David Tepper a acheté des obligations de SVB Financial Group, la société mère de la Silicon Valley Bank, dans le pari que la valeur de la dette augmentera à mesure que des parties du groupe seront vendues aux enchères, ont déclaré des personnes informées à ce sujet.
Tepper a acquis les obligations ainsi que les actions privilégiées via Appaloosa, qui gère en grande partie la fortune de plusieurs milliards de dollars de sa famille, ont déclaré les gens. Il est l’un des investisseurs les plus prospères dans des sociétés financières en difficulté, gagnant notamment des milliards de dollars sur un pari de 2009 que les banques américaines ne seraient pas nationalisées.
Vendredi, SVB a déposé une demande de mise en faillite au titre du chapitre 11 dans le but de faciliter la vente aux enchères de son courtier, qui a généré plus de 500 millions de dollars de revenus en 2022, et d’une branche de gestion de fonds avec 9,5 milliards de dollars d’actifs.
SVB a déclaré avoir 2,2 milliards de dollars de liquidités, 3,3 milliards de dollars d’encours de dette et 3,7 milliards de dollars d’actions privilégiées.
Les obligations se négociaient à une valeur proche du pair avant qu’une ruée sur la Silicon Valley Bank n’incite la Federal Deposit Insurance Corporation à prendre le contrôle du prêteur. Ils sont tombés à moins de 40 cents pour un dollar lorsque la banque a fait faillite, mais sont remontés à plus de 60 cents dans l’espoir de succès des ventes d’actifs par SVB.
L’action privilégiée se négocie autour de 10 cents sur le dollar.
Tepper a acquis les titres entre l’effondrement de la banque et le dépôt de bilan, ont déclaré les sources.
Appaloosa travaille avec le cabinet d’avocats White and Case, qui cherche à organiser un groupe de créanciers pour négocier avec le conseiller juridique du groupe SVB à Sullivan et Cromwell.
Une personne familière avec la situation a déclaré qu’il y avait au moins deux groupes de créanciers différents essayant de former des comités pour faire valoir leurs intérêts auprès des conseillers de SVB. Un groupe serait composé de soi-disant «détenteurs croisés» qui détiennent à la fois des obligations SVB et des actions privilégiées
Cependant, plusieurs experts en faillite ont déclaré que la Silicon Valley Bank, que les régulateurs américains tentent de vendre aux enchères, pourrait également revendiquer la trésorerie et les actifs de la société mère.
« Plusieurs dispositions du Code des faillites accordent aux organismes de réglementation fédéraux comme la FDIC des avantages significatifs par rapport aux autres créanciers », a écrit le cabinet d’avocats Skadden dans une note publique publiée vendredi.
Une société d’investissement qui détient une dette SVB a déclaré qu’une « chasse au trésor » était en cours pour localiser des poches de valeur au sein de la société mère qui pourraient soutenir une reprise pour les détenteurs d’obligations.
Les actions de SVB sont suspendues depuis que la filiale bancaire a été reprise par la FDIC. La capitalisation boursière du groupe avant la panique bancaire dépassait 15 milliards de dollars, même si les actionnaires devraient être anéantis.
Une première journée d’audience dans l’affaire de faillite est prévue mardi après-midi devant un tribunal fédéral des faillites de Manhattan.