• Bill Miller avec des éloges pour Tesla et Elon Musk
• La capitalisation boursière de Tesla et la concurrence croissante perturbent les investisseurs vedettes
• Miller a vendu à découvert l’action Tesla et a l’intention de continuer à le faire
Pour le certificat d’actions du constructeur de voitures électriques Tesla, les choses ont été tout sauf fluides récemment : l’action a perdu plus de 64,07 % au cours des douze derniers mois (au cours de clôture du 12 janvier 2023). Le pionnier de la voiture électrique a également dû perdre sa part de marché : selon les données du service S&P Global Mobility, de janvier à septembre 2022, seuls 64,0 % des véhicules électriques circulant sur les routes américaines provenaient de Tesla. Au premier trimestre 2022, la part de marché du groupe américain était encore de 75 %.
Le légendaire investisseur de valeur et gestionnaire de fonds Bill Miller considère la baisse des parts de marché et la concurrence croissante comme un problème majeur pour le groupe d’Elon Musk. Alors que Tesla possédait pratiquement le marché des voitures électriques depuis plus d’une décennie, ce n’est plus le cas, a récemment déclaré Miller à CNBC. “Je pense que Tesla a été une entreprise phénoménale jusqu’à présent. Je pense qu’Elon Musk est un génie”, a salué l’investisseur vedette, mais malgré la chute des prix, il n’était pas satisfait de Tesla, en particulier d’un point de vue fondamental – et a annoncé que le l’action devait donc se vendre à découvert.
Bill Miller explique la raison de la vente à découvert de l’action Tesla
Bill Miller, ancien directeur des investissements chez Legg Mason Capital Management et qui dirige maintenant sa propre société d’investissement, Miller Value Partners, est connu pour son œil attentif sur le marché boursier. Par exemple, il a été l’un des premiers investisseurs dans l’actuel géant en ligne Amazon et a fait la une des journaux pendant son séjour chez Legg Mason parce qu’il a réussi avec son fonds à surperformer constamment le S&P 500 au cours des 15 années entre 1991 et 2005. Miller est actuellement tout sauf baissier pour l’ensemble du marché américain et continue de s’appuyer sur Amazon, par exemple, comme il l’a révélé sur “CNBC”. Mais il a une opinion clairement négative de l’action Tesla, et surtout de l’évaluation du constructeur de voitures électriques. “Tesla perd maintenant des parts de marché. Ils baissent le prix. BYD lance une voiture de luxe en Chine. [Tesla] est une entreprise phénoménale, mais je ne pense pas qu’elle vaille 380 milliards de dollars”, a déclaré Miller.
Comme l’a poursuivi l’investisseur, malgré les pertes de prix massives en 2022, Tesla vaut toujours environ sept fois celui de General Motors (GM) avec cette valorisation – et c’est tout simplement trop. “Je ne pense tout simplement pas [Tesla] vaut plus que les cinq plus grands constructeurs automobiles du monde réunis », a déclaré Miller dans une autre comparaison. Dans ce contexte, il a également souligné que tous ces constructeurs attaqueraient avec des véhicules électriques, de sorte que la concurrence pour Tesla ne cesse d’augmenter. conséquence logique pour lui : vendre à découvert l’action Tesla. « Je l’ai récemment vendu à découvert. J’ai plus court-circuité aujourd’hui. Si ça monte, je vais vendre encore plus”, a déclaré Bill Miller à CNBC le 6 janvier. Alors que l’action Tesla a continué d’augmenter au cours des jours de bourse qui ont suivi, l’investisseur de valeur devrait continuer à vendre sa position courte pour l’instant. étendu.
Miller : Tesla est une entreprise automobile, pas une entreprise technologique
Comme il ressort clairement des déclarations de Bill Miller, il considère Tesla comme un constructeur automobile et non comme une entreprise technologique. Tesla est à plusieurs reprises appelée cette dernière par les analystes et les investisseurs optimistes lorsqu’il s’agit d’expliquer et de défendre la grande capitalisation boursière de l’entreprise. Pour le gestionnaire de fonds, cependant, la valorisation de Tesla est tout simplement trop élevée. “Je pense que Tesla est trop cher. Tesla est beaucoup plus rentable que les constructeurs automobiles actuels. Il a beaucoup de flux de trésorerie disponibles. Le multiple des bénéfices, si vous le considérez comme un titre technologique, n’est certainement pas détraqué avec sa domination des véhicules électriques. ” selon Miller. Mais Tesla n’est pas une valeur technologique. “La différence entre Tesla et les autres actions technologiques est que [Tesla] vendu dans une mauvaise affaire. L’industrie automobile est une mauvaise affaire dans le monde entier », a poursuivi l’investisseur. L’industrie automobile a trop de capacité et ne génère que de faibles retours sur investissement. Ce n’est donc généralement pas une industrie attrayante pour les investisseurs qui souhaitent avant tout obtenir des rendements élevés.
Bill Miller s’était déjà trompé sur Tesla une fois
Avec ses succès passés derrière lui, l’évaluation de Tesla par Bill Miller a du poids. Cependant, l’investisseur vedette s’est déjà trompé sur l’entreprise, comme il l’a admis sur Twitter en 2020.
Eh bien pas Tesla, que j’ai regardé quand il était de 25 $ et qu’il est passé. Énorme raté, l’analyste automobile de Morgan Stanley l’a cloué. https://t.co/iBFfuHMbft
-Bill Miller (@B3_MillerValue) 4 août 2020
Il a regardé Tesla lorsque l’action était à 25 dollars et lui a fait signe de partir. C’était une grosse erreur, a déclaré Miller à l’époque. L’investisseur pourrait éventuellement se tromper avec son attitude baissière – d’autant plus qu’il trouve lui-même toujours la société Tesla “phénoménale”.
Bureau éditorial finanzen.net
L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20
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