Le gestionnaire de fonds FTSE 100, Abrdn, a enregistré une perte au premier semestre au cours des six premiers mois de l’année, le ralentissement mondial des marchés et l’incertitude géopolitique ayant pesé sur les performances des investissements et ébranlé la confiance des investisseurs.
La maison d’investissement basée à Édimbourg a enregistré mardi une perte avant impôts de 320 millions de livres sterling, contre un bénéfice de 113 millions de livres sterling à la même période l’an dernier, tandis que les revenus provenant des frais ont chuté de 8%. La perte diluée par action était de 13,9p, contre un bénéfice de 4,7p par action il y a un an.
Abrdn a déclaré qu’il s’attendait à ce que les sombres perspectives s’améliorent au second semestre, alors que les conditions de marché difficiles montraient des signes d’apaisement et que les contributions de son acquisition de la plateforme de trading Interactive Investor (ii) commençaient. L’accord, destiné à aider le groupe à puiser dans l’armée britannique croissante d’investisseurs de détail, a été annoncé en décembre mais n’a commencé à alimenter le groupe qu’environ un mois avant les résultats intermédiaires.
« En ce qui concerne le second semestre, nous verrons des revenus favorables grâce à une contribution de six mois complets d’ii et des commissions de performance », a déclaré le directeur général Stephen Bird. « La stratégie que nous avons définie est solide et nous y parvenons. . . les turbulences actuelles du marché renforcent cette logique.
Cependant, le cours de l’action a chuté de 5% à l’ouverture des marchés à Londres, portant sa baisse globale de l’année dernière à 45%.
Les actifs sous gestion et administration du groupe sont tombés à 508 milliards de livres sterling, contre 542 milliards de livres sterling au premier semestre 2021, bien qu’ils aient été partiellement compensés par les actifs provenant de l’accord ii. Cette baisse s’explique en grande partie par le retrait d’un mandat d’investissement du Lloyd’s Banking Group. Abrdn a confirmé qu’il s’agirait de la dernière tranche du retrait de Lloyd’s.
La croissance des nouveaux clients chez ii a été terne, ralentissant à 19 000 au premier semestre, bien en deçà des 47 000 qui se sont inscrits sur la plateforme au premier semestre 2021.
Abrdn, qui a changé de nom de Standard Life Aberdeen en 2021, a été formé lorsque les deux gestionnaires de fonds ont fusionné en 2017. Depuis lors, les actifs sous gestion ont chuté et la valeur marchande combinée du groupe s’est contractée.
« Presque tous les chiffres clés étaient pires que les faibles attentes que nous ou le consensus avions. La société a également déclaré que ses objectifs prendront désormais plus de temps à atteindre et avec des coûts de restructuration supplémentaires importants en dessous de la ligne », a déclaré David McCann de Numis.
« Nous continuons à penser qu’une stratégie plus radicale est nécessaire pour redresser le groupe et maximiser la valeur, comme l’éclatement du groupe ou la vente du groupe dans son intégralité. »
La société a déclaré qu’elle maintiendrait son programme de remboursement de capital de 300 millions de livres sterling aux actionnaires et maintiendrait son dividende stable à 7,3 pa par action.
« Maintenant que l’acquisition de ii est terminée et grâce à notre approche disciplinée d’allocation de capital pour générer des rendements pour les actionnaires, nous continuerons à restituer du capital au-delà des besoins de l’entreprise à mesure que de nouvelles ventes de participations seront réalisées », a déclaré Bird.
Il a ajouté : « Les gens ont été frustrés par le rythme du changement cinq ans après la fusion, mais je suis ici depuis septembre 2020. Je ne peux avancer qu’aussi vite que vous pouvez gérer le changement. [and] nous avançons très, très vite.
La société prévoit de continuer à vendre ses participations dans les coentreprises d’assurance et de gestion d’actifs de HDFC en Inde, « pour la valeur et au bon moment », a déclaré Bird.
Les liquidations seront nécessaires pour aider Abrdn à maintenir ses réserves de capital, a déclaré l’analyste Mandeep Jagpal de RBC dans une note, ajoutant que la « proportion élevée des coûts structurels de l’entreprise par rapport aux pairs laisse . . . rentabilité plus sensible aux baisses de marché que ses pairs ».