La croissance mondiale s’est révélée « étonnamment résistante » et la plupart des pays éviteront désormais une récession cette année, a déclaré le FMI, alors qu’il revoyait à la hausse ses prévisions et saluait un possible tournant pour l’économie mondiale.
Dans des estimations qui reflètent les conséquences possibles de la décision de la Chine d’abandonner sa politique zéro Covid, le fonds dit maintenant qu’il s’attend à ce que l’économie mondiale croît de 3,2% entre la fin du dernier trimestre de 2022 et la fin du dernier trimestre de cette année.
Un tel niveau de croissance marquerait une amélioration significative par rapport à 2022, lorsque le FMI estime que l’économie mondiale a augmenté de 1,9 %. La croissance projetée de 3,2 % est également supérieure de 0,5 point de pourcentage à la dernière prévision du FMI, publiée en octobre.
Pierre-Olivier Gourinchas, économiste en chef du FMI, a déclaré que 2023 « pourrait bien représenter un tournant », les conditions économiques s’améliorant les années suivantes.
« Nous sommes loin de tout [sign of] récession mondiale », a déclaré Gourinchas, dans des commentaires qui contrastent fortement avec les remarques de la directrice générale Kristalina Georgieva ce mois-ci selon lesquelles la récession toucherait plus d’un tiers de l’économie mondiale.
Le FMI a déclaré que l’amélioration de ses perspectives reflétait non seulement l’ouverture de l’économie chinoise, mais également une amélioration des perspectives européennes suite à la chute des prix de l’énergie.
Il prévoyait qu’en moyenne l’économie mondiale serait de 2,9% plus importante en 2023 qu’en 2022 – une base de calcul différente de celle des comparaisons du quatrième trimestre de cette année et de l’année dernière. C’est une baisse par rapport au rythme de 3,4% estimé pour 2022.
Mais le FMI n’est pas encore devenu aussi optimiste que les investisseurs. Avec l’indice MSCI mondial des actions en hausse de 7% depuis le début de l’année et les marchés obligataires qui s’attendent à des baisses de taux d’intérêt avant 2024, les traders ont prévu un atterrissage en douceur et une réduction sans douleur de l’inflation.
Le fonds s’attend maintenant à ce que le Royaume-Uni soit la seule économie à se contracter en 2023, avec un PIB qui devrait être inférieur de 0,5 % au quatrième trimestre de l’année par rapport à la même période de 2022. Selon ses estimations, même l’économie russe est désormais susceptible de dépasser celui du Royaume-Uni, avec une croissance de 1 % sur la même période.
La croissance chinoise, à 5,9%, devrait désormais être plus du double de l’estimation d’octobre du fonds, tandis que l’Inde devrait être la grande économie à la croissance la plus rapide au monde cette année, avec une production supérieure de 7% au dernier trimestre de 2023 à celle d’un an plus tôt.
D’ici la fin de l’année, l’économie américaine devrait être supérieure de 1 % à celle d’il y a un an, sans changement par rapport aux prévisions d’octobre. Mais le FMI affirme que les performances du pays en 2022 ont été meilleures que prévu.
Gourinchas a déclaré qu’il y avait « une possibilité » qu’une récession américaine puisse être évitée, mais qu’il s’agissait d’une « voie étroite », ajoutant que des taux d’intérêt plus élevés allaient « certainement refroidir l’économie et faire baisser l’inflation ».
La Réserve fédérale américaine devrait relever ses taux d’un quart de point plus tard cette semaine, fixant une nouvelle fourchette cible entre 4,5 % et 4,75 %.
Tobias Adrian, directeur du département des marchés monétaires et des capitaux du FMI, a averti que les taux d’intérêt pourraient augmenter plus que les marchés ne l’attendent et prendre plus de temps à baisser, en particulier aux États-Unis.
« Il y a certainement un écart entre ce que les décideurs politiques communiquent et ce qui est évalué sur les marchés », a-t-il déclaré. « Il y a encore beaucoup de risques à la hausse pour l’inflation. . . Jusqu’à ce qu’il soit très clair que l’inflation diminue de façon durable. . . il faut encore continuer à resserrer la politique monétaire.
La plupart des responsables soutiennent que le taux des fonds fédéraux américains devra dépasser 5% et que ce niveau sera maintenu au moins jusqu’à la fin de l’année. Les négociants sur les marchés à terme, cependant, parient que la Fed s’arrêtera avant 5% et offrira un demi-point de pourcentage de réductions d’ici la fin de l’année.
« Il y a toujours un risque de retarification », a déclaré Adrian. « Les données peuvent décevoir. »