Lors de la vague d’inflation de ces dernières années, certaines entreprises ont réussi à augmenter leur marge bénéficiaire. Le bénéfice par produit a augmenté au cours des deux dernières années, notamment dans le secteur de l’énergie et dans les sociétés immobilières, selon une étude de la Rabobank et du CPB.
Les chercheurs ont examiné les explications de la récente inflation élevée. Dans les deux cas, ils concluent que les prix de vente ont augmenté plus vite que les coûts. En conséquence, les bénéfices ont augmenté. Les problèmes logistiques, la hausse des salaires et la demande refoulée après les confinements liés au coronavirus ont également joué un rôle.
Depuis l’automne 2021, la vie est devenue considérablement plus chère. Depuis lors, de nombreuses discussions ont eu lieu sur les causes de ce phénomène. Bien entendu, l’énergie coûteuse joue un rôle important. Mais les entreprises sont également accusées d’augmenter leurs marges bénéficiaires. En d’autres termes, ils ont augmenté leurs prix de vente plus que leurs coûts.
Le terme « inflation accélérée » est utilisé dans ce contexte. De plus, une entreprise augmente ses prix de vente uniquement pour augmenter ses bénéfices. Plus tôt cette année, de nombreuses discussions ont eu lieu à ce sujet et même les politiciens s’y sont impliqués. La question de savoir s’il y a réellement accaparement n’a jamais été établie de manière concluante.
Les revenus augmentent plus vite que les coûts
Rabobank et le Bureau central de planification (CPB) ne fournissent pas non plus de réponse définitive. Ils évitent le terme chargé. Selon les chercheurs, les entreprises peuvent également augmenter leurs marges bénéficiaires pour se préparer à de futures augmentations de coûts ou à d’autres revers. Par exemple, les taux d’intérêt sur les prêts ont récemment augmenté et de nombreuses entreprises doivent désormais rembourser les dettes fiscales qu’elles ont accumulées pendant les confinements.
Cependant, Rabobank rapporte que les revenus des entreprises néerlandaises ont généralement augmenté plus rapidement que les coûts au cours des deux dernières années. En moyenne, les bénéfices de l’année dernière ont été supérieurs de 12,8 pour cent à ceux de l’année précédente.
Les différences par secteur sont importantes. Par exemple, les bénéfices des sociétés productrices de pétrole et de gaz ont grimpé jusqu’à 450 pour cent. Et les bénéfices des fournisseurs de gaz et d’électricité ont triplé. En revanche, la construction, l’informatique et le commerce, entre autres, ont obtenu de moins bons résultats. Cette dernière catégorie comprend les supermarchés et autres magasins.
La banque a également examiné les chiffres du premier semestre de cette année. Cela montre qu’il existe davantage de secteurs dans lesquels les résultats ont quelque peu augmenté. Cela s’applique entre autres aux prestataires de services. Les rendements des sociétés énergétiques ont en fait chuté, en partie à cause de la chute des prix du gaz.
La guerre en Ukraine entraîne une hausse de l’inflation
L’étude du CPB montre également que des marges bénéficiaires plus élevées ont contribué à l’inflation, tant l’année dernière que cette année. Dans ce cas également, il existe des différences selon les secteurs. Par exemple, les bénéfices des sociétés énergétiques, des banques et des sociétés du secteur immobilier (par exemple les sociétés de location de logements et les intermédiaires) ont augmenté. Mais de nombreux autres secteurs, comme la construction et le commerce, ont dû se contenter de moins.
De plus, la hausse des coûts d’achat a eu une plus grande influence sur l’inflation l’année dernière. “En 2022, au début de la guerre en Ukraine, les prix ont augmenté, en partie parce que les biens importés tels que l’énergie et les produits alimentaires sont devenus plus chers. L’augmentation du profit par produit a également joué un rôle, même s’il était moindre”, rapporte le CPB.
La situation s’est inversée au premier semestre de cette année. La hausse des prix d’achat a été moins importante, tandis que l’augmentation des marges bénéficiaires a fait grimper l’inflation. Les augmentations de salaires ont également contribué à cette évolution. Après tout, les entreprises répercutent les salaires plus élevés dans leurs prix de vente.
L’agence de planification adopte une approche prudente et ne pointe pas du doigt les entreprises. Selon les chercheurs, en période de tensions sur le marché du travail, par exemple, il n’est pas surprenant que les prix augmentent et que les bénéfices augmentent.