C’est ainsi que vous gagnez de l’argent de manière détendue : « Il n’y a rien de mal à investir dans l’immobilier physique, mais quelque chose d’étrange s’est produit au cours des deux dernières années. »

Oubliez l’idée selon laquelle vous devez constamment gérer votre portefeuille d’actions pour réaliser des bénéfices, disent les conseillers financiers et les auteurs de Les investisseurs en hamac Yoran Brondsema et Tim Nijsmans. « L’astuce consiste à contrôler vos instincts et vos émotions. »

«Non», ils rient tous les deux lorsque je leur demande s’ils ont acheté des obligations d’État. « Non pas qu’ils soient mauvais, mais nous croyons au pouvoir des entreprises, à l’innovation et au progrès, et il est alors préférable d’avoir des actions. »

Ou avec les ETF, des fonds négociés en bourse, des fonds qui rapportent entre 5 et 8 % de rendement par an à long terme, plus les éventuels dividendes en plus. Yoran Brondsema et Tim Nijsmans ont écrit le livre The Hammock Investor sur ces ETF et pourquoi ils y investissent depuis des années, un titre qui révèle immédiatement le secret de l’investissement dans les ETF. Vous les achetez et n’y pensez pas trop souvent. « Lâchez prise », comme Nijsmans résume cette forme d’investissement passif.

Les ETF sont des fonds cotés. Contrairement aux fonds traditionnels, vous ne les achetez pas auprès de la banque, mais auprès d’un courtier. La grande différence entre les deux réside dans ce qu’il y a à l’intérieur. Un fonds contient divers investissements, tels que des actions, des obligations, des matières premières ou de l’or. Un ETF suit un indice, tel que le Bel-20, qui contient les actions des vingt sociétés les plus capitalisées de la bourse belge. Aux Pays-Bas, vous avez l’AEX, aux États-Unis, le S&P 500 et il existe également des ETF mondiaux. Ainsi, lorsque vous achetez un ETF, vous achetez essentiellement une très petite partie de chacune des sociétés de l’indice. Le secret réside donc dans la diversification de l’étendue et de la répartition de vos risques. On ne cherche pas l’aiguille dans la botte de foin, on achète immédiatement toute la montagne.

«J’ai travaillé pendant quinze ans comme gestionnaire de fonds dans une banque privée», explique Nijsmans dans son introduction aux ETF. « Nous avons lancé un fonds actions en 2010. Les ETF existaient déjà à l’époque, mais ils étaient beaucoup moins connus qu’aujourd’hui. Je voulais savoir de quel pourcentage nous allions battre le marché, alors j’ai aussi acheté un ETF à ce moment-là. Au bout d’un an, j’ai comparé les deux et il s’est avéré que l’ETF avait fait mieux que notre fonds. Que dit alors le banquier traditionnel ? Un an, c’est trop court pour juger. Regardez à nouveau dans quatre ans et vous verrez quelque chose de complètement différent. Treize ans plus tard, la différence est de 60 pour cent en faveur de l’ETF.»

L’investissement passif dans un fonds qui suit l’indice s’est avéré nettement plus rentable que dans un fonds actif géré par la banque. Nijsmans s’est alors respecté et a démissionné. Il devient professeur de banque privée à l’Arteveldehogeschool de Gand et fonde Vermogensgids, le canal par lequel il oriente les investisseurs privés vers les ETF.

La trajectoire de Brondsema a pris une tout autre direction. C’est un ingénieur qui travaillait principalement dans des start-up technologiques et qui en avait assez de voir ses économies rongées par l’inflation. Il a donc commencé à acheter des actions et a commis les erreurs classiques des débutants. « Par exemple, acheter une part d’une entreprise parce que vous utilisez vous-même ses produits n’est pas une bonne idée », dit-il.

Il y a six ans, il a découvert les ETF. Plus il en lisait, plus il était convaincu et en 2019, il a créé l’application Curvo avec un co-fondateur. « Notre objectif est de faire découvrir aux jeunes le monde de l’investissement passif », dit-il. « La majeure partie de la littérature sur les ETF est américaine. C’est bien de connaître la théorie, mais les détails, comme comment choisir le bon courtier et quels frais et taxes vous devrez payer, sont bien sûr locaux. C’est simple, mais pas facile.

Outre la connaissance, l’investissement passif dans les ETF a aussi beaucoup à voir avec la psychologie, explique Nijsmans : « Il s’agit de contrôler ses instincts et ses émotions. Il ne faut pas essayer de faire mieux que le marché. Les questions les plus fréquemment posées que je reçois chez Vermogensgids sont : quand dois-je investir et quel est le meilleur ETF du moment ? Questions typiques pour les investisseurs actifs. Il faut le faire progressivement et choisir le meilleur moment est impossible, je réponds.

« Je leur fais remarquer qu’ils doivent apprendre à rester assis et à ne pas engager trop de coûts en achetant et en vendant toujours. Après tout, c’est une autre histoire avec les actions : il faut les surveiller de près. Ceux qui ont conservé leurs Fortissen et leurs Dexia pendant la crise financière se sont ensuite retrouvés avec un portefeuille vide. Dans un ETF, ils deviennent de plus en plus petits, après quoi ils disparaissent de l’indice et sont automatiquement vendus. Un ETF fait donc le contraire d’un investisseur. Il garde la trace de ses perdants et vend ses gagnants, car, pense-t-il, les choses finiront par s’arranger avec ces perdants. Peut-être que oui, mais peut-être pas.

L’idée selon laquelle l’investissement passif et une sieste dans votre hamac fonctionnent mieux que la gestion active de vos investissements est contre-intuitive, n’est-ce pas ?

Nijsmans : « Exactement. Yoran et moi devons également constamment lutter contre l’envie d’investir activement et de battre le marché boursier. L’une des raisons pour lesquelles les actifs sont moins rentables réside dans les coûts. Les banques facturent environ 2 % pour gérer votre argent. Un ETF facture 0,15 à 0,20 pour cent. En tant qu’investisseur professionnel, vous démarrez déjà avec un déficit de 1,8 pour cent. En outre, les réglementations du monde financier sont devenues énormes, ce qui signifie qu’en tant qu’investisseur professionnel, vous n’êtes pas autorisé à faire tout ce que vous voulez. Et le plus frappant : quand on est assis à la banque parmi beaucoup d’autres investisseurs professionnels, avec leurs diplômes, leurs connaissances et leur expérience, on perd parfois son objectivité dans le choix de ses investissements. Alors l’instinct, l’ego et les préjugés prennent soudain le pas sur les arguments rationnels.

« J’ai siégé dans de tels comités pendant quinze ans et j’ai constaté exactement les mêmes erreurs que chez les investisseurs privés : difficulté à accepter les pertes, à suivre les tendances et à faire trop de transactions. Investir devrait être aussi intéressant que de regarder la peinture sécher, a dit un jour quelqu’un, et c’est précisément ce que l’investisseur moyen ne veut pas. Il veut de l’action. J’entends souvent dire que ce que je propose est « ennuyeux ». Ma réponse à cela : si vous voulez vraiment investir activement, choisissez deux portefeuilles : un petit pour jouer et prendre des risques, et un grand dans lequel vous optez pour la certitude et donc investissez passivement.

Mais j’ai de très bonnes relations avec mon banquier, disent les gens.

Nijsmans : « La psychologie joue là aussi un rôle. Un tel banquier enlève toute responsabilité à l’investisseur. Les gens veulent quelqu’un qui prend les décisions à leur place. Cela fonctionne différemment avec les ETF : ils sont sous votre responsabilité. Et pour certaines personnes, c’est difficile.

Les ETF suivent l’indice boursier, mais parfois le marché boursier chute, n’est-ce pas ?

Nijsmans : « Cela peut baisser à court terme, mais il suffit ensuite d’attendre. Parce qu’à long terme, ça augmente. Nous avons traversé quelques guerres mondiales, dépressions et pandémies, et pourtant, depuis l’émergence de la bourse moderne à la fin du 19e siècle, on a assisté à une nette croissance.»

Supposons que je vienne vers vous avec 10 000 euros. Quels conseils puis-je recevoir ?

Nijsmans : « Cela peut varier, car tous les investisseurs ne sont pas pareils. Tout comme les banques, nous travaillons avec des profils de risque. Je vais donc d’abord essayer d’évaluer votre attitude face au risque. Supposons qu’il vous reste encore 6 000 euros sur vos 10 000 euros l’année prochaine, allez-vous y mettre un terme ou allez-vous persévérer ? Sur la base de votre réponse, je peux estimer s’il est préférable de recommander des ETF d’actions ou des ETF d’obligations – moins risqués, mais aussi moins rentables. Cela sera suivi d’une élaboration plus approfondie de votre profil. Vous souhaitez investir dans le monde entier ? Voyez-vous quelque chose dans les ETF sur l’or ou les ETF immobiliers ? Ou aimez-vous tirer un coupon chaque année ? Tout est possible. »

L’or est-il un bon investissement ?

Brondsema : « Tim est plus positif à ce sujet, mais je ne le recommanderais à personne. Le problème de l’or, c’est qu’il ne crée pas de valeur. Une action produit des dividendes. Un kilo d’or sera toujours le même kilo d’or dans dix ans. Par conséquent, les rendements à long terme de l’or dépassent à peine l’inflation. Donc environ 0,76 pour cent, alors que pour les actions, c’est supérieur à 6 pour cent.»

Nijsmans : « Je pense que l’on peut voir l’or comme une sorte de protection du pouvoir d’achat, une police d’assurance. Si tout va mal, le prix de l’or va monter en flèche. Choisissez ensuite un ETF sur l’or physique, où l’or est réellement dans un coffre-fort quelque part, et non un ETF sur l’or synthétique, où l’or n’existe que sur papier.

Le même principe ne s’applique-t-il pas également à l’immobilier ? Qu’il vaut mieux choisir l’immobilier plutôt qu’un ETF immobilier ?

Nijsmans : « Il n’y a rien de mal à investir dans l’immobilier physique et à le louer. Cependant, quelque chose d’étrange s’est produit au cours des deux dernières années : les prix de l’immobilier n’ont pas baissé, tandis que ceux des actions immobilières, des sociétés qui gèrent et louent des biens immobiliers et versent des loyers sous forme de dividendes, ont chuté d’environ 35 pour cent. Mais bien entendu, le loyer n’a pas baissé, ce qui signifie que le rendement est finalement plus élevé et se situe désormais autour de 5 pour cent net.

«Je ne pense pas qu’il y ait beaucoup de propriétaires immobiliers qui obtiennent un tel rendement. Normalement, cela se situe entre 2 et 3 pour cent. Et ne dites pas que la valeur de votre bien immobilier augmente avec le temps, car cela s’applique également aux biens immobiliers qui se trouvent dans un ETF. Mais bien sûr, il faut aussi être capable de résister aux fluctuations du marché boursier. La valeur évolue constamment, alors que la plupart des investisseurs immobiliers recherchent la stabilité.

Brondsema : « N’oubliez pas le côté pratique. Si vous louez un appartement, vous devez trouver des locataires, et ils ne peuvent pas être des défaillants. Si quelque chose casse, il faut y aller. Cela vous coûte du temps et des efforts. Un tel ETF ne nécessite rien du tout. Et bien sûr, il y a aussi la propagation. Si vous achetez un appartement pour le louer, vous mettez tous vos œufs dans le même panier, alors qu’un investissement judicieux consiste à répartir vos risques.

Existe-t-il des ETF durables ?

Brondsema : « Il existe certains ETF ESG, qui signifie « environnemental, social, gouvernance ». L’impact sur l’environnement et la société ainsi que la qualité démocratique de la gouvernance sont examinés. Le problème de ces ETF est que la durabilité est subjective. Delhaize peut être inclus pour certains, mais pas pour d’autres. C’est pourquoi il existe différents index. Et le greenwashing est aussi parfois un problème. Par exemple, certaines agences de notation attribuent à Total une note de développement durable élevée car l’entreprise investit dans des technologies durables. Mais cela reste bien sûr essentiellement une compagnie pétrolière.»

Les ETF durables ont-ils automatiquement un rendement inférieur ?

Nijsmans : « Cela n’a jamais été prouvé. Dans les années où la bourse se porte bien, les fonds durables osent parfois battre les autres. Après tout, les fonds durables investissent de manière tournée vers l’avenir, après quoi le marché estime que davantage de bénéfices seront réalisés à l’avenir. L’année dernière a été un double revers pour les actions durables. Les taux d’intérêt ont augmenté, ce qui signifie que les projets dans un avenir lointain menacent soudainement de devenir beaucoup plus chers. Viennent ensuite la guerre en Ukraine et la crise énergétique. Ceux qui n’avaient pas investi dans l’industrie de l’armement, du pétrole ou du gaz étaient donc relativement désavantagés. Mais à long terme, cela ne veut pas dire grand-chose, car les rendements passés ne garantissent pas l’avenir, comme vous le dira n’importe quel banquier.»

Yoran Brondsema et Tim Nijsmans, L’investisseur en hamacinvestir sans soucis pour les personnes disposant de peu de temps, Lannoo, 224 p., 24,99 euros.