Le Japon doit atteindre son objectif d’inflation de 2% et le faire via une demande intérieure plus élevée, et non une flambée des prix des matières premières, selon l’un des plus puissants assistants du Premier ministre Fumio Kishida.
S’adressant au Financial Times, le secrétaire en chef adjoint du cabinet, Seiji Kihara, a déclaré que la promesse de Kishida d’un « nouveau capitalisme » ne marquait pas une rupture avec les « Abenomics », mais s’appuyait plutôt sur la stratégie économique de Shinzo Abe, l’ancien Premier ministre.
L’engagement d’une inflation de 2% aura des implications pour la nomination d’un successeur à Haruhiko Kuroda, le gouverneur de la Banque du Japon, lorsque son mandat expirera l’année prochaine. Cela pourrait également ajouter à la pression à la baisse sur le yen si le Japon maintient les taux d’intérêt bas alors qu’ils augmentent aux États-Unis.
« La chose la plus importante est de mettre fin à la déflation », a déclaré Kihara. « Il peut y avoir un malentendu, mais la politique fondamentale de l’administration Kishida est toujours Abenomics. »
La politique économique d’Abe de 2012 à 2020 comprenait la nomination de Kuroda, qui a lancé un programme de relance monétaire massif. Les taux d’intérêt japonais sont toujours à moins 0,1 % et aucun décollage n’est en vue, malgré les hausses de taux dans d’autres pays.
Kihara a précisé que les pressions importées dues à la hausse des prix des matières premières en raison de la guerre en Ukraine ne suffiraient pas à atteindre durablement l’objectif d’inflation. « Ce doit être une inflation tirée par la demande », a-t-il déclaré. « Nous n’y sommes pas encore parvenus. »
Les économistes s’attendent à ce que l’inflation globale au Japon atteigne 2% dès avril car le yen est en baisse, le prix du pétrole monte en flèche et les réductions de l’année dernière sur les factures de téléphonie mobile seront exclues de la comparaison. Hors volatilité des prix des matières premières, l’inflation sous-jacente reste toutefois faible.
Ancien fonctionnaire du ministère des Finances devenu politicien, Kihara est largement considéré comme un éminence grise de l’administration Kishida, crédité d’avoir conçu la candidature réussie de son patron pour le poste de premier ministre l’automne dernier.
Peu de temps après sa victoire, Kishida a semblé suggérer un départ des Abenomics. Il s’est engagé à mettre fin au « capitalisme actionnarial », a critiqué son parti pour son incapacité à assurer une croissance à large assise et a déclaré qu’il avait viré au néolibéralisme. Cela a déclenché une réaction violente de la part d’Abe, ont déclaré des observateurs politiques, tandis que des idées telles que la limitation des rachats d’actions ont effrayé les marchés.
Kihara a rejeté avec force l’idée que le « nouveau capitalisme » marquait une rupture avec le cadre macroéconomique des Abenomics. Au contraire, a-t-il dit, il a contesté l’idée que la déréglementation était suffisante pour générer de la croissance économique.
Arguant que les États-Unis, l’Europe et la Chine déployaient tous des mesures de relance budgétaire, Kihara a déclaré: « C’est une illusion de penser que le Japon peut augmenter les investissements des entreprises et[research and development]. . . avec juste une réforme réglementaire et une réforme administrative. Des dépenses gouvernementales stratégiques dans des domaines tels que l’intelligence artificielle et la biotechnologie étaient nécessaires pour amorcer la pompe et augmenter le taux de démarrage, a-t-il déclaré.
L’invasion russe de l’Ukraine a provoqué un autre choc économique et le Japon s’est joint aux sanctions du G7. Mais Kihara a déclaré qu’il n’y avait aucune chance d’abandonner les projets énergétiques développés conjointement avec la Russie à Sakhaline, citant la dépendance du Japon aux importations de pétrole et de gaz et la nécessité de « rester fort pour pouvoir imposer de nouvelles sanctions ».
Les remarques de Kihara étaient la déclaration la plus claire à ce jour sur les projets énergétiques d’un haut responsable japonais. Entre autres, l’enjeu est le projet Sakhalin-2, dont le Japon tire près de 10% de son gaz naturel liquéfié, et où les sociétés de négoce Mitsui et Mitsubishi ont conservé leurs parts même lorsque Shell s’est retiré à la suite de l’invasion russe.
« Il n’y a aucun moyen que nous abandonnions Sakhaline par nous-mêmes ou que nous nous retirions par nous-mêmes », a déclaré Kihara. « Malheureusement, le taux d’autosuffisance énergétique de notre pays est à un chiffre et nous sommes le pays le plus vulnérable du G7, donc pour nous, l’énergie est une question de vie ou de mort. »