probables, comme l’avertit le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat. Pour les entreprises, cela signifie qu’elles pourraient être plus susceptibles de perdre des biens à la suite de tempêtes ou d’inondations, ou que leurs chaînes d’approvisionnement pourraient être perturbées par des événements météorologiques extrêmes. Couplé à la prolifération de tels événements, les coûts d’assurance des entreprises augmenteraient également, tandis que le secteur de l’assurance lui-même pourrait faire face à des vents contraires dus à des réclamations plus élevées, selon Jefferies. « Les investisseurs doivent développer une analyse plus sophistiquée de la chaîne d’approvisionnement et un cadre de risque autour des risques climatiques physiques et de leur impact sur les activités commerciales », recommandent les experts.

L’empreinte CO2 devient un facteur déterminant pour les entreprises

Outre les risques physiques, que les entreprises peuvent difficilement influencer elles-mêmes, les experts estiment que l’empreinte CO2 jouera un rôle encore plus important à l’avenir – et décidera si une entreprise sera punie ou récompensée sur le marché. Selon le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat, une réduction immédiate des émissions de dioxyde de carbone est nécessaire pour maintenir le réchauffement climatique en dessous du seuil de deux degrés convenu dans l’Accord de Paris sur le climat. En conséquence, les experts de Jefferies estiment que les entreprises qui agissent le plus rapidement dans cet espace seront récompensées sur le marché. En fait, 61% de tous les pays et 21% des entreprises se sont déjà fixé l’objectif de réduire à zéro les émissions nettes de dioxyde de carbone dans un avenir proche, l’équipe de stratèges cite « MarketWatch ». Entre autres choses, Walmart veut devenir climatiquement neutre d’ici 2030 et Apple a des plans similaires.

« La transparence crée une prise de conscience : ce n’est que lorsqu’un investisseur traite l’empreinte CO2 de ses investissements qu’il se rend compte à quel point ses investissements sont particulièrement dommageables pour le climat ou plus respectueux du climat », a déclaré Thomas Wst, directeur général de Valorvest asset management, à  » Papule ». Plus l’empreinte carbone d’une entreprise est élevée, plus le risque que les marges d’investissement soient sous pression à moyen terme et que les actifs soient détruits à long terme est grand, selon « Welt ».

Mais même si les entreprises essaient de réduire leur empreinte carbone, ce n’est pas toujours positif. Car si les émissions de dioxyde de carbone sont réduites principalement par d’autres facteurs de compensation, cela comporte de nouveaux risques. Car des technologies telles que les puits de dioxyde de carbone – dépôts artificiels ou naturels qui stockent le CO2 et l’éliminent ainsi de l’atmosphère – peuvent mettre en danger la qualité de l’eau, la biodiversité et l’approvisionnement alimentaire car elles nécessitent de grandes surfaces. « Pour les entreprises qui dépendent fortement des compensations pour atteindre une émission nette nulle, il s’agit d’un risque potentiel qui ne peut être ignoré », ont déclaré les analystes de Jefferies dans un communiqué à MarketWatch. Des objectifs d’entreprise ambitieux en matière d’émissions de dioxyde de carbone ne suffisent donc pas. Au lieu de cela, les investisseurs devraient examiner attentivement les moyens par lesquels les entreprises de leur portefeuille entendent réduire leurs émissions.

Changement de paradigme avec des conséquences désastreuses pour l’économie mondiale

Comme le rapporte plus loin « MarketWatch », le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat ne voit qu’un seul scénario dans lequel les températures se développeront comme convenu dans l’Accord de Paris d’ici la fin du siècle, évitant ainsi les pires risques climatiques. Cependant, ce scénario a un gros hic, car comme l’écrit le site d’information américain, il inclut comme point central une société qui met l’accent sur le bien commun et non sur la croissance économique. « La majeure partie de l’économie mondiale est basée sur la consommation », écrit l’équipe d’Aniket Shah. « Un changement de paradigme loin de la croissance économique pourrait avoir un impact significatif sur les dépenses de consommation dans tous les secteurs et toutes les régions », poursuivent les experts de Jefferies – et cela aussi aurait un impact énorme sur de nombreux investissements. Il ne semble donc pas y avoir d’avenir sans risques liés au changement climatique pour le marché boursier.

Bureau éditorial finanzen.net

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