Warren Buffett a gagné des dizaines de milliards de dollars en achetant des entreprises industrielles ennuyeuses à des prix fixes. Malgré son siège social dans la Silicon Valley, la dernière cible du Sage d’Omaha devrait être considérée dans ce même genre. Un dépôt de titres a révélé que Berkshire Hathaway avait acquis une participation de 11% dans HP Inc, anciennement connu sous le nom de Hewlett-Packard, mercredi soir.
La société était devenue un conglomérat technologique tentaculaire au fil des décennies, mais en 2015, elle a séparé son unité de logiciels d’entreprise, désormais connue sous le nom de société cotée en bourse HP Enterprise.
L’héritage HP dans lequel Buffett investit vend des PC, des imprimantes et d’autres périphériques matériels. Depuis le début de 2020, ses parts ont à peu près doublé, en grande partie à cause du boom du travail à domicile pendant la pandémie. Ces grandes entreprises établies enthousiasment les investisseurs non pas tant avec des produits dernier cri, mais en mettant l’accent sur la rentabilité, la gestion rigoureuse du fonds de roulement et une allocation prudente du capital qui résiste aux cycles économiques.
HP a généré plus de 64 milliards de dollars de ventes au cours de son exercice 2021, en hausse de plus d’un dixième par rapport à 2020. En revanche, en 2018 et 2019, les revenus étaient d’environ 59 milliards de dollars au cours des deux années, reflétant l’ère de la pandémie pour ce qui était autrement stagnant. entreprise. L’année dernière, HP a généré plus de 4 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles, mais a pu rapporter plus de 7 milliards de dollars en dividendes et rachats.
La séparation de 2015 était censée libérer une entreprise de logiciels d’entreprise à forte croissance et à forte marge des produits en déclin des imprimantes et des PC qui étaient censés mourir dans un monde mobile. Au quatrième trimestre 2021, les unités d’ordinateurs portables et d’imprimantes vendues ont chuté d’un chiffre à deux chiffres. Mais des prix de vente plus élevés ont permis aux revenus de continuer à croître.
Où HP va après son récent boom reste une question. Les actions HP ont bondi de plus de 15% après la divulgation de la participation dans Berkshire. Pourtant, la société ne se négocie toujours qu’à environ 10 fois les bénéfices à terme, même si le BPA devrait augmenter de plus d’un dixième en 2022. Là encore, le halo de Buffett sur une marche régulière peut s’avérer suffisamment brillant en période de volatilité.
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