De nombreux investisseurs s’appuient également sur les ETF pour leurs investissements car ils peuvent ajouter tout un panier d’actions à leur portefeuille via les fonds indiciels négociés en bourse et ainsi le diversifier. Cependant, la performance de nombreux ETF ne dépend souvent que de la valeur importante qu’ils contiennent. Par exemple, les actions NVIDIA ont une influence majeure sur la performance des ETF semi-conducteurs, mais aussi sur celle des ETF technologiques plus larges.
• NVIDIA fortement représenté dans de nombreux ETF
• La performance des ETF dépend fortement de la performance des actions NVIDIA
• Favorable au cours de l’année, mais récemment un léger revers
Souvent, seules quelques valeurs, appelées poids lourds, sont déterminantes pour la performance des grands indices. C’est pour cette raison qu’un rééquilibrage du NASDAQ 100 a même été réalisé cet été aux États-Unis, car les « Magnificent Seven » – composés des principales valeurs technologiques Microsoft, Apple, NVIDIA, Amazon, Tesla, Meta, Alphabet – en raison de leur capitalisation boursière élevée avait pris trop de poids dans l’indice et représentait plus de la moitié du NASDAQ 100. La nouvelle réglementation a quelque peu limité leur influence, mais le « Big Tech » reste tout de même très pesé.
Le même problème peut également être observé dans de nombreux ETF qui reproduisent la performance de tels indices ou se concentrent sur des secteurs ou des industries spécifiques. Par exemple, les actions NVIDIA sont fortement représentées dans les ETF qui suivent les secteurs de la technologie, de l’IA ou des semi-conducteurs. C’est bien entendu un avantage pour la performance des ETF tant que l’action NVIDIA se porte bien. Le papier du géant des puces a gagné environ 176 pour cent en valeur depuis le début de l’année (au cours de clôture du 23 octobre) – et a ainsi également stimulé la performance d’un ou deux fonds indiciels cotés. Cependant, cela rend également les ETF vulnérables aux revers en cas de pertes de prix pour les actions hautement pondérées. Par exemple, les actions NVIDIA ont beaucoup souffert à la mi-octobre de nombreux ETF, lorsqu’ils ont été mis sous pression en raison des nouvelles restrictions imposées par les États-Unis sur l’exportation de leurs propres puces A800 et H800 vers la Chine. Rien que le jour où la nouvelle réglementation, qui vise à refuser à la Chine l’accès à une technologie de semi-conducteurs hautement développée, a été annoncée, les actions NVIDIA, par ailleurs fortes, ont chuté de 4,68 pour cent. Les jours suivants, il a temporairement augmenté sa valeur négative – par rapport au cours de clôture du dernier jour de bourse précédant l’annonce – jusqu’à 10,2 pour cent avant de reprendre une reprise partielle. Les ETF dans lesquels les actions NVIDIA étaient représentées dans une proportion élevée ont été entraînés vers le bas et, selon « Investopedia », ont perdu entre trois et quatre pour cent de leur valeur en quelques jours.
Les actions NVIDIA sont fortement pondérées dans de nombreux ETF
NVIDIA opère dans de nombreux secteurs différents, ce qui garantit que les actions de la société sont incluses dans une variété d’ETF thématiques – du Metaverse à la Future Mobility. Selon « ETF Stream », les ETF thématiques axés sur les semi-conducteurs, le métaverse et l’intelligence artificielle (IA) ont une pondération NVIDIA particulièrement élevée – et sont donc particulièrement exposés aux mouvements de prix du groupe américain. Mais les actions du géant des puces sont également fortement pondérées dans les ETF de l’indice MSCI World Information Technology, du NASDAQ 100 ou du S&P 500 en raison de sa forte capitalisation boursière. Parce que NVIDIA est l’une des rares entreprises dont la valeur marchande dépasse les mille milliards de dollars américains.
L’action NVIDIA est particulièrement bien représentée dans l’ETF Amundi MSCI Semiconductors ESG Screened UCITS, où, selon le prospectus du fonds de fin septembre 2023, elle constitue de loin la position la plus importante avec une part de 28,45 %. Parmi les autres ETF qui s’appuient particulièrement sur NVIDIA, citons le Global Share de 15,6 pour cent et l’Amundi S&P Global Information Technology ESG ETF, qui contenait plus récemment 13,31 pour cent de NVIDIA. Depuis début octobre, la famille iShares comprend également l’ETF iShares S&P 500 Information Technology Sector, l’ETF iShares MSCI World Information Technology Sector ESG et l’ETF iShares MSCI Global Semiconductors avec respectivement 11,91 pour cent, 10,96 pour cent et 7,19 pour cent. fort sur le groupe américain.
Le papier NVIDIA est également bien représenté dans l’ETF VanEck Semiconductor. Le cours de l’action du géant des puces y a atteint 9,86 pour cent fin septembre. Toutefois, une règle limitant le poids de chaque composant à un maximum de dix pour cent afin d’éviter les risques de concentration empêche une surpondération des composants individuels. Il en va de même pour l’ETF HSBC NASDAQ Global Semiconductor, qui est également régulièrement rééquilibré afin qu’aucune valeur qu’il contient n’ait un poids supérieur à huit pour cent. L’action NVIDIA était représentée dans cet ETF à 7,56 pour cent fin septembre.
En outre, une plus petite partie des actions NVIDIA est également incluse dans l’ETF Xtrackers Future Mobility, l’ETF Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data, l’ETF Franklin Metaverse et l’Invesco QQQ Trust, entre autres.
Compte tenu de cette sélection, les investisseurs doivent décider s’ils souhaitent investir dans un ETF sectoriel dont la performance est réellement basée sur les mouvements boursiers de diverses valeurs du secteur concerné, ou s’ils choisissent un ETF dont le succès est en grande partie dû à celui de NVIDIA. bloque. Ce dernier ne s’est pas révélé être un inconvénient majeur, du moins jusqu’à présent, puisque le prix des actions NVIDIA a presque triplé depuis le début de l’année – malgré le récent revers.
Equipe éditoriale finanzen.net
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