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L’activité économique britannique a fortement ralenti en juillet alors que la hausse des taux d’intérêt a frappé les dépenses de consommation et que le ralentissement de la fabrication s’est aggravé, selon une enquête étroitement surveillée.
L’indice flash PMI de la production de services au Royaume-Uni, une mesure de l’activité dans le secteur, est tombé à un creux de six mois de 51,3, selon de nouvelles données publiées lundi.
Pendant ce temps, l’indice de la production manufacturière a atteint un creux de sept mois à 46,5, indiquant qu’une majorité d’entreprises signalaient une contraction. Cela a amené l’indice composite, qui combine les deux secteurs, à un creux de sept mois de 50,7, contre 52,8 en juin.
Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence, qui publie l’indice avec le Chartered Institute for Procurement and Supply (Cips), a déclaré que les données montraient que l’économie britannique avait « presque calé ».
« La hausse des taux d’intérêt et l’augmentation du coût de la vie semblent peser de plus en plus lourd sur les ménages. . . Pendant ce temps, les fabricants réduisent leur production en réponse à une baisse inquiétante des commandes, tant sur les marchés intérieurs que sur les marchés d’exportation », a-t-il déclaré.
L’enquête a été menée dans un contexte de forte hausse des taux hypothécaires au Royaume-Uni, après que des lectures obstinément élevées pour l’inflation et la croissance des salaires aient conduit la Banque d’Angleterre à relever son taux de référence à un sommet de 15 ans de 5% en juin.
L’enquête n’a pas pleinement reflété les données plus encourageantes sur l’inflation publiées la semaine dernière, ce qui a conduit certains investisseurs à revoir à la baisse leurs attentes concernant le pic des taux d’intérêt.
Mais John Glen, économiste en chef au Cips, a déclaré: « Les coûts d’emprunt plus élevés sont là pour rester et le secteur privé le sait », ajoutant que la hausse des taux d’intérêt affectait à la fois les nouvelles commandes et les plans de dépenses « à long terme ».
Thomas Pugh, économiste chez RSM UK, a déclaré que les données suggéraient que « l’économie commence à s’effondrer sous le poids de la flambée des taux d’intérêt et d’une inflation exceptionnellement élevée ».
« La hausse des taux d’intérêt annoncée à ce jour semble ralentir de plus en plus l’économie », a déclaré Samuel Tombs, du cabinet de conseil Pantheon Macroeconomics.
Il a ajouté que les données ont renforcé les arguments en faveur de la BoE pour qu’elle cesse bientôt d’augmenter les taux d’intérêt et qu’elle n’accorde qu’une augmentation de 0,25 point de pourcentage, plutôt qu’une hausse de 0,5 point de pourcentage, le mois prochain.
Les entreprises du secteur des services qui ont répondu à l’enquête ont déclaré qu’un marché immobilier affaibli frappait l’activité et que les entreprises et les consommateurs réduisaient leurs dépenses discrétionnaires.
Les fabricants ont déclaré qu’un ralentissement des marchés européens frappait la demande de nouvelles commandes. Ils ont renforcé leur production en partie en réduisant les arriérés de travail alors que les blocages antérieurs dans les chaînes d’approvisionnement se sont atténués et qu’il est devenu plus facile d’embaucher du personnel qui était auparavant en pénurie.
Il y avait aussi des signes d’apaisement des pressions inflationnistes. Les entreprises ayant répondu à l’enquête ont déclaré que les coûts et les prix de vente continuaient d’augmenter, mais au rythme le plus lent depuis le début de 2021.
Cependant, les entreprises du secteur des services parvenaient toujours à répercuter la hausse des coûts salariaux sur les clients, une tendance qui renforcera les craintes de la BoE d’un marché du travail tendu alimentant une inflation persistante.