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FRANCFORT (dpa-AFX) – Le jour où la réunion des banquiers centraux à Jackson Hole a commencé, les investisseurs du marché boursier allemand ont fait preuve de prudence. Après que des nouvelles économiques initialement positives en provenance d’Allemagne et de Chine aient assuré un démarrage animé des échanges, la dynamique s’est nettement ralentie jeudi. Les indices les plus importants avaient même entre-temps glissé dans le rouge.
En début d’après-midi, le Dax (DAX 40) était à nouveau en hausse de 0,20% à 13 246,97 points. Le MDAX des entreprises de taille moyenne progresse légèrement à 26 068,18 points. Le principal indice de la zone euro, l’EuroStoxx 50 (EURO STOXX 50), a également peu bougé.
Les agents de change ont justifié les gains de prix initiaux, entre autres, par le fait que la Chine avait annoncé une aide supplémentaire de plusieurs milliards pour stabiliser l’économie en difficulté du pays. En outre, l’économie allemande a connu une légère croissance inattendue au deuxième trimestre.
Dans la matinée, on a appris que l’indice Ifo du climat des affaires pour le mois d’août était meilleur que prévu, mais cette nouvelle ne pouvait pas soutenir le Dax. « La lecture positive est que l’indice Ifo baisse plus lentement qu’auparavant », a écrit Carsten Brzeski, économiste en chef chez ING Bank. « La lecture négative est évidemment qu’il n’y a pas d’amélioration en vue. La liste des arguments pour lesquels l’économie allemande glisse dans la récession s’allonge de plus en plus. La question n’est pas de savoir si la récession arrivera, mais quelle sera sa gravité et sa durée. » . »
Les marchés, quant à eux, attendent avec impatience les impressions de la conférence de plusieurs jours à Jackson Hole, Wyoming, qui commence jeudi. Au centre du débat se trouve un discours du président de la Fed, Jerome Powell, qui n’aura lieu que vendredi. Les données actuelles sur l’inflation ont continué à exercer une forte pression sur la Fed pour qu’elle agisse, ont écrit les analystes de la Landesbank NordLB, par exemple.
La principale énigme est donc la vitesse à laquelle les taux d’intérêt augmenteront dans un avenir proche. « Le fait est que Jackson Hole a parfois été utilisé dans le passé comme plate-forme pour envoyer des messages clairs aux marchés qui n’étaient pas toujours ceux attendus », a déclaré l’analyste d’Oanda Craig Erlam.
Dans le Dax, les actions de Munich Re (Munich Reinsurance Company) ont gagné 1,7% selon une étude sectorielle optimiste. Les bilans défensifs soutiennent les rendements du capital des réassureurs et offrent aux investisseurs une sécurité en période de risques de récession croissants, a écrit l’expert Darius Satkauskas du cabinet d’analyse Keefe, Bruyette & Woods.
Au sommet du MDax, les actions de K+S (K+S) ont augmenté d’environ 6 % et ont ainsi bénéficié de l’anticipation d’une hausse des prix des engrais. L’analyste Mubasher Chaudhry de la banque américaine Citigroup a souligné qu’environ 10% de la capacité manquait actuellement dans un marché tendu.
Le spécialiste de l’immobilier commercial Aroundtown (Aroundtown SA) s’est renforcé au premier semestre grâce notamment à sa filiale immobilière résidentielle Grand City Properties. Cependant, les certificats d’actions sont devenus légèrement négatifs dans la détérioration du marché et ont récemment fait du surplace. L’environnement actuel de hausse des taux d’intérêt n’est pas favorable aux valeurs immobilières. Les conditions de financement peuvent se détériorer, et il existe également un risque de baisse des prix de l’immobilier si la demande de surfaces habitables baisse.
L’euro s’échangeait à 0,9968 $. La Banque centrale européenne avait fixé mercredi le taux de référence à 0,9934 (mardi : 0,9927) dollars. Le dollar a ainsi coûté 1,0066 (1,0074) euros.
Sur le marché obligataire, le rendement courant est passé de 1,19% la veille à 1,21%. L’indice obligataire Rex (indice global des prix REX) a baissé de 0,01% à 133,66 points. Dans l’après-midi, le contrat à terme sur le Bund a augmenté de 0,20% à 150,61 points./la/mis
— Par Lutz Alexander, dpa-AFX —