Les importations de gaz naturel liquéfié de l’Inde reprennent après des années de faible demande, alors que des entreprises telles que Total et Adani parient fortement sur un redressement d’un marché qui a jusqu’à présent défié les attentes élevées.
L’Inde s’est fixé des objectifs ambitieux pour devenir l’un des plus grands importateurs de GNL au monde en faisant plus que doubler la part du gaz dans son bouquet énergétique à 15 % d’ici 2030, ce qui contribuera à attirer une vague d’investissements dans les infrastructures.
Mais le marché d’importation du GNL s’est rétréci depuis la pandémie de Covid-19 et l’invasion de l’Ukraine par la Russie, ce qui a poussé les prix bien plus haut que les combustibles domestiques tels que le charbon.
Les importations indiennes de GNL ont augmenté pendant trois mois consécutifs à partir de mars, les importations en mai atteignant 2,7 milliards de mètres cubes, selon Refinitiv. Bien qu’elles soient toujours en deçà des niveaux d’avant la pandémie, les entreprises affirment que la croissance de 66 % des importations en mai par rapport à février annonce le début d’un boom pour le secteur indien du GNL.
Petronet, le plus grand importateur du pays, a déclaré le mois dernier qu’il s’attend à un « énorme bond » de la demande, tandis qu’Adani Total, une joint-venture entre le géant français de l’énergie et le groupe indien en difficulté, a déclaré qu’il s’attendait à « un élan et une augmentation de la demande à travers l’Inde ». ”.
Adani Total a ouvert fin mai un nouveau terminal méthanier à Dhamra, sur la côte est de l’Inde, avec une capacité de regazéification de 5 millions de tonnes métriques par an. Il s’agit du développement le plus important entre la paire depuis que le vendeur à découvert américain Hindenburg Research a accusé en janvier Adani de se livrer à la fraude et à la manipulation du marché. Adani nie avec véhémence les allégations.
Total et Adani ont conclu un accord pour construire Dhamra en 2018, leur premier projet ensemble. Total a ensuite investi plus de 3 milliards de dollars dans la distribution de gaz de ville et l’énergie solaire avec Adani, bien qu’il ait suspendu un investissement prévu de 4 milliards de dollars dans une entreprise d’hydrogène vert à la suite des allégations de Hindenburg.
La société française a défendu sa relation continue avec Adani. Le terminal de Dhamra « reflète l’ambition de TotalEnergies d’accompagner la transition énergétique et la sécurité d’approvisionnement de l’Inde », a déclaré Total en avril.
Les analystes ont déclaré que le terminal de Dhamra est sur le point de capter la demande de gaz dans l’est moins développé mais peuplé de l’Inde. « C’est un terminal crucial [as] L’Inde essaie d’atteindre 15% de gaz », a déclaré Ayush Agarwal, analyste chez S&P en Inde.
Pourtant, les perspectives du marché indien du GNL restent incertaines. Agarwal a déclaré qu’il ne s’attend pas à ce que la demande augmente de manière significative avant l’année prochaine, tandis que l’infrastructure GNL existante en Inde reste fortement sous-utilisée.
Hormis le terminal Dahej de Petronet dans l’État du Gujarat, à l’ouest de l’Inde, le reste des six terminaux d’importation de GNL indiens avait un taux d’utilisation inférieur à 40% au cours de l’année se terminant en mars, selon les données du ministère du Pétrole et du Gaz naturel.
Le GNL reste également une source de carburant coûteuse avec des prix volatils. Le prix du GNL à destination de l’Inde est juste en dessous de 10 $/mmbtu, selon l’agence d’évaluation des prix Argus, plus élevé que le gaz produit localement à 8,27 $/mmbtu pour mai et 6,50 $/mmbtu pour le gaz provenant de gisements plus anciens.
« Le charbon produit localement reste beaucoup moins cher sur le plan énergétique que le GNL importé, il y a donc peu de place pour le changement de combustible pour la production d’électricité », a déclaré Matthew Drinkwater, responsable de l’analyse du gaz et de l’électricité chez Argus.
Drinkwater a déclaré que le secteur des engrais – qui représente un tiers de la demande de gaz – pourrait commencer à utiliser davantage de GNL pour fabriquer des produits tels que l’urée ou l’ammoniac. Mais il a ajouté qu ‘«un bond du jour au lendemain de la demande de GNL du secteur des engrais n’est pas en vue» car il est toujours compétitif de simplement importer les produits finis.
Les analystes sont divisés sur la question de savoir si l’Inde peut atteindre son objectif de 15% à temps. « Covid et la guerre russo-ukrainienne ont vraiment eu un impact sur la demande de GNL dans le pays », a déclaré Hengky, analyste chez Refinitiv. Mais il a ajouté qu’avec la récente baisse des prix, l’objectif semblait « plus plausible ».
Reportage supplémentaire de Chloe Cornish à Mumbai