Le Liban a dévalué sa monnaie de 90% alors qu’il cherche à faire face à une crise économique profonde, dans un mouvement qui laisse toujours la livre bien au-dessus de son taux parallèle sur le marché noir.
La Banque du Liban a déclaré mercredi qu’elle fixait la livre libanaise, rattachée à un taux fixe de 1 507 livres sterling au dollar depuis 1997, à un nouveau taux de 15 000 livres sterling. C’est encore bien en deçà des 60 000 L£ pour un dollar où la monnaie parallèle se négociait au moment de l’annonce de la banque centrale.
La dévaluation pourrait attiser les craintes d’inflation dans un pays où le taux d’inflation annuel pour 2022 a dépassé 170%, selon les chiffres officiels. Mais les analystes ont déclaré qu’il s’agissait d’un palliatif coûteux en l’absence de réformes structurelles plus larges dans l’économie en difficulté du Liban.
« Fondamentalement, ces mesures ne s’attaquent pas de manière significative aux causes de la crise, qui sont les pertes importantes du secteur financier », a déclaré Mike Azar, un économiste libanais. « Ce qu’il faut depuis trois ans, c’est un plan de relance économique plus large avec une restructuration du système financier, pas une autre mesure au coup par coup. »
La BdL a déclaré que le changement était une étape vers l’unification des différents taux de change du Liban dans le but de répondre aux exigences énoncées dans un projet d’accord conclu avec le FMI l’année dernière.
Mais les experts ont averti qu’il n’était pas clair comment ce serait le cas : le Liban a plusieurs taux de change qui régissent les retraits des déposants des comptes bancaires gelés, des droits de douane, des salaires du secteur public, des prix du carburant et des télécommunications, entre autres.
Nasser Saidi, ancien ministre de l’Economie et ancien vice-gouverneur de la Banque centrale, l’a qualifié de « continuation de l’échec de la politique d’ancrage/fixation du taux de change qui a généré la plus grande crise financière de l’histoire ».
La livre libanaise s’est effondrée depuis que le pays est entré dans l’effondrement financier en 2019, perdant plus de 97% de sa valeur par rapport au dollar sur le marché parallèle.
Le ministère des Finances en septembre dernier a annoncé qu’il dévaluerait la livre, mais est revenu sur sa décision au milieu des critiques selon lesquelles il n’avait pas l’autorité nécessaire. Au lieu de cela, le ministère a appliqué de nouveaux taux aux domaines relevant de sa compétence, y compris les taux de perception des douanes et des taxes.
Saidi a déclaré que le nouveau taux de 15 000 livres sterling était « 75% inférieur au taux effectif du marché de 60 000 livres sterling ainsi qu’au-dessous du soi-disant taux Sayrafa de 38 000 livres sterling », ce dernier faisant référence à la plate-forme d’échange de la banque centrale. « Cela ne fait qu’ajouter aux multiples taux de change qui entraînent de graves distorsions du marché. »
Bien que le gouvernement soit parvenu à un projet d’accord avec le FMI en avril, l’accord était subordonné à la mise en œuvre de réformes économiques et politiques conflictuelles, qui doivent encore être convenues. Cela a alimenté les spéculations au Liban selon lesquelles l’accord pourrait ne jamais être finalisé.
L’unification des taux de change est l’une des principales conditions préalables du FMI pour débloquer une facilité de prêt de 3 milliards de dollars, largement considérée comme le seul moyen pour le pays de commencer à se remettre de la crise et de restaurer la confiance dans son système financier.
« Mais la mesure n’unifie pas réellement le taux de change », a déclaré Azar. « Cela vient d’en créer un autre et a créé une incertitude quant au moment et à la manière dont les banques pourront couvrir leurs pertes en devises, contrairement à l’accord négocié avec le FMI. »
Les problèmes du Liban, que la Banque mondiale a qualifiés de l’une des pires crises économiques mondiales des 150 dernières années, ont laissé la majorité des personnes en lock-out de leurs dépôts et plus des trois quarts de la population dans la pauvreté.
L’effondrement de la monnaie signifie que la plupart des gens n’ont pas pu accéder à leurs économies en dollars ou ont été contraints d’effectuer des retraits en livres à des taux extrêmement bas, en l’absence de lois officielles sur le contrôle des capitaux pour endiguer les pertes financières que le gouvernement et la Banque mondiale ont imposées. à plus de 70 milliards de dollars.
La plupart des transactions au Liban – des achats dans les supermarchés aux factures de téléphone – se font désormais presque exclusivement en espèces au taux fluctuant du marché parallèle. Les Libanais utilisent des applications mobiles pour suivre les fluctuations avant d’effectuer des transactions sur des prix qui peuvent changer toutes les heures. Le désespoir a même poussé une poignée de personnes à brandir des banques sous la menace d’une arme, afin d’accéder à leurs propres fonds.