Les responsables financiers des plus grandes maisons de négoce de matières premières au monde ont déclaré que 2022 était une année record pour les bénéfices, établissant un record pour l’industrie qui ne se répétera probablement pas en 2023.
Trafigura, Vitol, Gunvor, Mercuria et CCI ont déclaré au Sommet mondial FT Commodities la rentabilité serait probablement plus faible cette année, car les marchés des produits de base sont revenus plus près de niveaux de volatilité normaux.
Les plus grands négociants en matières premières ont réalisé des bénéfices exceptionnels en 2022 en raison de l’extrême volatilité des marchés de l’énergie, notamment une multiplication par dix des prix du gaz en Europe après que la Russie a coupé les approvisionnements en Europe à la suite de l’invasion de l’Ukraine.
“L’ampleur de cela est quelque chose que je ne pense pas qu’aucun marché de l’énergie ait vu”, a déclaré Jeff Webster, directeur financier du groupe chez Gunvor, basé en Suisse.
Jeff Dellapina, directeur financier de Vitol – le plus grand négociant indépendant en énergie au monde – a déclaré que cette année verrait probablement une “compression de la volatilité” sur les marchés des matières premières.
Vitol a révélé cette semaine que son chiffre d’affaires avait presque doublé en 2022 pour atteindre 505 milliards de dollars, contre 279 milliards de dollars l’année précédente.
Vitol n’a pas divulgué son bénéfice pour 2022, mais plusieurs acteurs du marché estiment que son bénéfice net a plus que doublé par rapport aux niveaux déjà records de 2021 pour dépasser les 10 milliards de dollars l’an dernier, bien que ses comptes soient toujours en cours de finalisation. La société a refusé de commenter.
Les grandes maisons de commerce ont bénéficié de leur accès au capital l’année dernière, ce qui leur a permis de continuer à négocier même sur des marchés extrêmement volatils lorsque les besoins en capital ont augmenté.
“[Last year] était l’occasion de profiter de marges décentes. Je pense que tout change un peu maintenant », a déclaré Dellapina. “L’année dernière a probablement été un sommet cyclique.”
Webster a accepté, affirmant que “c’était probablement un sommet l’année dernière en termes d’extrémités de volatilité, puis probablement de rentabilité également”.
Richard Dolcetti, qui gère les finances de la CCI basée aux États-Unis, a déclaré : « À des moments où il y a de la volatilité sur le marché et où il y a des déséquilibres extrêmes entre l’offre et la demande, c’est notre rôle d’intervenir. Lorsque vous réussirez à le faire, « vous gagnerez de l’argent », a-t-il ajouté.
Alors qu’une partie de la volatilité des marchés des matières premières s’est apaisée, Christophe Salmon, directeur financier de Trafigura, a déclaré qu’il s’attendait à un retour à des modèles commerciaux plus sauvages dans les années à venir.
“Je pense que la volatilité des marchés des matières premières est là pour rester”, a-t-il déclaré. « Non seulement nous parlons de la Russie, mais aussi de la Chine. Je parle de la transition énergétique, qui va intrinsèquement déclencher plus de volatilité sur un certain nombre de marchés.
Guillaume Vermersch, directeur financier du groupe chez Mercuria, a ajouté que “la volatilité intrinsèque demeure” et “les problèmes fondamentaux ne sont pas résolus”.
La plupart des maisons de commerce privées gardent leurs résultats financiers près de leur poitrine, mais les quelques chiffres divulgués jusqu’à présent battent tous des records.
Trafigura, la seule grande maison de négoce privée à publier ses résultats, a réalisé un bénéfice trimestriel record de 3,5 milliards de dollars au cours du trimestre terminé en décembre, en plus d’un bénéfice net de 7,1 milliards de dollars au cours de l’exercice se terminant en octobre, un record annuel.
Mercuria, qui est basée en Suisse et enregistrée à Chypre, a déclaré un revenu net de 3 milliards de dollars pour l’année 2022, contre 1,25 milliard de dollars l’année précédente, sur un chiffre d’affaires de 174 milliards de dollars.
Chez Glencore, société cotée en bourse, le bénéfice avant intérêts et impôts de sa division commerciale a atteint 6,4 milliards de dollars l’an dernier, en hausse de 73% par rapport à l’année précédente.