L’analyse des données en chaîne dans les crypto-monnaies implique la surveillance des transactions et des activités au sein de la blockchain. Les analystes se préoccupent d’analyser des mesures quantitatives telles que le volume de transactions, la croissance des adresses ou le taux de hachage afin de mieux comprendre le potentiel d’une crypto-monnaie et l’état du réseau. Les métriques en chaîne sont cruciales dans l’analyse fondamentale des crypto-monnaies car elles fournissent des informations sur l’utilisation réelle. Cela fait de l’analyse en chaîne la base de décisions d’investissement fondées. La combinaison de données en chaîne avec d’autres méthodes analytiques telles que l’analyse technique peut fournir une évaluation complète.
Pour cette raison, nous souhaitons consacrer le texte suivant à cinq métriques en chaîne avec des exemples qui sont utilisés encore et encore dans l’analyse cryptographique. Mais soyez prudent – car une seule application n’est pas recommandée. Les interactions doivent être prises en compte, mais en même temps, des interprétations divergentes sont souvent possibles, de sorte qu’une image tendancieuse ne peut émerger que lorsqu’elle est considérée dans son ensemble.
1. Transactions sur le réseau
La métrique « Transactions sur le réseau » fait référence au nombre de transactions effectuées sur une blockchain donnée. Cette métrique indique donc à quel point le réseau est actif et à quelle fréquence les utilisateurs effectuent actuellement des transactions. Bien sûr, il est particulièrement excitant de regarder le cours historique des événements. Un nombre plus élevé de transactions peut indiquer un intérêt accru pour l’utilisation de la blockchain, tandis qu’un nombre inférieur indique le contraire.
Vous pouvez également utiliser une métrique appelée “volume de transactions ajusté” qui filtre des transactions spécifiques. Parce que les validations, par exemple, ne donnent guère une image de l’activité économique réelle. Le nettoyage peut, par exemple, exclure les transactions qui ne sont utilisées que pour transférer des crypto-monnaies. En utilisant des volumes de transactions ajustés, les utilisateurs peuvent évaluer plus précisément l’activité économique pertinente sur la blockchain.
2. Nombre d’adresses non nulles
Au moment d’écrire ces lignes, cette métrique vient d’atteindre un nouvel ATH suite aux alertes Glassnode. Car jamais il n’y a eu autant d’adresses non nulles sur le réseau Bitcoin. Mais qu’est ce que ça veut dire?
Le nombre d’adresses différentes de zéro est une métrique en chaîne qui donne un aperçu de l’activité des adresses uniques. Cela inclut les adresses qui ont effectué au moins une transaction. Cette métrique peut ainsi donner une indication du nombre d’utilisateurs réellement actifs sur la blockchain – un bon indicateur du taux d’adoption.
Un record absolu (ATH) du nombre d’adresses non nulles indique ainsi que le nombre d’utilisateurs actifs sur la blockchain a atteint un nouveau record et continue ainsi de croître. Cela peut être le signe d’un intérêt accru pour l’utilisation de la blockchain. Un ATH peut également agir comme un signal haussier pour le prix de la crypto-monnaie sous-jacente, ce qui convient à BTC dans la crise bancaire.
3. Valeur réseau aux transactions (NVT)
Le ratio réseau-transaction (NVT) est une métrique en chaîne qui montre le rapport entre la capitalisation boursière d’une crypto-monnaie et le volume quotidien des transactions. Un NVT plus élevé révèle ainsi que la capitalisation boursière est élevée par rapport au volume de transactions et qu’il peut y avoir surévaluation. Un NVT inférieur, en revanche, peut indiquer une pièce sous-évaluée. L’utilisation de la NVT pour identifier les cycles du marché est particulièrement intéressante.
Willy Woo est un analyste Bitcoin bien connu et est également responsable de cette métrique. En 2017, il a développé la métrique NVT pour optimiser la prédiction des conditions du marché. Il a créé le “NVT Signal” – une moyenne mobile pour suivre la tendance du ratio réseau/transaction. Cela permet d’identifier plus facilement les phases potentielles de sur- ou de sous-évaluation du Bitcoin.
Soit dit en passant, il y aurait eu un signal de vente ici récemment. Bitcoin est alors tombé au-dessus de 1000 $ aujourd’hui.
4. Fournir les dernières années actives x
“Supply last active x years” est une métrique en chaîne qui indique à tout moment quel pourcentage de l’offre totale d’une crypto-monnaie a été activement déplacé au cours des x dernières années. Le x peut être défini de plusieurs façons ici. Actif en termes de métrique signifie que les pièces ont été déplacées. Par conséquent, on obtient un bon aperçu de l’activité des utilisateurs sur la blockchain.
Le “hodln” fait partie de l’argot crypto et suggère que les investisseurs souhaitent détenir des crypto-monnaies à long terme plutôt que de les vendre. Ceci est important car cela augmente la confiance dans la crypto-monnaie et augmente également la demande.
Grâce à cette métrique en chaîne, les analystes peuvent également vérifier si les investisseurs en attendent davantage. Lorsqu’un pourcentage plus élevé de l’offre totale d’une crypto-monnaie n’a pas été activement déplacé ces dernières années, cela indique un niveau élevé d’intérêt pour le stockage à long terme.
5. Score Z MVRV
MVRV Z-Score est une autre mesure passionnante qui relie la relation entre le prix du marché et la capitalisation réalisée. Ce dernier est la somme des pièces avec le prix respectif lors de la dernière transaction. La capitalisation réalisée est ainsi calculée.
Le Z-Score montre maintenant la distance entre le ratio MVRV actuel et la moyenne historique de ce ratio. Un score z élevé indique une surévaluation potentielle, tandis qu’un score z faible indique une sous-évaluation potentielle. La métrique indiquée est donc adaptée à l’évaluation des crypto-monnaies et aide à identifier les cycles du marché.
Pourtant, bien sûr, un plus haut sur 10 mois ne suggère pas une surévaluation, du moins pas à long terme. Avec le MVRV Z-Score, cependant, on aurait pu évaluer la probabilité croissante de toucher le fond fin 2022.
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Auteur : Daniel Robrecht
Après des études de droit et de gestion, Daniel a décidé de travailler comme auteur indépendant et écrit depuis une dizaine d’années des publications qualitatives sur divers sujets spécialisés. En tant qu’investisseur, il a acquis des années d’expérience avec les actions et les crypto-monnaies. En plus d’une approche d’investissement à long terme, Daniel est également passionné par les marchés à court terme. Grâce à une formation continue ciblée dans des universités internationales, il a acquis des connaissances approfondies sur les marchés des capitaux, les actions, les crypto-monnaies et la finance décentralisée. Daniel se concentre principalement sur les tendances générales du marché, les actions intéressantes, les nouvelles commerciales et le marché des devises numériques. Dans sa vie privée aussi, il n’y a pas un jour sans les marchés financiers. En tant qu’auteur, Daniel écrit pour les principales publications en langue allemande dans ce domaine. Daniel publie pour Finanzen.net, entre autres, Business2Communityet FXStreet.de. Daniel sur LinkedIn.
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