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La Banque centrale européenne a relevé ses taux d’intérêt à un niveau record dans le but de freiner les prix à la consommation, mais a signalé que son cycle de hausses touchait à sa fin alors que la croissance de la zone euro faiblissait.
La décision décisive de la BCE d’augmenter son taux de dépôt pour la 10e fois consécutive, de 25 points de base à 4 pour cent, est intervenue alors que les responsables ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance pour l’économie de la zone euro.
L’euro a chuté de 0,24 pour cent par rapport au dollar à 1,07 dollar après la décision prise jeudi par le conseil des gouverneurs de la BCE à Francfort. Les rendements des Bunds allemands à deux ans sensibles aux taux d’intérêt, considérés comme une référence pour la zone euro, ont chuté de 0,04 point de pourcentage à 3,13 pour cent.
De nombreux économistes prédisent que les grandes banques centrales approchent de la fin de leurs hausses de taux puisque l’inflation est en baisse et que la croissance ralentit sous la pression de la hausse des coûts d’emprunt.
La BCE a laissé entendre que les coûts d’emprunt dans la zone euro avaient atteint un sommet. L’augmentation de jeudi signifie que « les taux d’intérêt ont atteint des niveaux qui, maintenus pendant une durée suffisamment longue, apporteront une contribution substantielle au retour opportun de l’inflation vers l’objectif ».
La décision de jeudi porte le taux de dépôt de la BCE au-dessus du précédent record de 2001, lorsque les décideurs ont augmenté les coûts d’emprunt pour augmenter la valeur de l’euro nouvellement lancé.
Cette décision a été la plus importante prise par la BCE depuis plus d’un an, les membres du conseil des gouverneurs les plus conciliants plaidant pour une pause en raison des signes d’une croissance plus faible, du ralentissement des prêts bancaires, du refroidissement du marché du travail et de la baisse de l’inflation.
Mais les faucons craignaient que l’inflation ne soit encore trop élevée et la décision de jeudi montre que les décideurs politiques restent plus préoccupés par le risque d’une croissance des prix à la consommation restant supérieure à l’objectif que par le danger d’un fort ralentissement économique.
La Réserve fédérale américaine et la Banque d’Angleterre se réuniront la semaine prochaine.
La BCE a relevé ses prévisions d’inflation cette année de 5,4 pour cent à 5,6 pour cent et pour l’année prochaine de 3 pour cent à 3,2 pour cent. Mais il a réduit sa prévision d’inflation pour 2025 de 2,2 pour cent à 2,1 pour cent.
Alors que l’inflation dans la zone euro est passée d’un pic de 10,6 pour cent l’année dernière à 5,3 pour cent en août, le récent rebond des prix du pétrole a fait craindre que le processus de désinflation ne soit cahoteux.
La détérioration des perspectives pour l’économie de la zone euro s’est reflétée dans la réduction par la BCE de ses prévisions de croissance pour cette année de 0,9 pour cent à 0,7 pour cent et pour l’année prochaine de 1,5 pour cent à 1 pour cent.
Eric Dor, professeur d’économie à l’IESEG School of Management de Paris, a déclaré que l’Europe semblait prête à connaître une période d’inflation persistante et de croissance stagnante. « La stagflation est désormais très plausible dans la zone euro », a-t-il écrit sur le site de réseau social X, anciennement appelé Twitter.