Les investisseurs dans les champagnes millésimés et les bourgognes haut de gamme portent un toast à une année de gros gains, mais une partie du pétillant sort du marché alors que les perspectives économiques mondiales se détériorent.
Les prix de la Bourgogne ont grimpé de 27,4% au cours des 11 premiers mois de cette année, selon l’indice Bourgogne 150 de la bourse aux vins Liv-ex, tandis que son indice Champagne 50 a bondi de 21,6%,
Cela reflète en partie l’indulgence de la part des consommateurs les plus riches, qui sont retournés dans les restaurants après la fin de la pandémie, souvent avec de l’argent économisé pendant des mois de fermeture. De plus, l’offre de millésimes haut de gamme est limitée. Pour les investisseurs spécialisés dans le vin, cependant, ce marché de niche a également fourni un bouclier contre la flambée de l’inflation et la chute des marchés financiers.
« Ce fut une année phénoménale » pour le Champagne et la Bourgogne millésimés, a déclaré Gregory Swartberg, directeur général de la société d’investissement dans le vin basée à Londres Cru Wine, qui gère environ 30 millions de livres sterling d’actifs clients. « Avec le champagne millésimé, il n’y en a tout simplement pas assez » pour répondre à la demande, a-t-il déclaré, ajoutant que son entreprise avait enregistré une demande record de vins fins de la part des investisseurs au cours des quatre derniers mois.
Le changement climatique a été un facteur majeur de réduction de l’offre de Bourgogne, produit dans le centre-est de la France. Des vagues de chaleur inhabituelles au début du printemps de l’année dernière ont conduit les vignes à se réveiller tôt, seulement pour que des gelées brutales tuent les bourgeons début avril. La grêle en juin a causé d’autres dégâts.
Les volumes du millésime bourguignon 2021, qui arrive maintenant sur le marché et qui commencera à être mis en bouteille à partir de l’été prochain, sont en baisse d’environ 50 %, certains viticulteurs perdant jusqu’à 85 % de leur récolte. Les maisons de champagne, qui vieillissent les vins pendant des années avant de les sortir, ont quant à elles été plus enclines à retenir les bouteilles pour couvrir des années de mauvaises récoltes.
Parmi les vins de Bourgogne les plus performants cette année figurent le Bâtard Montrachet 2014 du Domaine Leflaive, un Chardonnay qui a grimpé de 122 % à 13 952 £ pour une caisse de 12 bouteilles, selon Liv-ex. Le Bourgogne rouge exclusif de l’éminent producteur Domaine Romanée Conti, Grands Échézeaux 2008, a doublé son prix à 43 792 £ la caisse.
Parmi les champagnes, la Belle Époque 2012 de Perrier Jouët a augmenté de 68 % à 1 821 £ la caisse, tandis que Le Mesnil de Salon, l’un des champagnes les plus recherchés, a enregistré de fortes hausses sur plusieurs millésimes. Son 2007 a bondi de 67% à 12 200 £ par caisse.
Au-delà de ces grandes marques, il y a également eu une demande croissante pour les soi-disant «champagnes de producteur» – des vins artisanaux élaborés par la même personne qui cultive les raisins. La Bolorée 2012 de Cédric Bouchard, un champagne 100 % pinot blanc inhabituel, se négocie à 360 £ la bouteille, en hausse de 80 % cette année, selon les négociants et négociants en vins fins Bordeaux Index. Un millésime 2002 de Jacques Selosse a bondi de 63 % cette année à 1 750 £ la bouteille.
Les fortes hausses contrastent fortement avec une année sombre pour les marchés traditionnels. L’indice boursier FTSE All World a chuté de 16% au cours des 11 premiers mois de l’année en dollars américains, en raison des fortes pertes des actions technologiques, tandis que les obligations d’État se sont fortement vendues alors que les banques centrales ont relevé les taux d’intérêt.
Dans l’ensemble, l’indice Fine Wine 100 de Liv-ex a augmenté de 7,1 % cette année en livres sterling, bien qu’en dollars, il ait chuté de 4,3 %.
Pourtant, l’assombrissement des perspectives économiques mondiales commence à saper la confiance dans le secteur des vins fins. Les prix de la Bourgogne ont chuté de 0,9 % le mois dernier et ceux de la Champagne de 2,5 %, tandis que le ratio acheteurs/vendeurs des deux vins a fortement chuté cette année, selon Liv-ex.
Le co-fondateur de Liv-ex, Justin Gibbs, a souligné les secteurs de la technologie et de la crypto-monnaie, où la destruction de la richesse en 2022 après des années de gains énormes commence à frapper la demande.
« Nous constatons que la demande chute et que l’offre commence à se développer », a-t-il déclaré. «À la fin d’une bulle, les prix sont poussés très haut alors que les gens se bousculent pour investir. C’est ce que l’on ressent », a-t-il ajouté.
Certains initiés de l’industrie tels que Swartberg de Cru Wine pensent que l’assouplissement de la politique stricte de zéro-Covid de la Chine pourrait relancer la demande en provenance d’Asie. Si cela se produisait, l’un des gagnants pourrait être Bordeaux, dont la valeur relative par rapport aux meilleures bouteilles de Bourgogne et de Champagne devrait se démarquer auprès des acheteurs chinois, a déclaré Matthew O’Connell, responsable des investissements chez Bordeaux Index.
« Du point de vue de l’investissement, bien sûr, il est logique d’acheter le meilleur Bordeaux », déclare Paulo Pong d’Altaya Wines à Hong Kong. Mais il note que les saveurs plus légères et élégantes de la haute Bourgogne ont définitivement attiré l’attention de ses clients chinois.
Néanmoins, de nombreux acteurs de l’industrie admettent que la période de boom des vins fins pourrait toucher à sa fin.
« Nous pourrions voir le ralentissement des hausses de prix stratosphériques et quelques petits renversements », a déclaré Tom Gearing, qui était auparavant finaliste de la version britannique de L’apprenti et qui est maintenant directeur général de la société d’investissement de 300 millions de livres sterling Cult Wine Investment. Ses clients ont profité cette année de l’achat de vins comme le Brut Millésime Grand Cru 2012 d’Egly-Ouriet, un « Champagne de vigneron » dont la valeur a augmenté d’environ 260 %.
« Nous avons eu deux ans de surperformance. Il serait logique que le marché du vin ralentisse », a-t-il déclaré.