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La Banque d’Angleterre a intensifié sa lutte contre l’inflation persistante avec une hausse surprise d’un demi-point des taux d’intérêt à 5%, le plus haut niveau depuis 2008.
Votant sept contre deux en faveur d’une augmentation plus importante que prévu, le comité de politique monétaire de la banque centrale a déclaré qu’il réagissait aux « nouvelles matérielles » dans les données économiques récentes qui montraient des pressions inflationnistes plus fortes dans l’économie britannique.
La BoE espère que sa décision décisive indiquera sa détermination à maîtriser la hausse rapide des prix. Dans une lettre au chancelier expliquant la décision, le gouverneur Andrew Bailey a déclaré: « Réduire l’inflation est notre priorité absolue. »
Avec sa 13e hausse consécutive des taux, le MPC a défié les attentes du marché et de la plupart des économistes d’une hausse d’un quart de point.
Mais cela renforcera les mouvements des marchés financiers au cours du mois dernier qui ont incité les prêteurs à retirer les accords de taux hypothécaires à taux fixe et à augmenter considérablement les coûts des prêts immobiliers dans ce qui est devenu une «bombe à retardement» hypothécaire.
Justifiant cette décision, le MPC a déclaré: « Il y a eu d’importantes nouvelles à la hausse dans les données récentes qui indiquent une plus grande persistance du processus d’inflation. »
Bailey a ajouté que la décision avait été prise « à la lumière d’une plus grande résilience de l’économie britannique et de nouvelles preuves de la persistance de l’inflation ».
L’impulsion donnée à la livre sterling par la hausse plus importante que prévu des taux d’intérêt de la BoE s’est rapidement estompée. Après avoir brièvement augmenté à 1,2838 $, en hausse de 0,4 % par rapport au dollar, il s’est ensuite échangé en baisse de 0,1 % à 1,2763.
Les rendements des obligations d’État britanniques ont également chuté malgré la très forte augmentation des taux, les obligations à deux ans étant légèrement inférieures à 5,03 %.
Avant la décision, les marchés des swaps avaient indiqué qu’une faible majorité d’investisseurs s’attendaient à une hausse des taux d’un quart de point, bien que la probabilité d’une hausse d’un demi-point ait augmenté cette semaine suite aux dernières preuves d’une inflation obstinément élevée.
Le MPC a fait peu de commentaires sur les paris des marchés financiers selon lesquels les taux d’intérêt grimperaient à un sommet d’environ 6 % d’ici la fin de l’année. Au lieu de cela, le comité a réitéré son engagement antérieur à resserrer davantage la politique monétaire, « s’il devait y avoir des preuves de pressions plus persistantes ».
Dans le procès-verbal de la réunion du MPC, les sept membres qui ont voté pour la forte augmentation ont notamment souligné les données sur l’inflation et les chiffres du marché du travail au cours des six dernières semaines, qui avaient été bien pires qu’ils ne l’avaient prévu début mai.
Sans mettre à jour ces prévisions, le procès-verbal du MPC indique que la croissance annuelle des salaires réguliers du secteur privé de 7,6% au cours des trois mois précédant avril était de 0,5 point de pourcentage supérieure à ce qu’ils avaient prévu. L’inflation des services de 7,4% en mai était également supérieure d’un demi-point de pourcentage aux prévisions des modèles de la banque.
Ces erreurs de prévision ont causé un embarras important à la BoE ces dernières semaines, le gouverneur Andrew Bailey acceptant que la banque centrale avait des « leçons à apprendre » avant de se précipiter sur un examen des modèles de prévision et de la communication.
L’augmentation du taux d’intérêt à 5% a déjà augmenté les coûts d’emprunt à un niveau supérieur à celui que la BoE a suggéré serait le taux maximal dans ses prévisions de mai.
Bien que la BoE s’attende toujours à ce que l’inflation baisse « de manière significative » dans le reste de cette année, le comité a noté que « les effets de second tour sur l’évolution des prix et des salaires intérieurs générés par les chocs de coûts externes prendront probablement plus de temps à se résorber qu’ils n’en ont mis à émerger ». ”.
Les deux membres qui n’étaient pas d’accord avec le vote majoritaire – Swati Dhingra et Silvana Tenreyro – ont voté pour maintenir les taux d’intérêt à 4,5 %. Ils ont déclaré que les effets des hausses de taux déjà mises en œuvre « étaient encore à venir » et que cela était suffisant pour compenser les signes récents d’une inflation plus persistante.