Investcorp, le gestionnaire d’investissements alternatifs basé à Bahreïn qui possédait autrefois Tiffany et contrôlait Gucci, ouvre un bureau à Tokyo pour lever des fonds et poursuivre les acquisitions de fabricants japonais haut de gamme et d’autres joyaux cachés.
Cette décision représente le début de grands fonds privés du Moyen-Orient au Japon et intervient alors que les groupes de capital-investissement du monde entier concentrent de plus en plus leur attention sur les opportunités créées par une crise de succession nationale, où les entreprises n’ont pas de remplaçants pour les fondateurs âgés.
Selon des personnes proches du fonds, qui a été fondé dans les années 1980 et gère 42,7 milliards de dollars d’actifs, Investcorp ouvre lundi son bureau à Tokyo avec environ cinq employés et prévoit de doubler ce nombre au cours de l’année à venir à mesure que les activités se développeront.
Comme catalyseur supplémentaire pour accélérer son entrée au Japon, Investcorp nommera l’ancien ministre des services financiers, Heizo Takenaka, à la tête de ses opérations au Japon. Takenaka s’est fait connaître dans les années 2000 lorsqu’il a dirigé la privatisation très controversée de Japan Post, un projet politique de l’ancien Premier ministre Junichiro Koizumi.
Investcorp, qui gère des produits d’investissement alternatifs pour des clients privés et institutionnels, est arrivé relativement tard au Japon, après d’autres groupes de capital-investissement tels que Blackstone et Carlyle dans la levée de fonds auprès de particuliers fortunés. Bain Capital et KKR ont établi une présence au Japon pendant des décennies et ont été impliqués dans une série d’opérations de rachat de plusieurs milliards de dollars.
Lors d’une conférence à Hong Kong en novembre dernier, le directeur général de Carlyle, William Conway, a déclaré au public : « Tout est en vente au Japon pour les gens qui ont de l’argent, et je pense que c’est quelque chose dont il faut profiter. »
La question de la succession est une source particulière de transactions potentielles, ont déclaré des personnes proches d’Investcorp. Des dizaines de milliers d’entreprises japonaises, dont beaucoup représentent des fabricants et des artisans hautement spécialisés, appartiennent à des fondateurs âgés qui n’ont pas de successeur pour reprendre l’entreprise.
Près de 60% des 170 000 entreprises japonaises interrogées par Tokyo Shoko Research l’année dernière ont déclaré qu’elles n’avaient pas de successeur. Cette dynamique a produit un marché florissant pour les fusions à petite échelle, mais a également ouvert la voie aux acquisitions étrangères d’entreprises qui n’auraient jamais eu l’idée d’entrer en pourparlers avec un acheteur étranger auparavant.
Les conglomérats de produits de luxe, en particulier dans des domaines tels que la lunetterie et le textile haut de gamme, ont passé ces dernières années au peigne fin l’arrière-pays industriel japonais à la recherche d’opportunités de rachat – une chasse au trésor à laquelle Investcorp, selon des proches du fonds, a désormais l’intention de se joindre.