Point72 de Steven Cohen a finalement obtenu l’autorisation d’opérer directement au Royaume-Uni, une décennie après que l’ancienne société du trader américain a plaidé coupable de délit d’initié et payé une amende record de 1,8 milliard de dollars.
Point72, un ancien family office qui s’est ouvert à des investisseurs extérieurs en 2018 et qui gère 26,7 milliards de dollars d’actifs, a réussi sa tentative de plusieurs années d’obtenir une autorisation réglementaire la semaine dernière, selon le site Internet de la Financial Conduct Authority.
La société pourra proposer ses fonds aux investisseurs britanniques sous le nom de Point72 Europe (Londres).
La décision du régulateur intervient après qu’il a rejeté à deux reprises les candidatures de Point72 et après que l’ancienne société de Cohen, SAC Capital, a été sanctionnée en 2013.
Cohen n’a jamais été personnellement accusé de délit d’initié, mais s’est vu interdire de superviser des fonds qui géraient de l’argent extérieur dans le cadre du règlement, tandis que plusieurs de ses gestionnaires de fonds ont été reconnus coupables et condamnés à des peines de prison.
En 2017, sa nouvelle entité, Point72, a été informée par la FCA, qui hésitait à donner son approbation avant la fin de l’interdiction du régulateur américain, qu’elle serait repoussée dans sa demande d’autorisation.
L’année suivante, après la réouverture de l’entreprise en tant que fonds spéculatif, elle a été bloquée par le régulateur britannique, qui a jugé que Cohen n’était pas « apte et convenable » pour offrir le fonds aux clients britanniques.
Un porte-parole de Point72 a déclaré : « Londres est un centre financier clé et abrite certains des talents les plus brillants de notre industrie. Nous nous félicitons de notre autorisation auprès de la FCA et sommes impatients de continuer à développer nos activités au Royaume-Uni. »
L’absence d’autorisation n’avait pas empêché Point72 d’exploiter deux bureaux dans le quartier huppé de St James à Londres, où il compte 37 équipes commerciales et plus de 230 employés.
Mais cela l’avait empêché d’offrir le fonds aux investisseurs britanniques et l’avait obligé à opérer en utilisant une société tierce.
L’approbation est également une étape symbolique pour l’entreprise, facilitant potentiellement l’attraction et la rétention de traders talentueux et lui permettant également d’étendre plus facilement son activité de capital-investissement aux États-Unis à Londres.
« Lorsque les entreprises peuvent démontrer qu’elles respectent les normes nécessaires à l’autorisation, la FCA n’a pas le droit de refuser », a déclaré un porte-parole de la FCA.
L’octroi d’une autorisation permet au régulateur de mieux contrôler Point72 et de rendre l’entreprise plus directement responsable, a déclaré une personne familière avec la pensée du régulateur.
Cela permet également aux régulateurs de demander des informations à Point72, ce qu’ils n’étaient pas en mesure de faire lorsque Point72 opérait par l’intermédiaire d’une société tierce. Cela contribue aux efforts plus larges des régulateurs britanniques pour mieux comprendre les flux d’argent autour des institutions financières non bancaires qu’ils considèrent comme une source clé de risque systémique incontrôlé.
Pour répondre aux exigences de la FCA, Point72 devait mettre en place des cadres supérieurs chargés de diriger ses activités au Royaume-Uni et responsables devant le régulateur de toute faute. Cohen ne fait pas partie de ces managers, a déclaré la personne.
Les problèmes passés de SAC ne semblent pas avoir réduit l’appétit des investisseurs pour Point72. En 2018, Cohen a déclaré à un public que lever 5 milliards de dollars auprès d’investisseurs « n’était en fait pas si difficile ». En 2021, le groupe a levé 1,5 milliard de dollars supplémentaires après avoir fourni un financement d’urgence à Melvin Capital, le fonds spéculatif au centre de la compression courte de GameStop.