L’action NVIDIA explose en chiffres : un analyste de premier plan met en garde contre une surévaluation

• NVIDIA profite du boom de l’IA
• La capitalisation boursière approche le billion de dollars américains
• NVDIA P/E est astronomiquement élevé

ChatGPT et d’autres fournisseurs d’applications à intelligence artificielle ont également fait sensation en Bourse ces dernières semaines. Après l’annonce des résultats de NVIDIA, il devient clair à quel point le groupe de puces profite du boom de l’IA.

Selon l’agence de presse allemande, le patron de NVIDIA, Jensen Huang, a déclaré aux journalistes lors d’une conférence téléphonique les “commandes incroyables” des centres de données pour la mise à niveau correspondante. Par exemple, NVIDIA a réalisé un chiffre d’affaires record de 4,28 milliards de dollars grâce aux équipements de centre de données au premier trimestre 2023, soit une augmentation de 14 %. “L’IA générative entraîne une croissance exponentielle des demandes de calcul et une transition rapide vers l’informatique accélérée de NVIDIA”, a déclaré la directrice financière de NVIDIA, Colette Kress, lors de l’appel aux résultats, selon fortune.com. Dans le communiqué de presse, la société décrit des possibilités presque illimitées pour l’expansion des applications d’IA. “Un billion de dollars d’infrastructure de données mondiale installée passera à l’informatique accélérée alors que les entreprises se précipitent pour appliquer l’IA à chaque produit, service et processus métier”, écrit le PDG de NVIDIA.

Cela a relancé le grand rallye technologique : le lendemain de l’annonce des résultats trimestriels le 25 mai 2023, NVIDIA a connu l’une des plus fortes hausses de prix de l’histoire, les actions NVIDIA ont bondi d’environ 25 % en une journée. Seules les grandes entreprises technologiques Apple, Amazon et Microsoft ont jusqu’à présent été en mesure de dépasser (légèrement) un tel bond de prix.

Bond boursier de NVIDIA : un analyste sceptique quant aux futurs investisseurs

Colette Kress prévoit que la société connaîtra une croissance de 52% au deuxième trimestre, faisant monter en flèche le cours de l’action et poussant NVIDIA devant Tesla en termes de capitalisation boursière. Depuis le début de l’année, l’action a plus que doublé, en hausse de 166,5 %, et se négocie actuellement à 389,46 $. NVIDIA a ainsi atteint une capitalisation boursière de 961,97 milliards de dollars américains (cours de clôture le 26 mai 2023).

Et dans cette immense capitalisation boursière, qui a approché 1 000 milliards de dollars et la catapulte près des gros bonnets – Amazon, Apple, Alphabet et Microsoft – réside le problème que pose le papier aux futurs acheteurs. Ce qui s’est avéré être un coup de chance pour les propriétaires des actions rend la tâche d’autant plus difficile pour les nouveaux acquéreurs : Parce qu’atteindre un rendement raisonnable au prix d’achat actuel semble impossible.

Le ratio cours/bénéfice (P/E) de NVIDIA est astronomique. Même si le géant des puces atteignait son objectif de doubler ses bénéfices au deuxième trimestre, le P/E serait toujours proche de 80, ce qui est un territoire exorbitant. Par rapport à cela, Apple a un ratio P/E de 29 et Tesla un ratio P/E de 36, ce dernier étant déjà considéré comme surévalué par de nombreux analystes. Ainsi, pour ramener le P/E à un niveau normal d’environ 20, NVIDIA devrait générer une croissance annualisée des bénéfices de 27 %, soit 125 milliards de dollars par an, au cours de la prochaine décennie. Bien plus que ce que les grandes entreprises technologiques ont réalisé au cours des derniers trimestres.

David Trainer, fondateur de la société de recherche en investissement New Constructs, a calculé que NVIDIA devrait augmenter son bénéfice d’exploitation après impôts de 45 % (contre 27 % actuellement) et ses revenus de 20 % par an pour qu’un achat en vaille la peine. Cependant, selon fortune.com, ce n’est pas la perfection, mais une pure fantaisie.

Les notes sur TipRanks (Strong Buy) montrent également qu’un tel bond du prix des actions NVIDIA d’environ 25% a jusqu’à présent été au-delà de l’imagination. Les 33 analystes qui ont couvert le titre au cours des trois derniers mois voient le prix cible bien en dessous du prix actuel. La prévision moyenne est de 313,59 dollars américains, ce qui signifierait une baisse d’environ 19 % au taux actuel (au 26 mai 2023). Pendant ce temps, l’objectif de prix le plus optimiste de 400 $ cité sur TipRanks ne semble pas loin.

Bureau éditorial finanzen.net

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