Le mois dernier, l’un des dirigeants pétroliers les plus puissants de Chine a fait sensation sur les marchés avec une sombre prédiction : la demande pétrolière du pays pourrait atteindre son maximum cette année.
Interrogé sur l’impact du ralentissement de l’économie chinoise sur la demande intérieure, Zhou Xinhuai, directeur général de Cnooc, a déclaré qu’il s’attendait à ce que le second semestre 2023 soit plus faible que le premier, ce qui indique un ralentissement de la demande d’une année sur l’autre et signifie que « peut-être cette année, la demande intérieure de pétrole de la Chine atteindra un sommet ».
Cela pourrait exagérer le cas ; l’Agence internationale de l’énergie (AIE) ne s’attend pas à ce que la demande plafonne avant 2027 et culmine en 2030, dans le cadre d’un abandon général de tous les combustibles fossiles. Mais quelle que soit la date, les analystes s’accordent sur le fait que la Chine – où l’AIE affirme que la demande de pétrole a triplé au cours des deux dernières décennies – se rapproche d’un point d’inflexion qui se répercutera sur l’ensemble du secteur.
« Nous allons voir la demande pétrolière de la Chine atteindre un pic d’ici la fin de la décennie, puis la demande mondiale de pétrole », a déclaré Neil Beveridge, analyste principal de l’énergie chez AB Bernstein.
« Le marché chinois est un microcosme du monde. Ce qui se passe là-bas reflète l’évolution du marché pétrolier mondial », a déclaré Ciarán Healy, analyste du marché pétrolier à l’AIE.
Au cœur de la diminution de la soif de pétrole de la Chine se trouve l’adoption rapide par le pays des véhicules électriques, avec en tête les constructeurs automobiles nationaux. Les véhicules électriques représentaient 37 % de toutes les ventes de voitures neuves en Chine le mois dernier, selon les chiffres de HSBC Global Research.
À mesure que les véhicules électriques chinois prennent le pas sur le marché automobile, la dépendance du pays à l’égard du brut importé diminue, précipitant un changement dans le mix énergétique chinois.
Le mix énergétique chinois s’orientera vers le charbon et les énergies renouvelables
La Chine est le moteur de la demande mondiale de pétrole depuis son adhésion à l’Organisation mondiale du commerce en 2001. Environ la moitié de l’augmentation mondiale de la demande pétrolière depuis 2000 provient de la Chine, dont la consommation a triplé au cours de cette période, selon les estimations de BP. .
Mais le rôle de la Chine en tant que pilier du marché pétrolier mondial, même si sa croissance ralentit, occulte le fait que le pétrole n’est sans doute pas la partie la plus importante du mix énergétique chinois, et que sa dépendance diminue rapidement à mesure que la pénétration des véhicules électriques augmente.
Michal Meidan, responsable de la recherche sur la Chine à l’Oxford Institute of Energy Studies, affirme que le pétrole ne représente que 19 % du mix énergétique du pays. « Du point de vue du système énergétique, la Chine est probablement autosuffisante pour 85 % de ses besoins énergétiques », a-t-elle déclaré.
En électrifiant le parc de véhicules « ils réduisent progressivement la dépendance à l’essence et au pétrole importé. C’est là qu’interviennent le charbon et les énergies renouvelables », a ajouté Meidan.
Selon la plus récente Revue statistique de l’énergie mondiale de BP, le charbon représente 56 pour cent de l’approvisionnement énergétique en Chine, contre une moyenne mondiale et OCDE de 27 pour cent et 28 pour cent respectivement.
Le pétrole et le gaz ne représentent que 26 pour cent de l’approvisionnement énergétique de la Chine. Les énergies renouvelables représentent le solde.
À mesure que l’énergie utilisée par les voitures chinoises provient de plus en plus du réseau électrique, sa dépendance à l’égard du charbon et des énergies renouvelables d’origine nationale augmente, réduisant ainsi sa dépendance à l’égard des autres pays.
Alors que d’autres pays de l’OCDE ont délaissé le charbon au profit de combustibles fossiles plus propres comme le gaz naturel, la Chine s’est plutôt concentrée sur le passage du charbon aux énergies renouvelables. Un passage intermédiaire au gaz augmenterait la dépendance à l’égard du marché mondial de l’énergie.
« La grande histoire de l’indépendance énergétique de la Chine dans le futur réside dans cette couche de base [of coal and other fossil fuels]avec une couche supérieure alimentée par les énergies renouvelables et les batteries », a déclaré Lin Ye, analyste principal chez Rystad, une société de recherche.
Ce que moins de pétrole signifie pour les objectifs climatiques de la Chine
En 2012, la Chine a modifié sa constitution pour placer la durabilité au centre de l’élaboration des politiques nationales. En septembre 2020, lors d’un discours devant l’Assemblée générale des Nations Unies à New York, le président chinois Xi Jinping a engagé le pays à atteindre le pic d’émissions avant 2030 et la neutralité carbone d’ici 2060.
Les objectifs carbone de la Chine sont inférieurs à ceux des autres pays de l’OCDE, dont la plupart visent des réductions d’émissions comprises entre 25 et 30 % avant 2030 et la neutralité carbone avant 2050. L’Inde a fixé son objectif de neutralité carbone à 2070.
Cependant, dans leur contexte, ils sont ambitieux ; Même si l’économie chinoise est vaste, elle est également relativement pauvre par habitant. Le FMI estime que le PIB par habitant de la Chine est inférieur d’un quart à celui des États-Unis.
Cela signifie que la Chine doit équilibrer ses programmes de croissance à forte intensité de ressources et ses initiatives de réduction des émissions de carbone. Selon les chiffres de l’UE de 2020, les émissions annuelles de carbone par habitant de la Chine ne représentent que 60 % de celles des États-Unis.
Même si le pays devrait atteindre ses objectifs, la tension entre transition verte et sécurité énergétique reste un défi.
« La sécurité énergétique est devenue une priorité pour le pays depuis l’année dernière, en raison de problèmes géopolitiques », a déclaré Evan Li, responsable de la recherche sur la transition énergétique Apac chez HSBC.
Les prix élevés de l’énergie et les pénuries d’approvisionnement ont « évidemment provoqué beaucoup de nervosité », a déclaré M. Li. « Nous avons récemment assisté à un assouplissement de l’utilisation du charbon et des combustibles fossiles en général. C’est l’une des choses qui pourraient ralentir la Chine.»
La pétrochimie commence à stimuler le marché pétrolier chinois
À l’approche du pic pétrolier, le marché pétrolier en Chine et ailleurs est de plus en plus stimulé par la demande de produits non pétroliers – principalement des produits pétrochimiques. Selon l’AIE, la pétrochimie représentera 85 pour cent de la croissance supplémentaire de la demande mondiale de pétrole avant 2030.
Cela incitera les raffineurs de pétrole en Chine et ailleurs, traditionnellement motivés par la nécessité de produire des carburants de transport, à investir massivement pour retravailler leurs capacités.
« Vous ne pouvez plus avoir une vision macroéconomique, vous devez commencer à réfléchir à des produits individuels », a déclaré Mukesh Sahdev, responsable du commerce du pétrole chez Rystad Energy. « Pour les raffineurs, les choses ne vont pas se passer comme d’habitude. »
La Chine, qui est déjà le premier producteur mondial de produits pétrochimiques, est sur le point d’accroître son avance. Selon les données de JPMorgan, la Chine a ajouté 22,2 millions de tonnes par an de production d’éthylène depuis 2017 et devrait en ajouter 15,1 millions supplémentaires avant la fin de 2025.
« La transition qui s’est déjà produite en Chine se produit de plus en plus ailleurs dans le monde », a déclaré Parsley Ong, responsable de l’énergie en Asie chez JPMorgan. « Partout dans le monde, les nouvelles capacités sont de plus en plus orientées vers les produits chimiques. »
Et parce que la nouvelle capacité inclut une technologie qui permet de produire des matières premières chimiques directement à partir de pétrole brut et de fioul, la Chine sera en mesure de réduire sa dépendance à l’égard des importations pétrochimiques et d’augmenter la résilience de sa chaîne d’approvisionnement manufacturière.
Les négociations pour le nouveau monde pétrolier se multiplient
La demande en Chine en matière d’expérience et de technologie pétrochimiques a suscité une vague d’accords avec des sociétés étrangères. Les investissements entrants dans la pétrochimie depuis début 2022 ont dépassé les 5 milliards de dollars, selon les données de Dealogic.
Le mois dernier, Sinopec a signé une coentreprise avec Ineos du Royaume-Uni pour un projet de production d’éthylène à Tianjin. Et en juillet, Saudi Aramco, la compagnie pétrolière nationale d’Arabie saoudite, a acheté une participation de 10 pour cent dans Rongsheng Petrochemicals, basée au Zhejiang, propriétaire de 51 pour cent de Zhejiang Petrochemicals (ZPC), pour 24,6 milliards de RMB (3,4 milliards de dollars).
Il s’agit du dernier d’une série d’accords pétrochimiques saoudo-chinois au cours de l’année écoulée, au cours desquels Aramco a prodigué des financements et son savoir-faire pétrochimique aux raffineurs chinois en échange d’engagements à long terme d’achat de pétrole.
Les entreprises publiques chinoises se transforment également en augmentant leurs dépenses en capital, ce qui, selon les analystes, reflète un effort visant à stimuler la production pétrolière nationale et à accroître leur exposition aux énergies renouvelables.
Le budget d’investissement de Sinopec a augmenté de 22 pour cent, passant de 141,6 milliards de RMB en 2019 à 172,5 milliards de RMB en 2022, soit une augmentation de 22 pour cent. Le budget du CNOOC a augmenté de 30 pour cent, passant de 72 milliards de Rmb à 94 milliards de Rmb au cours de la même période.
« PetroChina se tourne vers les énergies renouvelables, Cnooc utilise ce qu’elle sait de l’offshore pour faire de l’énergie éolienne », a déclaré Meidan. « Sinopec, en raison de sa présence importante dans le commerce de détail, tente de se lancer dans les véhicules à hydrogène et à pile à combustible. . . Ces choses complètent ce qu’ils font déjà.
La réflexion chinoise sur la sécurité de l’approvisionnement s’est développée grâce à son mix énergétique et à son expérience du marché pétrolier, a déclaré Meidan, ce qui donne à Pékin plus de confiance dans la résilience de son approvisionnement en brut maritime aux chocs du marché et aux risques géopolitiques.
Ils sont plus optimistes et je pense qu’il y a une plus grande reconnaissance du fait que la dépendance à l’égard du Moyen-Orient signifie également l’interdépendance », a-t-elle déclaré. « La Chine en a besoin, mais les grands fournisseurs ont aussi besoin de la Chine. »