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Les actions du groupe de livraison de produits alimentaires Instacart ont bondi de 40 pour cent au début de leur première journée de cotation, dernier signe de l’appétit des investisseurs pour les nouvelles cotations.
Une forte demande était attendue après qu’Instacart ait fixé le prix de son introduction en bourse à 30 dollars par action, le sommet d’une fourchette de prix déjà augmentée lundi soir.
Les actions ont augmenté de 40 pour cent au début des négociations sur la bourse du Nasdaq mardi pour atteindre 42 dollars par action, valorisant le groupe à 11,6 milliards de dollars sur la base des actions en circulation. Ils ont ensuite réduit leurs gains pour augmenter leurs échanges de près de 30 pour cent. Sur une base entièrement diluée, les actions valent près de 14 milliards de dollars.
Néanmoins, la société basée en Californie a encore du chemin à parcourir pour retrouver sa valorisation maximale sur le marché privé. Des investisseurs dont Sequoia Capital, Andreessen Horowitz et Fidelity ont investi 265 millions de dollars dans l’entreprise pour une valeur de 39 milliards de dollars en 2021.
Fidji Simo, directeur général d’Instacart, a déclaré au Financial Times : « Il ne fait aucun doute que les marchés se sont ajustés de manière assez spectaculaire depuis 2021, mais ce sur quoi je me concentre, c’est cela. . . nous sommes désormais une entreprise beaucoup plus forte.
L’introduction en bourse ne fera flotter que 8 % des actions d’Instacart, levant ainsi 660 millions de dollars. Un groupe de bailleurs de fonds de la société, dont Sequoia et Norges Bank, ont déclaré qu’ils achèteraient environ 400 millions de dollars d’actions au prix d’introduction, ce qui se traduirait par un petit flottant de seulement 260 millions de dollars.
Simo, qui a repris l’entreprise de sa cofondatrice Apoorva Mehta en août 2021, a déclaré : « Nous ne voulions pas diluer l’entreprise aux prix actuels ». Elle a ajouté qu’Instacart dispose d’environ 2 milliards de dollars de liquidités en banque, donc cela « n’a pas de sens de lever des capitaux primaires » à une valorisation bien inférieure.
« Lorsque j’ai pris la relève, le volume des transactions diminuait et les gens pensaient qu’Instacart était une mode pandémique. Deux ans plus tard, nous avons montré que nous pouvons tirer profit des gains de Covid et le faire de manière rentable », a ajouté Simo.
Instacart a généré 242 millions de dollars de bénéfices au cours des six premiers mois de 2023, contre une perte de 74 millions de dollars un an plus tôt.
Alex Frederick, analyste chez PitchBook, a déclaré que la valorisation initiale d’Instacart “semble faible si vous la comparez à une société de logiciels, mais est conforme si vous la comparez à d’autres sociétés de livraison de nourriture” telles que DoorDash ou Delivery Hero.
Frederick a déclaré qu’il pensait qu’Instacart avait fait du bon travail en améliorant sa rentabilité ces dernières années, tout en prévenant que l’entreprise pourrait être exposée si l’inflation restait élevée ou si l’économie entrait en récession.
« Les consommateurs apprécient grandement la commodité offerte par les produits d’épicerie en ligne, mais à mesure que leur pouvoir d’achat s’érode, ils chercheront à réduire leurs coûts partout où ils le peuvent. . .[and]Instacart a des frais et des majorations sur les produits quelque peu élevés.
Le marché des introductions en bourse s’est lentement dégelé après une période de volatilité accrue du marché et de chute des valorisations technologiques qui a provoqué le gel de l’activité l’année dernière. La cotation d’Instacart fait suite à un accueil chaleureux réservé au concepteur de puces basé au Royaume-Uni, Arm, qui a levé environ 5 milliards de dollars la semaine dernière lors de la plus grande introduction en bourse depuis près de deux ans.
Les actions d’Arm, soutenues par SoftBank, ont bondi à 63,59 dollars dès leur premier jour de cotation, soit une hausse de près de 25 pour cent par rapport à leur prix d’offre de 51 dollars. Cependant, ils ont depuis baissé pendant trois jours consécutifs, changeant de mains pour 55,54 $ mardi à midi.