Jo Johnson, la banque d’investissement et les allégations d’Adani

Eh bien, eh bien… Lord Jo Johnson a brusquement démissionné de son poste de directeur d’une banque d’investissement liée au magnat des affaires indien Gautam Adani, après moins d’un an à son conseil d’administration.

Lord Johnson, le frère cadet de l’ancien Premier ministre Boris Johnson (et ancien journaliste du FT), a démissionné d’Elara Capital le 1er février, selon les archives de la Companies House. C’était après que FT Alphaville l’a contacté pour un commentaire et a visité les bureaux d’Elara mardi, et a été poliment mais rapidement montré à la porte.

Le vendeur à découvert Hindenburg Research a allégué qu’Elara, basée à Londres, un investisseur majeur dans les entreprises cotées d’Adani, avait utilisé des fonds mauriciens pour cacher la propriété ultime des actions d’Adani.

Adani – qui a vu les pertes sur ses actions dépasser 100 milliards de dollars depuis la publication du rapport – nie les allégations, tandis qu’Elara et Johnson n’ont pas répondu aux questions d’Alphaville et du FT à ce sujet.

MISE À JOUR : Jo Johnson a répondu suite à la publication de cet article, disant au FT :

J’ai rejoint le conseil d’administration d’Elara Capital, une société d’investissement axée sur l’Inde basée à Londres, en tant que directeur non exécutif indépendant en juin dernier dans l’espoir d’apporter une contribution aux liens commerciaux et d’investissement entre le Royaume-Uni et l’Inde, que j’ai longtemps soutenus et co -écrit un livre sur. J’ai toujours reçu l’assurance d’Elara Capital qu’elle respecte ses obligations légales et qu’elle est en règle avec les organismes de réglementation.

Dans le même temps, je reconnais maintenant qu’il s’agit d’un rôle qui nécessite une plus grande expertise dans les domaines spécialisés de la réglementation financière que je ne l’avais prévu et, par conséquent, j’ai démissionné du conseil d’administration.

Bébé Johnson

C’est la deuxième fois que Johnson démissionne récemment d’un poste dans l’entreprise, a quitté son poste de conseiller auprès de Bifinity, une entreprise de paiement britannique soutenue par l’échange de crypto Binance l’année dernière. Ces concerts (très) de courte durée contrastent assez fortement avec la carrière de portefeuille autrement charmée de Johnson.

Né en 1971, le plus jeune (plein) frère de l’ancien Premier ministre Boris Johnson a débuté à la Deutsche Bank en tant que banquier d’affaires, est devenu Financial Times journaliste – éventuellement à la tête de Lex («l’un des postes les plus influents du journalisme financier britannique», selon Wikipedia) – puis député conservateur, puis ministre et finalement, grâce à son grand frère, un Lord.

Même après son passage à la Chambre haute, JoJo a continué à jouer différents rôles, avec quelques ? résultats. En décembre, à la suite de l’effondrement de FTX, le Telegraph a rapporté il avait démissionné d’un rôle de conseiller Bifinity, une société de paiement soutenue par l’échange de crypto Binance. Cela ressemblait à un cas de mauvais endroit, au mauvais moment – qui savait que la crypto était risquée ?

Un autre emploi post-communes l’a ramené à ses racines. Elara Capital – une banque d’investissement basée à Londres – a annoncé en juin dernier que Johnson avait rejoint son conseil d’administration. Parlant à l’époqueson président Raj Bhatt a déclaré : « Elara Capital bénéficiera de l’expérience de Jo et sollicitera également ses conseils sur les investissements dans des secteurs de croissance intéressants comme la technologie et l’éducation.

Voici quelques autres nouvelles récentes qui concernent Elara :

Le milliardaire indien Gautam Adani a rompu son silence et a défendu son empire industriel malgré une vente d’actions annulée de 2,4 milliards de dollars à la suite d’une attaque de vendeur à découvert.

Les pertes des actions du groupe Adani ont grimpé à 100 milliards de dollars jeudi après que la société phare du conglomérat a annulé l’émission d’actions, affirmant qu’il ne serait « pas moralement correct » de procéder compte tenu de l’effacement des actions.

Adani est sous le choc des allégations de la société américaine Hindenburg Research. Vous pouvez lire toute la couverture du FT ici.

Certaines allégations importantes de Hindenburg concernent Elara, qui était l’un des teneurs de livres de la vente d’actions désormais abandonnée d’Adani. Par son rapport:

— Un ancien trader d’Elara, un fonds offshore détenant près de 3 milliards de dollars de détentions concentrées d’actions d’Adani, y compris un fonds concentré à environ 99 % en actions d’Adani, nous a dit qu’il est évident qu’Adani contrôle les actions. Il a expliqué que les fonds sont intentionnellement structurés pour dissimuler leur propriété effective ultime.

Cela semble malheureux pour Johnson. Alphaville a contacté Elara pour un commentaire, tandis qu’Adani nie les affirmations de Hindenburg.

En début de semaine, nous sommes allés chercher des réponses.

Jo vers l’ouest !

Dans une tentative de dissiper sa réputation d’être trop en ligne, FT Alphaville a rendu visite au bureau londonien d’Elara mardi après-midi. Un court voyage sur les lignes Central et Bakerloo nous a emmenés dans le doucement l’air plus frais de Marylebone.

Elara est basée au 248 Marylebone Road, au coin de la gare rendue célèbre par le séminal de 2022 Votre Noël ou le mien ?

Nous avons demandé à aller au bureau d’Elara, et la réceptionniste nous a envoyé au dernier étage de l’immeuble, six. Un hall indescriptible avec une œuvre d’art verte ondulée nous a accueillis :

Par la porte (non verrouillée) se trouvait un couloir très éclairé avec plusieurs pièces de style bocal à poissons. Dans la première salle, trois personnes étaient réunies autour d’un terminal Bloomberg.

Quelqu’un a-t-il pu répondre aux questions sur la relation entre Elara et Adani ? Un homme nous a introduits dans un espace cuisine, où on nous a dit d’attendre. Peu de temps après, il est revenu, a donné son nom comme Ahmed, mais a refusé de fournir un nom de famille. Ahmed a dit à FTAV qu’il n’y avait personne dans le bureau qui pouvait répondre à nos questions à ce moment-là, et a poliment suggéré que nous devrions partir.

Sur la courte marche du retour à l’ascenseur, Alphaville a montré à Ahmed une photo imprimée de Jo Johnson et lui a demandé s’il avait déjà été repéré dans le bureau. Ahmed a dit qu’il n’avait pas reconnu l’homme mais a observé qu’il ressemblait beaucoup à Boris. Nous sommes partis.

Élara ? (je la connais à peine)

Raj Bhatt a fondé Elara en 2002. Le site Web du groupe indique qu’il « a été créé principalement comme une entreprise de marchés de capitaux, levant des fonds pour les entreprises indiennes via GDR, FCCB et le marché AIM de Londres ».

Elle s’est depuis développée dans le conseil en fusions et acquisitions et en capital-investissement, le courtage et la gestion d’actifs. En plus de Londres, elle possède des bureaux à New York et à Singapour, deux en Inde et un à Maurice, selon son site Web.

La relation d’Elara avec Adani avait attiré l’attention bien avant que Hindenburg ne publie son rapport la semaine dernière. Une histoire Bloomberg de juillet 2021 (lien non payant via Al Jazeera) m’a dit:

Quatre fonds basés à Maurice qui ont attiré l’attention pour avoir placé presque tout leur argent dans des sociétés contrôlées par le milliardaire indien Gautam Adani ont l’habitude d’investir dans des entreprises qui ont fini par faire défaut ou ont fait l’objet d’enquêtes pour actes répréhensibles.

L’un de ces fonds était le Elara’s India Opportunities Fund, un fonds de 2 milliards de dollars (mercredi midi) qui détient principalement des entreprises Adani :

Une allégation faite par Hindenburg est que quatre des entreprises cotées d’Adani sont sur le point d’enfreindre les règles du Securities and Exchange Board of India limitant la propriété d’initiés à 75% ci-dessous. Le franchissement de ce seuil pourrait entraîner leur radiation.

Hindenburg allègue que des fonds tels que le India Opportunities Fund d’Elara sont utilisés pour contourner cette règle, en masquant le niveau réel de propriété d’initiés :

Pour de nombreuses sociétés cotées à Adani, une grande partie de leurs actionnaires «publics» sont des fonds basés dans la juridiction opaque de Maurice. Il est important de noter que les fonds identifiés dans cette section, qui, selon nous, devraient être classés comme des entités «promotrices» (initiés), détiennent suffisamment d’actions de sociétés cotées à Adani pour en placer quatre bien au-dessus du seuil de 75%, déclenchant la radiation.

Adani nie fermement les allégations faites par Hindenburg, disant :

Chacune des entités référencées dans les requêtes ci-dessus sont des actionnaires publics des sociétés cotées du portefeuille Adani. Les insinuations selon lesquelles ils sont de quelque manière que ce soit des parties liées aux promoteurs sont incorrectes.

Une entité cotée en bourse n’a aucun contrôle sur qui achète / vend / détient les actions cotées en bourse ou sur le volume échangé, ou sur la source des fonds pour ces actionnaires publics et n’est pas tenue d’avoir de telles informations pour ses actionnaires publics en vertu des lois de l’Inde . Par conséquent, nous ne pouvons pas commenter le modèle de négociation ou le comportement des actionnaires publics.

Vous pouvez lire la réponse complète de 413 pages d’Adani ici.

Lire la suite:
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— « Les mythes du vendeur à découvert »