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La banque centrale chinoise a levé les restrictions temporaires sur les importations d’or qui étaient imposées à certains prêteurs dans le but de défendre le renminbi, mais cela a entraîné une hausse du prix du métal précieux dans le pays.
L’écart entre le prix de l’or à Shanghai et celui de Londres a atteint un niveau record de 121 dollars l’once troy jeudi dernier, selon des calculs basés sur les prix cotés en bourse.
L’écart s’est rétréci à 76 dollars lundi après que la Banque populaire de Chine a assoupli les restrictions sur les importations de métal précieux la semaine dernière, ont déclaré des personnes proches de l’ordre informel donné à certaines banques commerciales d’État et de taille moyenne.
En août, la Chine avait réduit et cessé d’accorder aux banques des quotas pour les importations internationales d’or afin de freiner la ruée vers les achats visant à se protéger contre la faiblesse de la monnaie nationale. Le renminbi est tombé à son plus bas niveau face au dollar depuis 16 ans début septembre après la publication de données économiques décevantes.
La banque centrale chinoise a lancé la semaine dernière un avertissement sévère contre les paris sur la dépréciation du renminbi et a mis en place des mesures pour défendre la monnaie, notamment des achats par les banques d’État et une réduction des réserves de change obligatoires dans les banques. La monnaie a rebondi depuis son plus bas pour s’échanger autour de 7,286 RMB par rapport au dollar lundi après-midi.
Les restrictions sur les importations d’or ont été levées vendredi dernier, ont déclaré une personne connaissant les directives et une autre personne ayant reçu les instructions. Il n’est pas clair si l’assouplissement de la pression sur le renminbi a conduit à la levée des restrictions, ont déclaré les gens.
La PBoC a refusé de commenter.
La banque centrale contrôle la quantité d’or entrant sur le marché intérieur du pays grâce à un système de quotas accordés aux banques commerciales. L’outil est utilisé comme mécanisme non officiel pour ajuster les flux de métaux et le comportement du marché.
L’écart entre les prix de l’or ne cesse de se creuser depuis début juillet. Les commerçants et les spécialistes de la réglementation ont déclaré que la prime était en partie due aux restrictions sur les importations.
« L’amélioration de la demande d’or et les importations relativement tièdes au cours des derniers mois pourraient avoir conduit à un resserrement de la demande locale et des conditions de l’offre, faisant grimper la prime du prix de l’or local », a déclaré le Conseil mondial de l’or dans un rapport la semaine dernière, sans donner plus de détails sur les restrictions aux importations.
Les régulateurs chinois ont calculé que le renminbi aurait pu être plus faible si l’interdiction d’importer de l’or n’avait pas été en place, car une potentielle frénésie d’achat en dollars provoquerait de nouvelles sorties de capitaux et mettrait la monnaie sous pression, selon une personne au courant des discussions.
La force de l’écart a montré une demande intérieure saine pour l’or en Chine, selon plusieurs acteurs du marché, contribuant à soutenir les prix mondiaux du lingot, qui ont augmenté de 0,3 pour cent lundi pour atteindre près de 1 930 dollars l’once troy.
La Chine est l’un des principaux acheteurs mondiaux d’or et a augmenté ses réserves, la Banque populaire de Chine ayant déclaré en août qu’elle avait acheté de l’or pour le dixième mois consécutif.
Jusqu’à présent cette année, la Chine a importé environ 900 tonnes d’or, ce qui constitue le chiffre le plus élevé depuis cinq ans. À l’heure actuelle, l’or représente environ 1,38 pour cent des réserves de change totales de la Chine, soit 3 160 milliards de dollars.
La demande d’or en Chine devrait augmenter avant la traditionnelle saison des mariages en octobre.
« À l’approche de la Fête nationale, la demande et la consommation d’accessoires en or continueront d’augmenter », a déclaré Ye Qianning, analyste chez GF Futures à Guangzhou.
Mais les observateurs mondiaux de l’or sont restés prudents quant aux perspectives à long terme en raison du ralentissement de la demande d’investissement et de bijoux et du retrait des banques centrales mondiales de leurs niveaux élevés d’achats.
« À notre avis, cela est en contradiction avec des prix supérieurs à 1.900 dollars l’once », a déclaré Carsten Menke, analyste chez Julius Baer. « La résilience de l’économie mondiale ne se reflète pas encore pleinement sur le marché, car certains considèrent encore qu’une récession est très probable. »