Les actions européennes ont augmenté et les contrats à terme de Wall Street se sont négociés dans une fourchette étroite avant la publication des chiffres de l’inflation américaine de décembre, une journée potentiellement charnière pour les marchés financiers mondiaux.
Le Stoxx Europe 600 régional a gagné 0,5% et le Dax allemand a augmenté de 0,25% jeudi, tandis que le FTSE 100 de Londres a gagné 0,4%, se rapprochant d’un sommet historique. Les contrats qui suivent le S&P 500 de premier ordre de Wall Street et ceux qui suivent le Nasdaq 100, très technologique, sont restés stables avant l’ouverture de New York.
Les investisseurs s’attendent à un nouveau ralentissement de la croissance des prix intérieurs, avec la publication en décembre de l’indice global des prix à la consommation qui devrait baisser à 6,6 % contre 7,1 % en novembre.
Bien que plusieurs responsables de la Réserve fédérale aient insisté sur le fait que les taux d’intérêt ne devraient pas baisser avant 2024, les attentes d’un « cycle d’assouplissement au second semestre, de la réouverture de la Chine et de la baisse des prix de l’énergie » encouragent tous les investisseurs à revenir dans les actifs risqués après une année difficile pour marchés en 2022, a déclaré Chris Turner, responsable mondial des marchés chez ING.
Le S&P 500 a enregistré mercredi ses premiers gains quotidiens consécutifs en trois semaines, tandis que le Nasdaq Composite a enregistré sa première séquence de victoires consécutives de quatre jours en quatre mois, et un chiffre d’inflation « conforme au consensus permet probablement au rallye du risque de continuer », a déclaré Turner.
Dans le même temps, un chiffre d’inflation plus élevé que prévu, « maintenant que les gens s’attendent de manière consensuelle à ce qu’il soit léger ou accommodant, risque de détruire ce récent nouveau risque », et quiconque parie contre le dollar, a déclaré Charlie McElligott, stratège des dérivés sur actions chez Nomura.
Jusqu’à présent, le ralentissement de l’inflation accompagné de la baisse de la croissance des salaires aux États-Unis le mois dernier a renforcé l’espoir des investisseurs que la Fed suspendra sa campagne agressive de resserrement monétaire dans les mois à venir, atteignant un taux terminal plus bas que prévu.
Les marchés des taux évaluent actuellement environ 75% de chances que la Fed relève ses taux de 0,25 point de pourcentage lors de sa réunion fin janvier, après avoir augmenté les coûts d’emprunt d’un demi-point de pourcentage en décembre.
Les marchés s’attendent à ce que le principal taux directeur de la banque centrale culmine juste en dessous de 5% en juin avant de chuter au second semestre, même si les responsables de la Fed maintiennent que les taux oscilleront probablement au-dessus de 5% pendant une grande partie de 2023.
Une mesure de la force du dollar par rapport à un panier de six autres devises était stable jeudi, après avoir baissé de plus de 8% au cours des trois derniers mois, en partie à cause du refroidissement des données sur l’inflation sous-jacente.
« Un avantage non négligeable [inflation] La surprise d’aujourd’hui apporterait plus de soutien au dollar américain car il serait plus difficile pour le marché de continuer à regarder à travers la récente rhétorique belliciste de la Fed », a déclaré Lee Hardman, analyste principal des devises chez MUFG.