Outre les actions FANG typiques qui ont tendance à bénéficier de la tendance à la croissance, quelles autres actions l’Amérique a-t-elle à offrir ?
Le secret du succès de l’investissement américain réside dans ces trois éléments fondamentaux :
1. À l’échelle internationale, il existe de nombreux systèmes de classement des universités, parfois très différents, une chose étant claire : les États-Unis comptent systématiquement le plus grand nombre d’universités parmi les 500 meilleures, et de loin. Ces universités attirent des personnes douées du monde entier. Il n’y a rien de plus important pour l’innovation et la croissance que le capital humain, et c’est dans ce domaine que les États-Unis ont historiquement largement bénéficié de leur capacité à attirer des talents internationaux. Cela ne devrait pas non plus changer dans un avenir proche.
2. Relativement parlant, les Américains admirent le succès commercial et sont très entreprenants. Cela offre un terrain fertile pour les nouvelles entreprises et la croissance.Grâce à cette culture entrepreneuriale, les États-Unis parviennent à retenir les talents qui viennent aux États-Unis pour l’éducation ou d’autres raisons liées au travail.
3. Les États-Unis continuent d’avoir des marchés de capitaux très larges et ouverts qui fournissent non seulement aux entreprises établies mais aussi aux start-ups l’argent dont elles ont besoin pour démarrer une nouvelle entreprise ou se développer.
À condition que l’idée soit bonne et que la nouvelle entreprise se développe, des capitaux supplémentaires sont facilement disponibles pour cette entreprise naissante sans avoir besoin de l’approbation d’un conseil ou d’un comité de banque qui est plus intéressé à lever des capitaux bancaires pour quelque chose de relativement “sûr” comme un prêt une hypothèque.
Pour ces raisons, il existe de nombreuses petites et moyennes entreprises dans des secteurs qui ont de bonnes perspectives de croissance – non seulement dans la technologie, mais aussi dans les soins de santé, la fabrication, etc.
Valmont Industries en est un bon exemple. Avec des ventes annuelles d’environ 4 milliards de dollars, il s’agit d’une entreprise industrielle relativement petite. Cependant, les ventes annuelles de Valmont augmentent de plus de 20 % par an. Entre autres choses, l’entreprise fabrique des systèmes d’irrigation qui utilisent des algorithmes d’intelligence artificielle pour partager des données entre les équipements agricoles dans les champs. Cela réduit le gaspillage d’eau et identifie les problèmes avant que les mauvaises récoltes ne se produisent. D’une manière générale, l’agriculture américaine est très efficace. D’une part en raison de son immense portée, d’autre part également en raison des dernières technologies, des machines de pointe, de l’acquisition et du traitement des données et des sciences biologiques tournées vers l’avenir.
Non seulement dans l’agriculture, mais aussi dans la production énergétique américaine, les méthodes de production sont très innovantes et progressistes. Vers 2005, la production d’énergie aux États-Unis était tombée à environ 6 millions de barils de pétrole et de gaz par jour à mesure que les sources s’épuisaient. La fracturation hydraulique a été tentée pour la première fois par des ingénieurs pétroliers américains en 1949. Grâce aux développements en cours tels que le forage horizontal, la production a plus que doublé en 2018 et les États-Unis ont dépassé l’Arabie saoudite et la Russie en tant que plus grands producteurs d’énergie au monde. Les études indépendantes approfondies dans ce domaine (par exemple, la preuve que la fracturation avec des méthodes modernes n’affecte pas les eaux souterraines) contribuent également à faire avancer cette division.
À l’avenir, les États-Unis bénéficieront également de la croissance démographique et, par conséquent, d’une main-d’œuvre plus importante. Selon les estimations des Nations Unies (données : valeur moyenne), par exemple, la population américaine âgée de 15 à 64 ans augmentera de 1,9 % entre 2022 et 2035. En revanche, la population de cette tranche d’âge diminuera de 6,3 % pour toute l’Europe de l’Ouest et de 10,5 % en Allemagne.
Les autres avantages des États-Unis sont des impôts relativement bas, moins de bureaucratie et moins de règles et de réglementations.
Il n’y a pas de taxe de vente officielle à l’échelle de l’État aux États-Unis. Par exemple, certains États n’ont aucune taxe de vente, tandis que d’autres facturent une taxe de vente (généralement entre 3% et 8%). Les impôts sur le revenu ne sont généralement pas aussi élevés que dans les autres pays industrialisés. Le taux d’imposition fédéral le plus élevé est actuellement de 37 % et est perçu sur un revenu supérieur à 539 900 $ au cours d’une année civile. En plus, cependant, il y a l’impôt sur le revenu des États. Certains états comme B. La Floride, cependant, n’a pas d’impôt sur le revenu, tandis que «l’État à forte fiscalité» de Californie peut facturer jusqu’à 12,3%. Dans l’ensemble, cependant, les impôts aux États-Unis sont modérés.
Les exigences minimales du droit du travail sont également avantageuses. En principe, les entreprises peuvent réduire leurs effectifs “à volonté”. Cela encourage les entreprises à embaucher des employés dès que le besoin s’en fait sentir, car lorsque les temps sont durs, vous pouvez également licencier des travailleurs inutiles – rapidement et sans grandes dépenses. Dans le même temps, cependant, cela encourage également les travailleurs à se détourner des entreprises et des industries en déclin et à investir dans de jeunes entreprises à croissance rapide. Tout cela favorise la soi-disant flexibilité du travail.
Les États-Unis ont également d’énormes avantages géographiques, avec des océans des deux côtés et des nations amies sur ses frontières nord et sud. Le pays des États-Unis est riche en ressources naturelles et il existe d’énormes voies navigables (rivières) qui permettent un transport très peu coûteux pour toujours. Outre les ressources naturelles, les États-Unis comptent un grand nombre d’États, dont certains bénéficient d’un ensoleillement presque toute l’année. Ces États comprennent la Floride (le “Sun State”), la Californie et tout le sud-ouest, y compris le Texas, l’Arizona et le Nouveau-Mexique. Cela aide dans de nombreux domaines tels que l’approvisionnement en énergie renouvelable ou dans l’agriculture.
La liste des avantages s’allonge encore et encore – en somme, les États-Unis sont dotés d’incroyables ressources humaines et naturelles et d’un système de gouvernement stable qui encourage la réalisation et la production humaines.
En quoi les indices boursiers européens diffèrent-ils des américains ?
Selon l’indice MSCI Europe comparé au S&P 500, les technologies de l’information représentent 27% de l’indice américain mais seulement 7% de l’indice européen. Le secteur américain des services de communication est également deux fois plus important (8 % contre 4 %) qu’en Europe.
En revanche, l’Europe est forte dans la consommation de base (14 % contre 7 %), l’industrie (14 % contre 8 %) et la finance (16 % contre 11 %).
Qu’en est-il des titres individuels ?
Comme on l’a déjà vu dans la composition des indices, la plus grande différence entre les marchés boursiers européens et américains est l’énorme importance du secteur technologique américain, tandis que les actions européennes se concentrent sur des secteurs plus traditionnels de l’économie.
Bien sûr, il existe aussi de très bonnes entreprises technologiques en Europe. Par exemple, ASML Holding NV est un fabricant multinational néerlandais de systèmes de photolithographie uniques pour la fabrication de semi-conducteurs. Cependant, les options aux États-Unis sont beaucoup plus importantes. ASML se classe deuxième parmi les cinq principaux fabricants d’équipements à semi-conducteurs en termes de chiffre d’affaires avec des ventes de 22 milliards de dollars. Ensuite, il y a l’action japonaise Tokyo Electron (17 milliards de dollars) dans l’espace. Cependant, les trois autres grands fabricants d’équipements semi-conducteurs sont américains : Applied Materials (25 milliards de dollars), Lam Research (17 milliards de dollars) et KLA-Tencor (9 milliards de dollars). D’autres domaines importants tels que l’activité cloud en pleine croissance ont été développés et sont dominés par des sociétés américaines telles qu’Amazon AWS, Microsoft et Alphabet (Google). Ce ne sont pas seulement les grandes entreprises américaines qu’il convient de mentionner ici, mais également des entreprises beaucoup plus petites telles que Lumentum, qui fabrique des dispositifs optiques pour l’industrie des télécommunications et de la communication de données en pleine croissance. Lumentum fabrique également des lasers commerciaux utilisés dans des techniques de fabrication avancées et d’autres applications telles que la détection 3D comme la reconnaissance faciale.
Comment les investisseurs peuvent-ils participer au développement du domaine de l’IA incluant les licences sur le marché américain ?
Fait intéressant, les Chinois pourraient avoir le plus grand avantage dans la recherche sur l’IA, qui nécessite des ensembles de données extrêmement volumineux. Les Chinois collectent d’énormes quantités de données sur leur très grande population et ces données sont très utiles pour le développement de l’IA. D’une certaine manière, les États-Unis et l’Europe sont gênés par des populations plus petites et des facteurs tels que les lois sur la confidentialité. Néanmoins, une grande partie de la recherche sur l’IA aux États-Unis se déroule au niveau universitaire, avec des subventions du département américain de la Défense et d’autres agences gouvernementales. Des entreprises publiques comme Alphabet, Microsoft et Nvidia investissent également massivement dans la recherche sur l’IA.
L’auteur H. Terrence Riley III est associé du gestionnaire de fortune FVCM et expert du marché boursier américain. Avant FVCM, Terry Riley a été directeur général et gestionnaire de portefeuille chez HVB Capital Management, Inc. (qui fait partie du groupe UniCredit) pendant seize ans. Auparavant, il a été gestionnaire de portefeuille et analyste d’actions chez New Jersey Manufacturers Insurance Co. et agent d’investissement chez Standard & Poor’s Corp. M. Riley a obtenu un BS de l’Université Rider à Lawrenceville, NJ et un MBA avec mention de l’Université de New York. Il est titulaire de la charte CFA et membre du CFA Institute et de la CFA Society Miami (CFAM).
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Sources des images : IPConcept