Les actions européennes ont dérivé vendredi, sur la bonne voie pour terminer la semaine en légère baisse, les analystes s’interrogeant sur la durabilité d’un rallye plus tôt dans le mois qui avait effacé les pertes de l’indice de référence régional depuis le début de l’invasion russe de l’Ukraine.
Le Stoxx 600, qui se négocie près de son niveau du 23 février, la veille du lancement de l’offensive du président Vladimir Poutine contre le voisin de la Russie, a chuté de 0,2 %. Le FTSE 100 de Londres a chuté de 0,1% et le Xetra Dax d’Allemagne a baissé d’une marge similaire. Les actions asiatiques étaient mitigées, les bourses chinoises chutant tandis que le Nikkei 225 japonais clôturait sa neuvième journée de gains alors que les exportateurs étaient stimulés par la faiblesse du yen.
Les effets inflationnistes de la guerre en Ukraine, qui ont fait grimper le prix du pétrole brut Brent de plus d’un cinquième depuis le 23 février, se sont combinés à la hausse des taux d’intérêt signalée par la Réserve fédérale américaine pour rendre les investisseurs “très baissiers”, ont déclaré les stratèges actions de Barclays. dans une note aux clients.
“Les actions ont en effet récupéré leurs pertes depuis le début de la guerre, mais le conflit reste non résolu, l’inflation explose, les banques centrales sont encore plus bellicistes”, a déclaré l’équipe de Barclays, dirigée par Emmanuel Cau, responsable de la stratégie actions européennes.
“Le rebond des actions”, a ajouté Barclays, pourrait être attribué aux faibles volumes de transactions, car les grands gestionnaires de fonds sont restés à l’écart, ainsi que les investisseurs à plus court terme fermant les paris qu’ils avaient placés sur les actions en baisse au début de la guerre puis en achetant les ramener à des prix inférieurs dans des mouvements dits de « couverture à découvert ».
Les négociants en bourse sont restés prudents vendredi après que le président américain Joe Biden a exhorté l’Occident à maintenir la pression sur Poutine, notamment en durcissant les sanctions contre la Russie, deuxième producteur mondial de pétrole brut et grand exportateur de métaux industriels.
Vendredi, Biden rencontrera la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, les deux parties devant annoncer un effort conjoint pour réduire la dépendance de l’Europe à l’énergie russe.
Sur les marchés de la dette, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 0,03 point de pourcentage pour atteindre 2,37 %, le prix du titre de créance de référence ayant chuté. Le rendement équivalent du Bund allemand est resté stable à 0,52%, proche de son plus haut niveau depuis octobre 2018.
Le marché des obligations d’État américaines est en passe d’afficher son pire mois depuis l’élection de Donald Trump en 2016, les titres à revenu fixe devenant moins attrayants en raison de la perspective d’une hausse des taux d’intérêt et de l’inflation.
La tarification du marché monétaire implique que la Fed augmentera son principal taux directeur à près de 2,3% d’ici décembre, contre une fourchette cible de 0,25 à 0,5% actuellement. La Banque centrale européenne a également resserré sa politique monétaire en s’engageant à supprimer progressivement les facilités de financement bancaire introduites au début de la pandémie de coronavirus et son programme d’achat d’obligations en période de crise.
En Asie, l’indice boursier Hang Seng de Hong Kong a chuté de 2,5%, le CSI 300 chinois a chuté de 1,8% mais le Nikkei de Tokyo a clôturé en hausse de 0,1%, après avoir augmenté de près de 12% au cours des quinze derniers jours.