Action Netflix, meta stock & Co. en crise : les fonds spéculatifs ont vendu des quantités massives d’actions technologiques au premier trimestre

• De nombreux fonds spéculatifs bien connus ont considérablement réduit leur exposition à la technologie
• Netflix et Meta en particulier ont été vendus, mais Amazon et Alphabet aussi
• Certains grands investisseurs se rallient (à nouveau)

Ce sont les grandes technologies telles que Netflix (-70% sur une base annuelle, au 24 mai 2022) et la société mère de Facebook Meta Platforms (-46%) qui sont tombées sous les roues au cours des premiers mois de l’année. Les derniers rapports d’achats et de ventes d’actions publiés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis la semaine dernière montrent à quel point les grands fonds spéculatifs ont cédé leurs avoirs dans Netflix & Co.

Le pouvoir d’action des hedge funds sur le marché

Les hedge funds sont des fonds d’investissement gérés activement qui tentent de profiter de l’évolution des cours des actions, des matières premières, des obligations ou des devises en achetant ou en vendant à découvert. En raison de leur volume d’investissement massif, les fonds spéculatifs sont d’une grande importance pour le marché, leurs achats et ventes peuvent même faire bouger les prix des sociétés de premier ordre. De plus, les décisions de trading de managers bien connus tels que George Soros, Ray Dalio, Kenneth Griffin ou Bill Ackman ont un impact psychologique élevé sur des légions d’acteurs du marché.

La déclaration de Bill Ackman selon laquelle après les chiffres décevants de Netflix pour le quatrième trimestre 2021, il avait acheté au géant du streaming, a provoqué un bref bond du cours de l’action Netflix. Cependant, Bill Ackman a renoncé à son engagement envers Netflix après les nouveaux résultats faibles du premier trimestre 2022 – qui ont encore assombri le sentiment déjà négatif entourant les journaux Netflix.

L’action Netflix est tombée en disgrâce auprès de nombreux fonds spéculatifs

Le véhicule d’investissement de Bill Ackman, Pershing Square Capital, n’est que l’un des nombreux fonds spéculatifs qui ont vendu leurs avoirs dans Netflix au plus tard après la deuxième catastrophe financière consécutive. Selon les données de la SEC, certains fonds ont été plus rapides qu’Ackman et ont vendu leurs actions Netflix avant la publication des chiffres du premier trimestre. En fait, les hedge funds Tiger Global Management, Winslow Capital Management, Light Street et Scopus Asset Management ont cédé leurs avoirs avant mars 2022. Les perspectives autrefois roses du géant du streaming se sont sensiblement assombries, le PDG de Netflix, Reed Hastings, enregistrant la première baisse du nombre d’utilisateurs depuis 2011 au premier trimestre.

Meta, Amazon et Alphabet également touchés par des ventes massives de fonds spéculatifs

Mais Netflix n’est qu’un exemple particulièrement violent d’une vente générale de titres technologiques. Le boom temporaire du corona pour les entreprises numériques est terminé, le pouvoir d’achat des gens diminue compte tenu de la forte inflation et le flot de liquidités, dont les hauts voleurs de la technologie hautement cotés ont bénéficié pendant des années, touche à sa fin en raison de la hausses des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine. Mauvaises perspectives pour les entreprises technologiques, qui sont très cotées depuis des années. Reflétant des attentes plus faibles, de nombreux fonds spéculatifs ont réduit leurs positions dans des sociétés axées sur la croissance. En plus de Netflix, Meta figure également sur la liste des ventes de nombreux fonds spéculatifs. Light Street a vendu 149 025 actions Meta, Hitchwood Capital Management LP en a vendu 390 000 et Melvin Capital a vendu 850 000 actions Meta.

Les actions d’Amazon souffrent également actuellement d’une forte pression de vente. Le géant de l’internet est en baisse d’environ 37,5% pour l’année. Les fonds spéculatifs tels que Light Street et D1 Capital ont réduit leurs avoirs sur Amazon. La moitié des actions d’Alphabet, la société mère de Google, qui ont traversé les premiers mois de 2022 relativement indemnes, ont également été vendues par Light Street. La question est maintenant de savoir si la tendance se poursuivra et si davantage de fonds spéculatifs continueront à réduire leur pondération technologique.

De nouvelles opportunités d’investissement à prix discount ? Certains hedge funds ont recours à des valeurs pénalisées

Cependant, les rapports de la SEC ne peuvent apporter aucun éclairage à ce sujet. Une caractéristique essentielle des “Securities Filings” de la SEC, c’est-à-dire la publication de transactions boursières volumineuses, est leur retard. Les données ne montrent donc pas les positions actuelles des fonds spéculatifs, mais rendent publiques les transactions passées rétrospectivement. On ne sait pas comment les fonds spéculatifs les plus importants sont actuellement positionnés sur les valeurs technologiques. Il est possible que les actions les moins chères retrouvent de plus en plus d’acheteurs avantageux.

La récente transaction du célèbre gestionnaire de fonds spéculatifs américain Michael Burry, qui est connu d’un large public grâce au hit hollywoodien “The Big Short” (2015), illustre le fait que des investisseurs bien connus voient à nouveau les actions technologiques pénalisées comme des opportunités. . La légende du marché boursier Warren Buffett a profité de la récente faiblesse des actions Apple par le biais de sa société holding d’investissement Berkshire Hathaway. Michael Burry a également acheté des positions longues dans les sociétés technologiques relativement bon marché Meta (ratio cours-bénéfice d’environ 16 en 2022) et Alphabet (P/E : environ 19), mais il espère se protéger d’une menace imminente en vendant à découvert les actions Apple. récession. Et comme on le sait, l’investisseur star Cathie Wood ne cache pas son optimisme quant à l’avenir des entreprises technologiques “perturbatrices”.

Certains hedge funds continuent également de croire en l’avenir des Big Techs. Alors Farallon Capital Management a audacieusement saisi les méta-papiers punis, ce fonds spéculatif a acheté 689 195 pièces. Coatue Management a augmenté la position méta de 18,2 % à 2 797 896 actions ; Coatue est également optimiste sur Netflix à long terme, et le fonds a sensiblement augmenté sa participation.

Cependant, seuls les prochains documents déposés auprès de la SEC fourniront des informations quant à savoir si les grands fonds spéculatifs réduisent actuellement à nouveau leurs paris contre les grandes technologies et s’ils utilisent de plus en plus les prix favorables pour (ré)entrer.

Bureau éditorial finanzen.net

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