« Mesdames et Messieurs, ça se passe.” Le tweet du journaliste nigérian et vérificateur des faits Oluwamayowa Tijani a brièvement résumé mercredi après-midi ce que presque tous les analystes qui surveillent de près le taux de change du naira ont vu venir. Il n’y avait plus aucune spéculation quant à savoir si le nouveau président de la plus grande économie d’Afrique ferait flotter la monnaie du pays. Mais quand.
Donc mercredi. Le naira, qui était solidement arrimé au dollar sur le marché officiel depuis des années, s’est soudainement effondré. Alors que le dollar s’élevait à 477 nairas un jour plus tôt, mercredi en fin de journée, les commerçants ont déclaré qu’il était tombé à 750 nairas, presque égal au prix sur le marché noir – une baisse historique. Quelques heures plus tard, tard dans la soirée, la banque centrale entrerait une déclaration confirmant ce que tout le monde savait à l’époque : le naira peut désormais être échangé librement.
Cela met fin à la politique spasmodique de contrôle de l’accès aux devises de la banque centrale du Nigeria. C’est également la fin du système associé et opaque de taux de change multiples (en fonction de l’acheteur et de la cible), qui éloignait les investisseurs étrangers et laissait la majorité des Nigérians à la merci d’un marché parallèle. Leur naira valait bien moins là-bas.
Ce système encourageait la corruption : les Nigérians bien connectés ayant accès aux dollars de la banque centrale pouvaient les échanger sur le marché noir à un prix beaucoup plus élevé. Ce qui est arrivé plusieurs fois. A partir de maintenant, a annoncé mercredi la banque centrale, il n’y aura plus qu’un seul marché.
Subvention carburant
Le changement de cap est dans l’air depuis le week-end dernier. Cela fait suite à la suspension sans surprise de Godwin Emefiele, l’homme qui a dirigé la banque centrale ces dernières années et dont les politiques peu orthodoxes ont été critiquées par les analystes, les économistes et les institutions financières telles que le FMI.
lire aussi : Maintenant que le Nigeria supprime la subvention au carburant, un réservoir plein coûte soudainement le salaire d’un mois
Une fois de plus, le président Bola Tinubu (71 ans), qui a pris ses fonctions le mois dernier, semble montrer qu’il est sérieux quant à la réforme de l’économie nigériane en difficulté et surendettée. Par exemple, il a récemment supprimé une subvention au carburant populaire, mais aussi controversée, qui a vidé les caisses de l’État pendant des décennies (l’année dernière, elle a coûté 10 milliards de dollars au gouvernement). Immédiatement après, les prix de l’essence ont monté en flèche.
Les temps seront très durs pour la majorité des 215 millions d’habitants du Nigéria, prédit Cheta Nwanze, analyste en chef et chercheur chez SBM Intelligence, un groupe de réflexion basé à Abuja. « Le Nigeria est un pays très pauvre, mais la plupart des Nigérians ne s’en rendent pas compte. Ils se sont permis de croire que nous sommes une sorte de princes des États du Golfe. Au lieu de pauvres. Maintenant, les gens commencent vraiment à le ressentir. Vient maintenant la partie difficile.
Les prix de l’essence et du diesel – qui ont doublé et même triplé à certains endroits – vont encore augmenter avec l’abandon du naira. Cela a tout à voir avec le paradoxe qui plane sur le pays comme une ombre : le géant pétrolier Nigeria est dépendant des importations sans raffineries opérationnelles. L’argent qu’il tire des exportations (90 % des revenus d’exportation proviennent du pétrole brut) s’évapore à nouveau en raison de l’importation coûteuse de carburant.
Cela était dû en partie à la subvention. Insoutenable, avertissent les économistes depuis des années. Surtout parce que la subvention au carburant s’est faite au détriment des investissements dans l’éducation et la santé. Selon eux, la politique du naira était également intenable, ce qui, certainement sous le prédécesseur de Tinubu, Muhammadu Buhari, visait à empêcher une dévaluation de la monnaie. À tout prix.
Le gouverneur de la banque centrale Emefiele a accepté. Il a resserré son emprise sur le naira en 2016, lorsque le prix du pétrole s’est effondré et que la monnaie est entrée en chute libre. Mais les restrictions mises en place sous lui ont suscité de grandes réticences chez les investisseurs étrangers, qui souvent ne pouvaient pas convertir en dollars leurs bénéfices réalisés au Nigeria, et n’étaient donc pas autorisés à quitter le pays. Les compagnies aériennes internationales seules seraient spacieuses 800 millions de dollars avoir un revenu « fixe » au Nigeria.
Lire aussi : Les Nigérians peuvent acheter de moins en moins pour un naira en chute libre
« Nos modèles estiment le total arriéré environ 12 milliards de dollars », a déclaré Andrew Matheny, analyste chez Goldman Sachs à Londres. « Tu ne t’en es pas débarrassé du jour au lendemain. Cela nécessite également plus qu’une simple dévaluation. Pourtant, l’analyste détecte quelque chose qu’il n’a pas vu depuis longtemps chez ses clients nigérians : l’enthousiasme. Mais il est encore tôt, dit-il. « Les décisions qui ont maintenant été prises sont importantes, mais on pourrait aussi les appeler des fruits à portée de main. »
« Je dirais des fruits qui étaient déjà sur le terrain et qui n’avaient qu’à être ramassés par Tinubu », explique l’analyste Nwanze de SBM Intelligence. « Les autres candidats ont également promis de le faire lors des élections. Parce que ça devait arriver. »
Avec un naira librement négociable et un taux de change unique, l’arbitraire dont souffrait l’économie disparaît, selon l’analyste. Plus qu’une rupture avec les politiques de Buhari et Emefiele, Nwanze dit qu’il s’agit d’une rupture avec une tradition qui remonte aux dictatures militaires du Nigeria depuis les années 1960. « Les gouvernements successifs ont toujours voulu tout contrôler. Le taux de change du naira. Prix du carburant. »
À court terme, le changement de devise augmentera considérablement la dette transfrontalière du Nigéria. Déjà plus de 90% des revenus de l’État sont dépensés pour le rembourser. Pendant ce temps, la production de pétrole, en partie due au vol, est historiquement faible. « C’est une pilule amère », explique l’analyste. « Mais c’est aussi la réalité. Il n’y a plus d’argent. »