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Bonjour. Je dois me débarrasser de l’habitude de faire de grandes déclarations sur ce que je vais ou ne vais pas aborder dans une prochaine note, car inévitablement, cela est remplacé par un scoop. Le gros problème d’aujourd’hui passe par Daniel Thomas, Anna Gross et Jim Pickard : Liz Truss lance une dernière tentative pour persuader la SoftBank japonaise d’inscrire la société technologique Arm Holdings basée à Cambridge ici au Royaume-Uni.
Je ne sais pas si elle réussira, et en tout cas, City Bulletin de Cat Rutter Pooley est la newsletter qu’il vous faut pour ça (vous pouvez inscrivez-vous ici). Mais l’histoire reflète et révèle également énormément de choses sur le nouveau Premier ministre britannique et ses objectifs. Quelques réflexions à ce sujet ci-dessous.
La seule chose que je peux dire avec certitude à propos de ma prochaine note, c’est qu’elle arrivera mardi. C’est parti pour le jour férié : je pense faire un tour à Center Parcs.
Inside Politics est édité par Georgina Quach. Suivez Stéphane sur Twitter @stephenkb et s’il vous plaît envoyez des potins, des pensées et des commentaires à [email protected].
Je t’en supplie, s’il te plait, liste juste mon bras
Liz Truss courtise Arm pour de nombreuses raisons. C’est le reflet de la capacité du Royaume-Uni (ou de son absence) à résister et à inverser la diminution de son secteur technologique coté. Cela réparerait en premier lieu certains des torts de la vente d’Arm à SoftBank, que de nombreux politiciens britanniques considéraient comme une erreur majeure dans les tentatives du Royaume-Uni de protéger et de développer sa propre industrie des semi-conducteurs. (Donnez un coup d’œil à l’analyse approfondie d’Andrew Hill si vous ne l’avez pas déjà fait.)
Mais plus important encore pour les besoins de cette newsletter, le nouveau Premier ministre s’investit vraiment pour montrer aux entreprises que son gouvernement est différent de ceux qui l’ont précédé : en particulier les deux gouvernements post-Brexit de Theresa May et Boris Johnson.
Ce n’est pas la seule raison pour laquelle le gouvernement de Truss revoit la stratégie anti-obésité du gouvernement, prévoit de supprimer le plafond des bonus des banquiers ou même de courtiser SoftBank. Cela se résume en grande partie à la politique personnelle de Truss : elle n’a jamais aimé la stratégie anti-obésité et a une antipathie particulière pour les taxes sur le péché qui l’accompagnent. La seule chose qui l’attire dans le plafond des bonus des banquiers, c’est qu’il n’a pas vraiment fonctionné.
Mais il ne s’agit pas seulement de réparer les anciens torts réels ou perçus. Truss et son chancelier, Kwasi Kwarteng, veulent signaler aux entreprises en général, et à la City de Londres en particulier, que leurs jours dans le froid politique sont terminés. Cela fait également partie de l’objectif de «l’objectif» de croissance de 2,5% du gouvernement: tout cela fait partie de l’envoi du même signal.
Il y a quelques points à soulever ici. La première est que, comme Chris Giles le prévient dans sa chronique, Truss et Kwarteng prennent de gros risques avec les finances publiques et les résultats risquent d’être mauvais.
Le second – et c’est une question qui préoccupe le cercle restreint de Truss – est celui qu’Helen Thomas fait dans le sien : c’est que, bien sûr, c’est bien de supprimer le plafond de bonus, une politique qui ne fonctionnait pas, mais c’est relativement une bouillie mince en termes de ce dont la ville a besoin et veut, et en fait ce dont l’économie britannique a besoin et veut.
Il y a des pressions internes du parti conservateur ici qui ne peuvent être supprimées et qui sont un facteur limitant. Il y a une raison pour laquelle Truss et son rival vaincu Rishi Sunak ont estimé qu’ils devaient prendre des engagements ostentatoires envers les opposants conservateurs au nouveau logement. Comme Peter Foster l’explique dans sa newsletter Britain After Brexit, Truss continue de paraître assez maximaliste sur le protocole d’Irlande du Nord (qui a des implications pour nos relations avec l’UE et donc pour la croissance également), en partie à cause de la politique intérieure du parti conservateur sont.
Et puis il y a la Chine. L’histoire de Daniel, Anna et Jim raconte comment l’hostilité croissante du gouvernement américain envers la Chine a pu ouvrir la porte à une victoire du gouvernement britannique sur la liste d’Arm :
Un banquier impliqué dans les pourparlers a déclaré que New York était « le choix évident », mais a ajouté que la décision du gouvernement américain de bloquer l’exportation de puces avancées par son rival Nvidia vers la Chine a provoqué un examen supplémentaire des risques réglementaires des États-Unis.
La grande histoire non écrite de l’élection à la direction des conservateurs est que le sino-scepticisme est devenu une force majeure au sein du parti. C’est en grande partie pourquoi Tom Tugendhat, un restant et critique de Boris Johnson, a pu obtenir le soutien de la droite de son parti ainsi que de sa gauche. Et c’est en grande partie pourquoi des gens comme l’ancien chef conservateur Iain Duncan Smith et même Tugendhat lui-même ont ramé derrière Truss et non Sunak.
Le bellicisme de Truss à l’égard de la Chine est une position politique qui a des implications sur la capacité de son gouvernement à se présenter comme un défenseur éhonté de la croissance, tout comme les pressions internes des partis sur la forme du Brexit et les lois de planification britanniques imposent également leurs propres limites.
Maintenant, essayez ceci
J’ai écrit sur les questions les plus importantes pour la prochaine édition de HTSI: bottes! Avec également une séance photo avec l’un de mes costumes les plus ostentatoires.
Quoi que vous en fassiez, passez un bon week-end.
Top des histoires aujourd’hui
Facture de sécurité énergétique en attente | Jacob Rees-Mogg, secrétaire britannique aux affaires, mettra en pause ou même supprimera le «projet de loi sur la sécurité énergétique» du gouvernement afin de donner la priorité à la législation visant à fournir un soutien d’urgence aux entreprises.
Crise des achats | Les ventes au détail ont chuté plus que prévu en août, les consommateurs britanniques étant aux prises avec la flambée des prix et les coûts élevés de l’énergie, augmentant le risque de récession.
S’adapter au temps | Le roi Charles III entend « alléger » la monarchie en réponse à la demande publique d’une institution plus moderne, moins coûteuse et moins ostentatoire.
Risque et récompense | Les régulateurs de la Banque d’Angleterre et les dirigeants de la ville ont salué la proposition de Kwasi Kwarteng de mettre fin au plafond des bonus des banquiers. « À certains égards, il y a quelque chose d’assez courageux et d’admirable là-dedans », a déclaré l’ancien ministre du Trésor David Gauke. « Mais cela prend un gros risque politique. »