Actions attractives : Ces sociétés sont bien protégées contre l’inflation

• Taux d’inflation allemand en avril à 7,4 %

• Les entreprises dotées d’un pouvoir de fixation des prix ont toujours été en mesure de payer des rendements élevés même en période d’inflation

• Seules quelques entreprises allemandes ont un grand pouvoir de fixation des prix

Selon l’Office fédéral de la statistique (Destatis), en avril, le taux d’inflation en Allemagne a atteint 7,4 % pour la deuxième fois consécutive, un sommet depuis la réunification allemande en 1990. À titre de comparaison : en 2021, le taux d’inflation était encore de 3,1 %. « De nombreuses entreprises ont jusqu’à présent été en mesure de résister à ces pressions inflationnistes grâce à une solide croissance des ventes et à l’évitement de certains coûts. Cependant, à mesure que la croissance du PIB se normalise et que les dépenses des entreprises ne peuvent plus être évitées, l’inflation pourrait ronger les bénéfices futurs », a déclaré l’actif. société de gestion AllianceBernstein en Octobre l’année dernière leur site Web de l’entreprise.

Les entreprises ayant un pouvoir de fixation des prix sont relativement à l’abri en période d’inflation

Cependant, il y a aussi des entreprises dont les perspectives en bourse ne sont pas mauvaises, selon AllianceBernstein au printemps de cette année, selon MarketWatch : Dans le passé, les entreprises ayant un pouvoir de fixation des prix ont surtout réalisé de bons rendements dans les phases d’inflation. Le pouvoir de tarification est compris comme la capacité d’une entreprise à augmenter ses revenus à mesure que les coûts augmentent, c’est-à-dire à répercuter les coûts supplémentaires sur les clients.

Comme le rapporte MarketWatch, AllianceBernstein a maintenant compilé une liste des 50 entreprises américaines ayant le plus grand pouvoir de fixation des prix et une capitalisation boursière d’au moins cinq milliards de dollars américains. Pour le calcul du « Bernstein Pricing Power Indicator », la croissance et la stabilité de la marge bénéficiaire brute, c’est-à-dire les bénéfices avant déduction fiscale, ont été prises en compte. Il a également été pris en compte les entreprises qui ont par la suite fortement corrigé leurs prévisions de ventes à la hausse. Cette orientation sur la marge bénéficiaire brute est une approche que d’autres grands acteurs des marchés financiers tels que Morgan Stanley trouvent également utile.

Ces entreprises ont un pouvoir de fixation des prix particulièrement élevé

La liste des 10 meilleurs d’AllianceBernstein comprend :

UnitedHealth (secteur de la santé); Capitalisation boursière : 477 milliards de dollars
Walmart (biens de consommation); Capitalisation boursière : 426 milliards de dollars
Costco Wholesale (biens de consommation); Capitalisation boursière : 241 milliards de dollars
US Bancorp (secteur financier); Capitalisation boursière : 75 milliards de dollars
gestion des déchets (industrie); Capitalisation boursière : 67 milliards de dollars
Dollar General (biens de consommation); Capitalisation boursière : 55 milliards de dollars
FedEx (industriel); Capitalisation boursière : 54 milliards de dollars
Centene (secteur de la santé) ; Capitalisation boursière : 48 milliards de dollars
Kinder Morgan (Secteur de l’énergie) ; Capitalisation boursière : 44 milliards de dollars
Kroger (biens de consommation); capitalisation boursière; 40 milliards de dollars

En octobre, la gestion d’actifs a également confirmé que les sociétés Visa, MasterCard, Microsoft et Nestlé avaient un pricing power particulièrement élevé.

Conseils d’experts : les investisseurs allemands devraient également se tourner vers l’étranger

Comme le rapporte le portail d’information Capital, il existe de nombreuses entreprises allemandes – mais peu d’entre elles ont un grand pouvoir de fixation des prix. Plus précisément, avec SAP, RATIONAL et HelloFresh, Capital ne nomme que trois sociétés allemandes dont le pricing power garantit aux investisseurs des rendements relativement sûrs en période de forte inflation. Il est donc conseillé d’investir davantage dans les sociétés américaines ou du moins de ne pas se limiter aux sociétés allemandes.

Olga Rogler / Rédactrice finanzen.net

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