• L’auteur de « The Black Swan » Nassim Nicholas Taleb critique la Fed
• Plusieurs « tumeurs » développées
• Le sentiment des investisseurs est susceptible de basculer
L’ancien mathématicien financier Nassim Nicholas Taleb est peut-être mieux connu pour son livre de 2007 The Black Swan, qui explore des événements rares et imprévus et leurs conséquences. Taleb les appelle des « cygnes noirs ». Selon les travaux de l’ancien négociateur d’options, les banques et les négociants en bourse sont particulièrement vulnérables à ces événements.
Nassim Nicholas Taleb avertit les investisseurs
Lors d’un événement organisé par le fonds spéculatif Universa Investments, que Taleb conseille, l’expert du marché a lancé un avertissement aux investisseurs. En conséquence, la politique de taux d’intérêt bas de la Réserve fédérale américaine ces dernières années a causé des problèmes importants, comme l’ont dit l’agence de presse « Bloomberg » citant les experts. L’argent bon marché des organismes de surveillance des devises a déclenché et élargi plusieurs bulles d’actifs, qui sont désormais susceptibles d’être la perte du marché. « Toutes ces années, les actifs ont explosé comme un fou », a déclaré Taleb. « Je pense que c’est comme une tumeur, c’est la meilleure explication. »
Bitcoin et l’immobilier gonflés
Outre le Bitcoin, le marché immobilier fait partie des tumeurs dont la croissance aurait favorisé les autorités monétaires. Le secteur immobilier a massivement profité des faibles taux d’intérêt et fait grimper les prix des copropriétés et des maisons. Selon les calculs du chercheur, cette « richesse illusoire », que la Fed a déclenchée avec son attitude attentiste, a atteint plus d’un demi-billion de dollars américains.
Peu avant, dans une interview accordée au magazine français « L’Express », Taleb s’était montré critique envers le Bitcoin, qu’il y avait déjà identifié comme une « tumeur ». La plus ancienne et la plus grande crypto-monnaie pondérée par la capitalisation boursière n’est pas seulement une réserve de valeur, mais pas non plus une protection contre l’inflation. La pièce est également inutile en cas de catastrophe. La comparaison avec l’or, qui est souvent faite, est également à la traîne, selon l’ex-marchand. « La technologie va et vient, mais l’or reste, du moins physiquement », a déclaré Taleb au journal. « Cependant, si le bitcoin est négligé pendant une courte période, il s’effondrera inévitablement. »
De nouvelles hausses de taux sont imminentes
Le fait que des bulles comme Bitcoin et le marché immobilier aient pu se développer est principalement dû à la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine jusqu’en 2022, selon Taleb, selon Bloomberg. Non seulement la Fed a créé des conditions inégales sur le marché en ne faisant rien, mais les faibles taux d’intérêt n’ont pas adéquatement préparé tous les acteurs du marché au retournement des taux d’intérêt l’an dernier. Bien que les hausses de taux d’intérêt depuis mars 2022 soient appropriées compte tenu des taux d’inflation élevés, les investisseurs ont été aliénés. Néanmoins, l’auteur est certain que les banquiers centraux autour du président de la Fed, Jerome Powell, continueront de faire monter le taux directeur dans les mois à venir.
Taleb est pessimiste sur la Bourse
Les investisseurs devraient désormais s’adapter à des moments différents, a averti Taleb, selon Bloomberg. Les bulles qui n’ont cessé de grossir ces dernières années pourraient désormais éclater. « Disneyland c’est fini, les enfants retournent à l’école », a déclaré le scientifique. « Il ne fonctionnera pas aussi bien qu’il l’a fait au cours des 15 dernières années. » Les jours de l’argent bon marché sont révolus pour le moment. Taleb n’a pas révélé combien de temps durerait la période de sécheresse. Cependant, les acteurs du marché doivent être préparés au fait que les nuages sombres dans le ciel des investisseurs ne se dissiperont pas trop rapidement. « Les choses ne vont pas bien avant un certain temps », déclare l’écrivain. « Nous avons les notes les plus étranges de l’histoire ».
Le chaos des OPA autour de Twitter comme symptôme de la politique des taux d’intérêt
Selon Taleb, les nouveaux défis du marché se sont récemment traduits par le rachat du service de messages courts Twitter. Après le patron de Tesla Elon Musk a acheté un gros bloc d’actions sur le réseau social en avril 2022 et a rendu publics peu de temps après ses projets de reprise, l’entrepreneur a de nouveau suspendu ses projets d’achat un mois plus tard. La raison invoquée par la personnalité controversée était une information « fausse et trompeuse », notamment en ce qui concerne les faux comptes sur le service. Twitter voulait maintenant s’en tenir à l’accord – si nécessaire avec des recours juridiques. Peu de temps avant le début des audiences du tribunal en octobre, Musk a finalement cédé et a promis de reprendre le fournisseur après tout. Cependant, il en a résulté de nombreux licenciements et des changements dans les services offerts. C’est un symptôme du redressement des taux d’intérêt de la Fed, selon Taleb. « L’argent ne pleut plus », a expliqué le mathématicien, faisant référence à Twitter et à Musk, qu’il n’a pas nommé, mais décrit comme un « financier brillant ».
Bureau éditorial finanzen.net
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