• Peter Lynch, l’un des gestionnaires de fonds les plus prospères
• Toutes les bonnes opportunités ne sont pas saisies
• Lynch pleure les investissements manqués dans Apple et NVIDIA
L’ancien gestionnaire de fonds Peter Lynch a connu un grand succès dans sa longue carrière d’investisseur. Sous sa direction, le Magellan Fund de la société d’investissement Fidelity est devenu une star des rendements des années 1970 à 1990 et a permis à Lynch de prendre une retraite anticipée à seulement 46 ans. Pendant ce temps, les actifs des fonds se sont multipliés, passant d’environ 18 à 20 millions de dollars à 14 milliards de dollars.
Défenseur de l’investissement de valeur
Comme l’investisseur star Warren Buffett, Peter Lynch a également poursuivi l’approche value : il recherchait spécifiquement des actions sous-évaluées afin de les ajouter au portefeuille du fonds en tant qu’investisseur à long terme. Lynch est considéré comme un analyste dur qui n’a pas été influencé par des hypothèses ou d’éventuelles prévisions futures, tout comme Buffett, il a préféré les entreprises dont il comprenait le modèle économique et dont il était convaincu du niveau de gestion.
Les entreprises technologiques axées sur la croissance ont à peine rempli les conditions fixées par Peter Lynch pour un investissement. Par conséquent, ils étaient également sous-représentés dans le portefeuille de fonds du produit phare de Fidelity. Une erreur, comme Lynch l’a concédé des années plus tard dans une interview avec Squawk Box du CNCB.
Apple : “A quel point ai-je été stupide ?”
L’un de ces investissements manqués que Lynch pleure est le géant de la technologie Apple. Ce n’est pas à cause du business model qu’il ne s’est pas impliqué : « Apple n’était pas si difficile à comprendre, je veux dire, à quel point j’ai été stupide ? L’entreprise a un « beau bilan. J’aurais dû travailler sur Apple… ce n’est pas une entreprise compliquée », a déclaré l’investisseur avec autocritique.
Il n’a pas acheté l’action même après avoir vu la marge élevée qu’Apple avait générée en vendant des iPods, un produit que même sa fille utilisait.
Son collègue investisseur Warren Buffett a également commis l’erreur de sous-estimer le potentiel d’Apple – pendant des années, le directeur de Berkshire Hathaway s’est tenu à l’écart d’Apple et a simplement observé la tendance à la hausse constante des actions Apple. Ce n’est qu’en 2016 que Buffett passe à l’action et acquiert une première participation dans le fabricant d’iPhone. Apple est désormais de loin la position la plus importante dans le portefeuille de Buffett – l’investisseur a augmenté sa participation à plusieurs reprises ces dernières années.
NVIDIA a également manqué
Outre l’investissement manqué dans Apple, Lynch déplore une autre opportunité d’investissement manquée : une entrée dans le fabricant de puces NVIDIA. “NVIDIA était un stock énorme, j’aimerais pouvoir l’épeler”, a plaisanté Lynch à CNBC.
Ici aussi, il y a quelque chose en commun avec Warren Buffett – l’action NVIDIA n’a pas non plus sa place dans le portefeuille de Buffett. Cependant, l’investisseur star avait rejoint un collègue industriel de NVIDIA, le sous-traitant TSMC, pour tirer le déclic quelques mois plus tard et réduire massivement sa participation à nouveau.
Bureau éditorial finanzen.net
L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20
Pas de données
Plus d’actualités sur Apple Inc.
Crédits image : Lawrence Jackson/AP