Les milliardaires trouvent de grandes victoires dans le grand gouvernement


L’écrivain est président de Rockefeller International

En 2010, au milieu du boom mondial des fortunes de milliardaires, j’ai commencé à passer au peigne fin la liste annuelle Forbes pour trouver des indices sur les pays les plus vulnérables aux révoltes populistes anti-riches. Lorsque j’ai publié les résultats pour la dernière fois en 2021, les avertissements étaient au rouge pour la France, où la richesse des milliardaires augmentait rapidement et se concentrait dans des entreprises familiales telles que LVMH, le conglomérat de produits de luxe.

Plus tôt cette année, le président de LVMH, Bernard Arnault, était une cible privilégiée des manifestations à Paris lorsque des manifestants se ralliant contre la réforme des retraites ont pris d’assaut son siège. LVMH, qui n’a rien à voir avec les retraites, est devenu un symbole du nouvel âge doré.

La liste Forbes 2023 montre que, dans le monde, les milliardaires sont en légère baisse en nombre et en richesse par rapport aux pics de la pandémie, mais toujours en forte hausse au cours des deux dernières décennies. Il y avait près de 500 milliardaires d’une valeur totale inférieure à 1 milliard de dollars en 2000 ; maintenant, il y en a plus de 2 500 d’une valeur supérieure à 12 milliards de dollars. Les milliardaires restent une cible potentielle de protestation, en particulier dans les pays où mes avertissements clignotent encore au rouge. Ironiquement, il s’agit principalement de pays aux profondes racines socialistes, dont la France, la Suède, la Russie et l’Inde.

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En me concentrant sur les principaux marchés – 10 développés et 10 émergents – mon analyse mesure les changements dans la richesse des milliardaires en tant que part du produit intérieur brut. Ensuite, il calcule la part héritée plutôt que créée par soi-même, la part des « mauvais milliardaires » dans les industries à la recherche de rentes comme l’immobilier, et la part des « bons milliardaires » dans les industries productives comme la technologie. L’idée est que la révolte populiste est plus susceptible de cibler des richesses perçues comme excessivement importantes, non méritées ou improductives.

La classe des milliardaires français coexiste avec l’État-providence le plus dépensier du monde. La richesse des milliardaires y augmente plus rapidement que dans tout autre pays développé de mon top 10, doublant presque au cours des cinq dernières années pour atteindre 21 % du PIB. Les fortunes héritées ont toujours été vastes en France et représentent désormais 85% de sa richesse milliardaire, soit le double de la moyenne mondiale.

La Suède partage ce mélange de réputation étatique et de vastes fortunes au sommet : sa richesse de milliardaire équivaut à 24 % du PIB, dont près des deux tiers hérités. Aucun autre pays développé n’est aussi mal classé dans tous les domaines. Le Japon ne montre aucun signe de ballonnement milliardaire. Le Royaume-Uni montre peu de signes, mis à part une part relativement élevée de la richesse des «mauvais milliardaires», qui, à 20% du total, est supérieure de 6 points à la moyenne des pays développés.

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Aux États-Unis, une explosion de la richesse des milliardaires au début des années 2010 a préfiguré la montée en puissance d’hommes politiques qui voulaient « abolir les milliardaires » ou les taxer lourdement. Au cours des cinq dernières années, la richesse des milliardaires est passée de 15% à 18% du PIB, et les griefs qui en résultent incitent le président Joe Biden à faire pression pour de nouveaux impôts sur la fortune.

Parmi les marchés émergents, l’analyse de 2023 met en évidence deux autres nations à fortes tendances étatiques, l’Inde et la Russie. Dans les deux pays, la richesse totale des milliardaires représente au moins 20 % du PIB, soit près du double de la moyenne des autres pays en développement. Les magnats russes ont été touchés au début de l’année dernière par la guerre en Ukraine et les sanctions qui en ont résulté. Beaucoup, cependant, ont évité des pertes plus profondes en transférant la richesse à la famille ou en garant leurs yachts dans des ports amis.

La Russie a également longtemps été le pays avec la plus grande part de richesse de «mauvais milliardaires» et l’est toujours, à 62%. L’Inde, cependant, se classe au pire parmi les 10 premiers marchés émergents pour la part héritée de la richesse des milliardaires, à 60 %.

Les classes de milliardaires les moins gonflées se trouvent dans des pays comme la Corée du Sud et Taïwan, où les petits États se sont appuyés sur la pression sociale et politique pour limiter les inégalités de richesse ou dans d’anciens États socialistes comme la Pologne, qui a adopté le capitalisme. La richesse des milliardaires de la Pologne ne représente que 3 % du PIB et rien ne provient de l’industrie à la recherche de rente et peu de l’héritage.

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Ces résultats suggèrent que les tendances socialistes peuvent avoir l’effet inverse en concentrant plutôt qu’en répartissant la richesse. L’augmentation de la réglementation favorise les grands magnats, qui disposent des lobbyistes et de l’argent pour naviguer dans un épais fourré de règles. Et depuis 2000, alors que les gouvernements ont injecté de l’argent dans leurs économies pour maintenir la croissance, une grande partie a fini par alimenter la hausse des marchés financiers.

Étant donné que les 0,01% détiennent la plupart des actifs financiers, ils ont gagné le plus, les milliardaires gagnant encore plus que les millionnaires. Le monde a ses premiers magnats à 12 chiffres, et certaines des plus grandes fortunes montent maintenant dans les pays avec les plus grands gouvernements, comme la France. Cela devrait donner matière à réflexion à ceux qui croient que la réponse aux maux actuels du capitalisme est un gouvernement encore plus solidaire.



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