Les prix de l’énergie des deux côtés de l’Atlantique ont commencé la nouvelle année en forte baisse alors que le temps chaud de l’hiver et les inquiétudes concernant l’économie mondiale pèsent sur le marché.
Les chutes contrastent fortement avec le début de l’année dernière, lorsque l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février a suscité des inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique, provoquant une flambée des prix. Le gaz naturel européen a été une priorité particulièrement importante après que la Russie a interrompu la quasi-totalité de ses expéditions vers la région par le biais de pipelines.
Les prix du TTF néerlandais, le contrat gazier européen de référence, ont chuté de plus de 10% mercredi à 64,20 € par mégawattheure, le niveau le plus bas depuis novembre 2021. Il a atteint un sommet de plus de 340 €/MWh en août dernier.
La vente de gaz est intervenue au milieu d’un ralentissement plus large des marchés de l’énergie, avec Brent, la référence internationale du pétrole brut, chutant de près de 5% dans les échanges intrajournaliers mercredi, à environ 78,40 dollars le baril, dans un contexte de craintes d’un ralentissement économique mondial et d’une faible demande de pétrole en Chine. prix du pétrole américain étaient en baisse d’un montant similaire, à environ 73,40 $.
La baisse du TTF ces derniers jours suggère que le marché « est convaincu que si une autre vague de froid se matérialisait au cours des prochains mois, il y a suffisamment de gaz en stockage et de flux de gaz naturel liquéfié pour nous permettre de passer cet hiver », a déclaré Tom Marzec-Manser, Lead European Gas Analyst chez ICIS. « La crainte que nous avions peut-être eue en août que l’Europe mette fin à l’hiver avec un stockage de gaz extrêmement bas commence à se dissiper », a-t-il ajouté.
La chute des prix du TTF survient alors que les rapports économiques ont montré que l’inflation des prix à la consommation a commencé à s’atténuer dans les principaux pays européens, dont l’Allemagne et la France, à la fin de l’année dernière.
Les prix du gaz aux États-Unis, qui sont restés bien moins chers que ceux en Europe grâce à la montée en flèche de l’approvisionnement en gaz de schiste au cours de l’année écoulée, ont également chuté ces derniers jours alors qu’un gel profond brutal à travers le pays a cédé la place à un temps plus chaud que prévu, frappant le chauffage demande.
Henry Hub, la référence américaine, s’est échangé cette semaine autour de 4 $ par million d’unités thermiques britanniques (13 €/MWh), près de son prix le plus bas en près d’un an et 40 % moins cher que son niveau de la mi-décembre. Il a partiellement rebondi mercredi après avoir chuté de 11% mardi.
Le lent redémarrage de Freeport LNG, une énorme installation d’exportation sur le golfe du Mexique, a également retiré un gros consommateur de gaz du marché, créant un autre vent contraire pour les prix américains. L’entreprise a de nouveau reporté le mois dernier le redémarrage de l’usine, endommagée par un incendie l’été dernier, jusqu’à « la seconde quinzaine de janvier ».
Les exportations américaines de GNL ont augmenté l’année dernière alors que les acheteurs européens se sont précipités pour remplacer le carburant russe par des approvisionnements en provenance des États-Unis, contribuant à faire grimper les prix du Henry Hub à un sommet de 14 ans de près de 10 $/mn Btu en août. Mais les expéditions sont proches du maximum maintenant et aucune nouvelle usine ne devrait commencer à produire cette année.
La militarisation du gaz par Moscou au cours de l’été a conduit l’UE à mettre en œuvre une série de mesures, notamment des objectifs obligatoires de stockage de gaz et de réduction de la consommation, qui ont aidé l’Europe à remplir ses installations de stockage de gaz à plus de 95 % de leur capacité à la mi-novembre.
Alors que décembre a toujours été un mois où les niveaux de stockage de gaz en Europe diminuent en raison d’une demande de chauffage plus élevée, cette année, depuis la veille de Noël, l’Europe a principalement envoyé plus de gaz dans ses installations de stockage.
Les installations de stockage étaient pleines à 83,37% fin décembre, selon l’organisme industriel Gas Infrastructure Europe, soit quelque 30% de plus qu’en 2021 et plus de 10% de plus que la moyenne des cinq années précédentes.
Si l’Europe continue d’importer des niveaux record de GNL et que la demande de gaz reste modérée, terminant cet hiver avec des niveaux de stockage supérieurs à 35% de capacité, une moyenne sur cinq ans entre 2016 et 2020 « semble plausible », a déclaré Marzec-Manser d’ICIS.
Mais alors qu’une véritable crise du gaz en Europe a probablement été évitée pour cet hiver, les acteurs du marché sont toujours préoccupés par l’hiver 2023, les prix futurs du gaz TTF pour le quatrième trimestre de cette année et le premier trimestre de 2024 restant plus plus de 10 € de plus que les prix actuels.
Les négociants craignent que l’Europe ait du mal à accéder à la même quantité de GNL, qui est expédiée par voie maritime sur d’énormes pétroliers, alors que l’économie chinoise rouvre après la fin de ses politiques zéro-Covid, les cargaisons maritimes étant le principal substitut aux approvisionnements russes qui une fois satisfaits jusqu’à 40 % de la demande de l’UE.
« Il existe de nombreuses inconnues qui pourraient modifier de manière significative l’équilibre entre l’offre et la demande en Europe », a déclaré Natasha Fielding, responsable de la tarification du gaz en Europe chez Argus Media.