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BlackRock a dépassé les attentes avec des bénéfices en hausse de 13% sur un an, mais la volatilité des marchés a fait baisser les actifs sous gestion et a entraîné les premières sorties nettes trimestrielles à long terme du groupe depuis les premiers jours de la pandémie de Covid-19.
Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde a déclaré un bénéfice net ajusté de 1,6 milliard de dollars, alimenté par une croissance plus rapide que prévu de sa plateforme de gestion des risques Aladdin et d’autres technologies. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 4,5 milliards de dollars et le bénéfice ajusté à 10,91 dollars par action.
Les sorties ont été alimentées par un rachat de 19 milliards de dollars de ses fonds indiciels par un seul client institutionnel étranger, tandis que l’argent a continué à affluer vers des fonds négociés en bourse, portant les sorties nettes à long terme à partir de fin juin à 13 milliards de dollars. Les investisseurs prudents ont continué à placer davantage d’argent en espèces, de sorte que les flux totaux ont été légèrement positifs à 2,57 milliards de dollars.
Le directeur général Larry Fink s’est dit « déçu » par la faiblesse des chiffres de flux, mais a ajouté que le groupe « se positionnait pour capter l’argent en mouvement ». . . La tendance à long terme des clients à consolider davantage leurs portefeuilles avec BlackRock ne fait que s’accélérer, et la dynamique commerciale sous-jacente reste forte.
Les actifs sous gestion ont chuté au cours du trimestre à 9,1 milliards de dollars, bien qu’ils soient en hausse sur un an.
Les actions de BlackRock ont clôturé en baisse de 1,3 pour cent vendredi, ce qui les laisse en baisse de plus de 15 pour cent depuis fin juillet.
Les analystes interrogés par Bloomberg s’attendaient à des entrées nettes à long terme de 50 milliards de dollars pour le trimestre et à un bénéfice net de 1,2 milliard de dollars.
Si BlackRock fait mieux que la plupart de ses concurrents, ses flux trimestriels à long terme sont tombés à leur plus bas niveau depuis le tout début de la pandémie, selon les calculs de Kyle Saunders chez Edward Jones.
Mais il est resté optimiste sur le titre, affirmant que les investisseurs reviendraient bientôt en plus grand nombre. « Avec autant d’argent dans les fonds du marché monétaire, la question est de savoir quand, pas si », a déclaré Saunders, qui continue de qualifier le groupe d’« achat ».
Dans l’ensemble du secteur, les actifs des fonds du marché monétaire américain restent proches du sommet historique de 5,7 milliards de dollars, selon les données de cette semaine de l’Investment Company Institute.
Daniel Fannon, analyste chez Jefferies, a qualifié les résultats de « légèrement pires » et a déclaré que la baisse du taux d’imposition expliquait une grande partie des bénéfices étonnamment élevés.
Fink a réitéré son enthousiasme à l’idée de conclure un autre accord « transformationnel » pour tirer parti des « changements écosystémiques ». Il a cité les opportunités sur les marchés privés et la technologie.
« Nous sommes engagés dans plus de conversations que nous ne l’avons fait depuis de nombreuses années », a-t-il déclaré aux analystes lors d’une conférence téléphonique sur les résultats. « Nous nous concentrons sur les domaines dans lesquels nous pouvons être additifs. . . en termes de revenus, de technologie client et de portée.